يستقر اليورو فوق مستوى 1.1600 بينما يترقب المتداولون بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP
- يتحرك زوج EUR/USD بشكل عرضي قرب مستوى 1.1625 في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة.
- قال والر من الاحتياطي الفيدرالي إنه سيدعم الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر.
- وأظهر استطلاع لرويترز أنه من المتوقع أن يرفع ECB أسعار الفائدة للمرة الثانية في سبتمبر.
يتداول زوج EUR/USD على نحو مستقر حول 1.1625 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة. ويفضل المتداولون الترقب من على الهامش قبيل صدور تقرير التوظيف الأمريكي الرئيسي لشهر أغسطس، والمقرر نشره في وقت لاحق من يوم الجمعة.
قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كريستوفر والر يوم الخميس إنه يميل إلى الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع Fed لشهر سبتمبر، شريطة ألا تحمل بيانات التضخم المقبلة أي مفاجآت. وبدا أن تصريحاته تتعارض مع التصريحات المتشددة التي أدلى بها الأسبوع الماضي الرئيس Kevin Warsh.
تراجعت الاحتمالات الضمنية في السوق لرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر عقب تصريحات والر، إذ يسعر المتداولون الآن احتمالًا يبلغ 50.2% فقط، انخفاضًا من 63.2% يوم الأربعاء، وفقًا لأداة CME FedWatch.
ستتجه جميع الأنظار إلى بيانات الوظائف الأمريكية في وقت لاحق من اليوم بحثًا عن مؤشرات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية. ويتوقع الاقتصاديون أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 56,000 وظيفة في أغسطس، في حين يُتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.1% خلال الفترة نفسها. وأي دلائل على تحسن سوق العمل الأمريكية قد توفر بعض الدعم للدولار الأمريكي (USD) مقابل اليورو (EUR) على المدى القريب.
وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، من المرجح أن يرفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر للمرة الثانية والأخيرة ضمن ما سيكون أقصر دورة تشديد له في 15 عامًا، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز ونُشر يوم الخميس. ويرى معظم الاقتصاديين أن ارتفاع أسعار الطاقة من غير المرجح أن يثير ضغوطًا تضخمية واسعة النطاق.
دعم اليورو يترسخ مع تحول تسعير ECB إلى مزيد من التشدد
يشير الاستراتيجيون في Scotiabank إلى أن توقعات أسعار الفائدة في منطقة اليورو تحولت بشكل ملحوظ في الجلسات الأخيرة، إذ إن الأسواق الآن «تمدّد التسعير المتشدد إلى ما بعد 25 نقطة أساس من التشديد المسعّرة لشهر سبتمبر، مع تسعير زيادة إضافية شبه كاملة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام». ويضيفون أن «فروق العوائد تقدم دعمًا متجددًا» لليورو، مشيرين إلى أن «تقدير القيمة العادلة الضيق لدينا لـ(فارق عوائد السندات الألمانية-الأمريكية لأجل عامين) يبلغ حاليًا 1.1623»، ما يعزز فكرة أن العملة تتداول قرب قيمتها العادلة المتصورة استنادًا إلى فروق أسعار الفائدة.
والر يشير إلى أن قرار سبتمبر سيعتمد على البيانات، مع إبقاء ميل Fed متشددًا بحذر
قدم والر من Fed رسالة متشددة باعتدال ولكنها مشروطة، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 6.1/10، أي أقل قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 6.3/10، ما يبرز تراجعًا طفيفًا في النبرة مقارنة بخط الأساس المعتمد. وتوضح الملاحظة الرئيسية، وهي أن السياسة على الأرجح ستظل دون تغيير في سبتمبر إذا أظهر تضخم أغسطس استمرار التقدم، لكن قراءة «مرتفعة» قد تدفع إلى رفع أسعار الفائدة، دالة رد الفعل وتبقي مخاطر التشديد قائمة، حتى مع إشارة والر إلى أنه «بدأ أخيرًا يرى بعض علامات تراجع التضخم»، إلى جانب نمو قوي للناتج المحلي الإجمالي وسوق عمل مُرضية. كما أن التركيز على مخاطر التضخم الصعودية، وإمكانية أن يبرر تسارع طفيف فقط سياسة أكثر تشددًا، والتشكيك في كون PCE أفضل مقياس آني، كلها تدعم موقفًا لا يزال متشددًا، وإن كان مصحوبًا بثقة متزايدة في أن التضخم الأساسي يتحسن.
تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 2.06 نقطة إلى 125.38، ما يشير إلى انحسار متواضع في التشدد المتصور مقارنة بالاتصالات الأخيرة التي رصدها FXS Speechtracker. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من المستوى المحايد 100، لا يزال Fed راسخًا في منطقة التشدد، لكن اعتراف والر الأكبر بتراجع التضخم ونهجه المشروط بالبيانات يشيران إلى تحول تدريجي نحو موقف أكثر توازنًا وترقبًا.
التحليل الفني: EUR/USD يحتفظ بنظرة إيجابية فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ EUR/USD على ميل صعودي على المدى القريب، مع تداول السعر الفوري فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم. وتشير قراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 57 إلى زخم إيجابي ولكن غير مفرط، ما يلمح إلى أن المكاسب الأخيرة قد تكون تصحيحية ضمن هيكل أوسع محدود، لا سيما مع بقاء السعر دون الحد العلوي لنطاقات بولينجر بفارق واضح.
وعلى الجانب الصعودي، تُرى المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 1.1565، مع وجود حاجز أقوى يتماشى مع الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 1.1712، حيث يُرجح أن يعاود البائعون فرض السيطرة إذا جرى اختباره. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الأولي عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 1.1610، وكسر هذا المستوى من شأنه أن يكشف دعم الحد السفلي قرب 1.1505، حيث قد يتوقف تراجع أعمق.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع ارتفاعها – اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي يُعد إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
إصدار بيانات آخر مهم لليورو هو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
