يحافظ اليورو على استقراره فوق مستوى 1.1600 مع ترقب الأسواق لبيانات التضخم الأمريكية وقرار أسعار الفائدة من ECB
- يستقر زوج EUR/USD قرب مستوى 1.1625 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء.
- تسود الأسواق حالة من "الترقب والانتظار" قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية وقرار ECB بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع.
- ومن المرجح أن يرفع ECB أسعار الفائدة المرجعية في اجتماعه لشهر سبتمبر يوم الخميس.
يتداول زوج EUR/USD بشكل مستقر حول مستوى 1.1625 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ويفضل المتداولون الترقب من على الهامش قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية وقرار البنك المركزي الأوروبي (ECB) بشأن أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
وأظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 162,000 وظيفة في أغسطس، متجاوزًا التوقعات البالغة 56,000 وظيفة. كما استقر معدل البطالة عند مستوى منخفض بلغ 4.1% خلال الفترة نفسها. ويُسعّر المتداولون الآن احتمالًا يقارب 60% لقيام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة هذا الشهر عقب تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) القوي.
وسيتحول الاهتمام لاحقًا إلى بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة للحصول على مزيد من الدلائل بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية. ويتوقع الاقتصاديون أن يُظهر تقرير التضخم لشهر أغسطس تسارعًا طفيفًا على أساس شهري، مدفوعًا بضغوط الطاقة العالمية. وأي مؤشرات على تضخم أكثر سخونة في الولايات المتحدة قد تدعم الدولار الأمريكي وتشكل رياحًا معاكسة للزوج.
وعلى صعيد اليورو، من المتوقع أن يرفع ECB أسعار الفائدة المرجعية للمرة الثانية هذا العام عندما يجتمع يوم الخميس. وكان ECB قد نفذ أول رفع للفائدة منذ عام 2023 في اجتماع السياسة النقدية لشهر يونيو لكبح الأسعار المتصاعدة، لكنه توقف مؤقتًا في اجتماعه الأخير في يوليو لمراقبة كيفية تطور الصراع.
"يبدو أن مجلس محافظي ECB عازم على رفع سعر فائدة الودائع من 2.25% إلى 2.5%"، بحسب أندرو كينينغهام، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في Capital Economics.
تركيز منطقة اليورو يتحول إلى ECB مع إشارة Deutsche Bank إلى مزيد من التشديد
ووفقًا لـ Deutsche Bank، فإن قرار السياسة النقدية المرتقب من ECB يوم الخميس سيكون "الحدث الرئيسي" لأسواق منطقة اليورو. ويتوقع اقتصاديّوه الأوروبيون "زيادة في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ما يرفع سعر فائدة الودائع إلى 2.50%"، مع ترقب المستثمرين عن كثب "أي توجيهات بشأن احتمالية المزيد من التشديد". ويضيف البنك أن اقتصادييه "يتوقعون الآن زيادة إضافية في ديسمبر"، مع توضيح المبررات في مذكرة المعاينة الخاصة بهم، كما أشاروا إلى أنهم رفعوا نظرتهم المتوسطة الأجل، بزيادة توقعات نمو منطقة اليورو لعامي 2026 و2027 "بمقدار 0.3 نقطة مئوية و0.1 نقطة مئوية إلى 0.8% و1.2% على التوالي".
التحليل الفني: يحافظ EUR/USD على نبرة إيجابية فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج EUR/USD بانحياز صعودي معتدل إذ يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لمدة 20 يومًا وفوق المتوسط المتحرك لـ100 يوم، ما يشير إلى وجود اهتمام أساسي بالشراء عند الانخفاضات، مع بقائه في الوقت نفسه دون مقاومة الحد العلوي لنطاق بولينجر. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) في منتصف مستويات الخمسين، ما يلمح إلى زخم إيجابي لكنه غير مفرط، وقد يدعم مزيدًا من المكاسب طالما ظل السعر فوق أرضية المتوسط المتحرك القريبة.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 1.1710، ومن شأن اختراق مستدام فوق هذا السقف أن يفتح الباب أمام امتداد صعودي أكثر وضوحًا. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي عند الخط الأوسط لبولينجر قرب 1.1615، بينما يوفر المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 1.1560 والحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 1.1525 دعمًا أعمق ومتدرجًا في حال حدوث تراجع تصحيحي.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي أمر إيجابي لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
يُعد إصدار بيانات الميزان التجاري من البيانات المهمة الأخرى لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة الطلب الإضافي الذي يخلقه المشترون الأجانب الساعون إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
