يتذبذب اليورو حول 0.8590 مقابل الجنيه الإسترليني، فيما تتجه جميع الأنظار إلى ECB

• يتحرك زوج EUR/GBP في نطاق ضيق حول 0.8590 مع ترقب الجميع لقرار ECB.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام.
• ويؤكد محللو Commerzbank أن اليورو قد يتراجع إذا فشلت Lagarde في إظهار موقف متشدد واضح.

يتداول اليورو (EUR) بشكل عرضي ضمن نطاق 15 نقطة، تقريبًا بين 0.8580 و0.8595 مقابل الجنيه الإسترليني (GBP) يوم الخميس. وتحدّ أسعار النفط المرتفعة من محاولات اليورو للصعود، بينما تظل التراجعات محدودة، إذ يحجم المتداولون عن بناء مراكز بيع كبيرة على اليورو قبيل قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) المقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع ECB سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.5%، كما يترقب المستثمرون رسالة متشددة من الرئيسة Christine Lagarde، إذ من المرجح أن تُبقي أسعار النفط المرتفعة أسعار المستهلكين فوق هدف البنك البالغ 2% لفترة ممتدة. 

يواجه ECB مخاطر غير متماثلة

لكن محللي Commerzbank يحذرون من أنه "حتى لو كان ECB ورئيسته Christine Lagarde يعتزمان تقديم هذا العدد الكبير من زيادات أسعار الفائدة (وهو ما سيكون طموحًا بالفعل)، فمن المؤكد أن المسؤولين لن يرغبوا في الالتزام بذلك اليوم."

ويتوقع محللو Commerzbank أن "ينتظر البنك المركزي ليرى كيف سيتطور الوضع في الشرق الأوسط وما الضغوط السعرية الإضافية التي تنتظرنا"، مما يحد من المجال أمام أي توجيه استشرافي جريء. وفي هذا السياق، يقيّم الخبراء ميزان المخاطر على أنه "موزع بشكل غير متماثل اليوم: فلكي يصبح اليورو أقوى، سيتعين على ECB تبني موقف شديد التشدد، بينما يكفي فقط أن يخيب توقعات السوق المسبقة حتى يضعف اليورو."

وفي المملكة المتحدة، يتمثل أبرز ما في هذا الأسبوع في بيانات الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي الشهرية لشهر يوليو، والتي من المتوقع أن تُظهر اتجاهًا متدهورًا. ومن شأن هذه الأرقام أن تعزز مبررات الإبقاء على سياسة نقدية مستقرة في اجتماع Bank of England (BoE) الأسبوع المقبل. ومع ذلك، سيبحث المستثمرون عن أي إشارة من شأنها أن تُبقي الآمال برفع أسعار الفائدة في 2026 قائمة.