اليورو يتراجع أمام الجنيه الإسترليني مع تعزيز بيانات مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني توقعات رفع وشيك للفائدة من بنك إنجلترا

• يفقد زوج EUR/GBP زخمه ليتداول قرب 0.8390 في مستهل الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء.
• ارتفع تضخم أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة إلى 3.5% على أساس سنوي في سبتمبر، مدفوعًا بارتفاع أسعار الوقود.
• تثير الاضطرابات في فرنسا مخاوف بشأن تدهور آفاق المالية العامة للبلاد.

يتراجع زوج EUR/GBP إلى قرب 0.8390 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ويستقطب الجنيه الإسترليني (GBP) بعض المشترين عقب صدور بيانات تضخم بريطانية أعلى من المتوقع. ويترقب المتداولون خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، كريستين لاغارد، في وقت لاحق من يوم الأربعاء، بحثًا عن محفزات جديدة.

أظهرت بيانات أصدرها مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) في المملكة المتحدة قفز بنسبة 3.5% على أساس سنوي في سبتمبر، مقابل ارتفاع بنسبة 3.1% في القراءة السابقة. وجاءت هذه النتيجة أعلى من توقعات السوق التي أشارت إلى زيادة بنسبة 3.4%.

وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.8% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بزيادة بلغت 2.6% في القراءة السابقة، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.7%. وعلى أساس شهري، سجل مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة ارتفاعًا بنسبة 0.4% في سبتمبر، مقابل 0.5% سابقًا، ليتجاوز التقديرات البالغة 0.3%.

عزز تقرير التضخم البريطاني لشهر سبتمبر توقعات رفع وشيك لأسعار الفائدة من جانب بنك إنجلترا (BoE)، ما يدعم الجنيه الإسترليني ويضغط على الزوج.

وتشير التوقعات على نطاق واسع إلى أن بنك إنجلترا سيرفع تكاليف الاقتراض في اجتماعه المقبل يوم 5 نوفمبر، في خطوة ستكون أول رفع للفائدة منذ عام 2023. وبحسب بلومبرغ، تسعّر الأسواق الآن ثلاث زيادات إضافية في أسعار الفائدة خلال الأشهر الـ12 المقبلة.

وتزيد الاحتجاجات في فرنسا المخاوف بشأن تدهور آفاق المالية العامة للبلاد، ما يضغط على اليورو. وأفادت رويترز يوم الثلاثاء بأن الحكومة الفرنسية ستعزز قوات الشرطة بوحدات من الجيش وستنفذ عملية أمنية واسعة استعدادًا لمزيد من الاحتجاجات المقررة يوم السبت، بعدما أقرت بإخفاقات في استجابتها لأعمال العنف التي شهدتها عطلة نهاية الأسبوع الماضية.

وقال Tommy von Brömsen، خبير استراتيجيات العملات الأجنبية لدى Handelsbanken: «لن تتبدد المخاوف بشأن فرنسا في أي وقت قريب». وأضاف: «ستستمر النظرة السلبية تجاه فرنسا لفترة أطول، ولا يزال هناك مجال لتسعير مزيد كبير من الضعف في اليورو».

تصاعد الضغوط التضخمية في المملكة المتحدة مع توقع مزيد من الارتفاع في تكاليف الطاقة والغذاء

يرى محللو Danske Bank أن أحدث بيانات التضخم البريطانية تتماشى إجمالًا مع التوقعات، مشيرين إلى أن «التضخم يتحرك عمومًا كما توقعنا، وفي بعض الحالات بوتيرة أبطأ مما كنا نعتقد»، وأن «زخم أسعار الغذاء هو النقطة المضيئة الوحيدة في البيانات»، إذ إن تضخم أسعار المستهلكين للأغذية والمشروبات غير الكحولية «لم يتغير، مستقرًا عند 1.3% على أساس سنوي». لكنهم يحذرون من أن «اتجاهات التضخم الكامنة تتصاعد، مع ارتفاع جميع مقاييسنا المفضلة لتضخم الخدمات الأساسي في سبتمبر»، ما يبرز استمرار الضغوط السعرية الكامنة وراء الأرقام العامة.

وبالنظر إلى المستقبل، يحذر Danske Bank من أن «مزيدًا من الارتفاع في أسعار الطاقة أمر حتمي». ومع «ارتفاع الأسعار الفورية لخام Brent مجددًا»، يتوقع محللوه أن «تصل زيادات أخرى في أسعار الوقود بمحطات التعبئة إلى المملكة المتحدة»، بينما «ستشهد فواتير الغاز والكهرباء قفزة كبيرة في يناير»، إذ إن توقعاتهم لسقف الأسعار الذي تحدده هيئة تنظيم أسواق الغاز والكهرباء Ofgem «تشير إلى فاتورة سنوية للغاز والكهرباء تقارب 2,100 جنيه إسترليني في العام الجديد، مع ترجيح عدم حدوث انخفاضات قبل النصف الثاني من عام 2027».

ويؤكد البنك أيضًا رؤيته التي يتبناها منذ فترة طويلة، ومفادها أنه «سيصعب تجاهل ضغوط أسعار الغذاء لفترة أطول بكثير». وعلى الرغم من «المنافسة الشرسة بين متاجر السوبر ماركت»، يرى Danske Bank أن «ارتفاع تكاليف الطاقة والصدمات المرتبطة بالطقس سيدفع أسعار الأغذية الموسمية والمصنّعة إلى الارتفاع خلال العام المقبل أو نحو ذلك». وفي المحصلة، يخلص محللوه إلى أن «بيانات التضخم اليوم أكدت ما توقعناه جميعًا: الضغوط السعرية تشتد والتضخم لا يزال على مسار صاعد»، مضيفين أنه «على الرغم من القفزة المقلقة في مؤشر أسعار المستهلكين اليوم، فإن المزيد قادم».

Greene تشير إلى توقف انحسار تضخم الأجور، ما يكبح آمال خفض الفائدة الداعمة للجنيه الإسترليني

تتوافق درجة Greene البالغة 7.4/10 على مقياس FXS Speechtracker مع المتوسط التاريخي، لكن التركيز على توقف انحسار تضخم الأجور وتزايد مخاطر الآثار الثانوية يعكس ميلًا واضحًا نحو التشديد النقدي. ويشير التركيز على نمو الأجور قرب 3.5% وبقائها أعلى من المستويات المتسقة مع تضخم عند 2% إلى أن Greene ترى استمرار الضغوط السعرية المحلية، ما يحد من مجال التيسير السريع من جانب بنك إنجلترا ويوفر بعض الدعم للجنيه الإسترليني.

ومن خلال إبراز «المرونة المفاجئة» للاقتصاد والإشارة إلى أن الطاقة العاطلة في سوق العمل ربما بلغت ذروتها، تعزز Greene فكرة أن ظروف جانب الطلب قد تُبقي مخاطر التضخم قائمة. ويدعم هذا المزيج من صمود النشاط واستمرار ارتفاع الأجور الرؤية القائلة إن بنك إنجلترا يحتاج إلى «التصدي استباقيًا» للتضخم، وهو ما يُرجح تفسيره بوصفه إشارة إلى التشديد في أسعار الفائدة البريطانية وعاملًا داعمًا للجنيه الإسترليني عمومًا في الأجل القريب.

التحليل الفني: زوج EUR/GBP يحتفظ بنبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يواصل زوج EUR/GBP إظهار ميل هبوطي في الأجل القريب مع بقاء السعر الفوري دون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 فترة والمتوسط المتحرك لـ100 يوم. كما يظل السعر أدنى بكثير من الحد العلوي لنطاقات بولينجر، ما يؤكد هيكلًا سعريًا يميل إلى الهبوط، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (14) قرب 17، مشيرًا إلى تشبع بيعي شديد قد يبطئ التراجع الحالي، لكنه لا يشير بعد إلى انعكاسه.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر عند 0.8485، تليها ضغوط بيع أقوى عند المتوسط المتحرك لـ100 يوم قرب 0.8560 والحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 0.8612. أما على الجانب الهبوطي، فيوفر الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 0.8365 دعمًا فوريًا؛ ومن شأن كسر مستدام دون هذا المستوى أن يفتح الطريق لتسجيل قيعان جديدة ضمن الاتجاه الهبوطي الأوسع.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)