الاحتياطي الفيدرالي: مخاطر رفع الفائدة في عام الانتخابات ومعدلات الفائدة طويلة الأجل – TD Securities
يرى استراتيجيو TD Securities أن قرارات الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في سنوات الانتخابات تظل مدفوعة بالبيانات لا بالسياسة، مع وجود فارق طفيف فقط في وتيرة التحركات مقارنة بالسنوات غير الانتخابية. ويحذرون من أن تجنب رفع الفائدة لأسباب سياسية قد يدفع عوائد الطرف الطويل ومقايضات التضخم إلى الارتفاع، لا سيما إذا اتجهت الأسواق إلى تسعير رفع يكاد يكون كاملاً بحلول اجتماع أكتوبر بينما يظل الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير.
تحركات الاحتياطي الفيدرالي في سنوات الانتخابات والأسواق
"تميل سنوات الانتخابات إلى عدم الارتباط بزيادة أو تراجع تحركات الاحتياطي الفيدرالي، إذ يظل الاحتياطي الفيدرالي معتمداً على البيانات."
"في الاجتماع الأقرب إلى يوم الانتخابات، أسفرت 70% من الاجتماعات عن تثبيت، بينما أسفرت 30% عن رفع أو خفض."
"إن اختيار عدم رفع الفائدة بسبب مخاوف سياسية مرتبطة بانتخابات التجديد النصفي من المرجح في الواقع أن يدفع عوائد الطرف الطويل ومقايضات التضخم إلى الارتفاع إذا اعتُبر الاحتياطي الفيدرالي مسيّساً وغير راغب في رفع الفائدة لمواجهة التضخم."
"إذا واصلت الأسواق تسعير رفع يكاد يكون كاملاً بحلول اجتماع أكتوبر من دون توجيهات إضافية، واستمر الاحتياطي الفيدرالي في التثبيت، فقد يُدفع المستثمرون إلى الاعتقاد بأن تثبيت الاحتياطي الفيدرالي كان ذا دوافع سياسية إذا لم يقدم Warsh تفسيراً كافياً في المؤتمر الصحفي."
"وبما أن الاحتياطي الفيدرالي يظل معتمداً على البيانات، فإذا بدأنا نرى المفاجآت تميل إلى الإيجابية، فقد يؤدي ذلك إلى سوق تشعر بالقلق بشأن تسارع جديد في سوق العمل."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
