اليورو: توقعات رفع الفائدة من البنك المركزي الأوروبي تدعم العملة – كومرتس بنك

تشير Antje Praefcke من كومرتس بنك إلى أن زوج EUR/USD يحافظ على قوته مع تأثر الدولار بالتداعيات السياسية في الولايات المتحدة وبلوغ التضخم في منطقة اليورو 4%. ومع استقرار التضخم الأساسي عند 2.5% وسعر الفائدة على الودائع لدى البنك المركزي الأوروبي عند 2.50%، تسعّر الأسواق الآن زيادتين إضافيتين للفائدة من البنك بحلول منتصف عام 2027، وهو ما يدعم اليورو حاليًا رغم المخاوف بشأن النمو على المدى المتوسط.

اليورو يستفيد من توقعات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي

«حقق زوج EUR/USD مكاسب مطّردة خلال جلسة تداول أمس. وفي البداية، تضرر الدولار من تداعيات الفوز الكاسح للديمقراطيين. وشكّلت هذه النتيجة، التي عكست رفضًا حاسمًا لسياسات ترامب، مفاجأة إلى حد ما».

«في الوقت نفسه، ارتفع التضخم في منطقة اليورو إلى 4% على أساس سنوي في أكتوبر، بينما استقر المعدل الأساسي دون تغيير عند 2.5%. ورغم أن هذه الأرقام جاءت متوافقة مع توقعات المحللين، فإنها تعزز بوضوح مبررات إجراء مزيد من زيادات الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي، في ظل استهداف تضخم عند 2% وبلوغ سعر الفائدة على الودائع 2.50%. ففي نهاية المطاف، من المرجح أن يدفع استمرار ارتفاع أسعار الطاقة عددًا متزايدًا من الشركات إلى تمرير التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين بمرور الوقت».

«ونتيجة لذلك، من المرجح أن يرتفع التضخم الأساسي خلال الأشهر المقبلة، حتى وإن كان التضخم العام قد يبدأ بالفعل في التراجع مجددًا بفعل تأثيرات سنة الأساس. ولذلك، ترى السوق احتمالًا قويًا لإقدام البنك المركزي الأوروبي على زيادتين إضافيتين للفائدة بحلول منتصف العام المقبل. وتدعم هذه التوقعات اليورو، في الوقت الراهن على الأقل، رغم أن ارتفاع أسعار الفائدة سيضغط بالطبع على آفاق النمو على المدى المتوسط».

«لا يزال تقرير سوق العمل الأمريكية مرتقبًا غدًا. لكن الاحتياطي الفيدرالي يركز حاليًا على التضخم أكثر من التوظيف. علاوة على ذلك، من المرجح أن يكون التقرير قويًا ولكن دون نتائج لافتة، ما يعني أنه من غير المرجح أن يمنح الدولار دعمًا كبيرًا، لا سيما أن الأسواق سعّرت بالفعل إلى حد بعيد رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر. ولذلك، من الممكن أن تنتهي تداولات هذا الأسبوع لصالح اليورو، بما يتيح له الدخول في عطلة نهاية الأسبوع على ارتفاع طفيف أمام الدولار».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. اعرف المزيد.)