الذهب يتحدى قراءة مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي البالغة 6.3% مع تراجع عوائد سندات الخزانة الذي يدعم صعوده

الذهب يقفز بأكثر من 1% إلى 4,148 دولارًا رغم تجاوز تضخم أسعار المنتجين الأمريكي التوقعات.
عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يسجل هبوطًا بواقع 10 نقاط أساس، مما يضعف الدولار الأمريكي.
احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في أكتوبر تنخفض إلى 26% قبيل خطاب وارش.

ارتفع سعر الذهب يوم الخميس عقب صدور تقرير آخر عن التضخم الأمريكي. ورغم أن بيانات تضخم أسعار الجملة في الولايات المتحدة تجاوزت التوقعات، فإن المستثمرين كانوا قد أخذوها في الحسبان بالفعل، وقلّصوا رهاناتهم على تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وقد وفّر ذلك دعمًا للمعدن الأصفر الذي يستفيد من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. ويُتداول XAU/USD عند 4,148 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 1.1%.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

الذهب يتعافى بدعم من تراجع عوائد سندات الخزانة وانحسار الرهانات على رفع الفيدرالي للفائدة في أكتوبر

تعافت أسعار الذهب عقب صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء، الذي أظهر تضخمًا مرتفعًا للغاية ودفع المستثمرين إلى زيادة رهاناتهم على تشديد الاحتياطي الفيدرالي لسياسته النقدية. ومع ذلك، قلّص المتداولون تلك الرهانات مع اقتراب نهاية الجلسة، قبيل صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس.

قفز معدل التضخم وفق مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي في سبتمبر متجاوزًا عتبة 6%، مدفوعًا إلى حد كبير بارتفاع أسعار الطاقة. وتجاوزت القراءة العامة التوقعات البالغة 5.3%، لتصل إلى 6.3% على أساس سنوي، بينما ارتفع التضخم الأساسي من 4.8% إلى 5%، متجاوزًا التوقعات أيضًا.

استقر الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية في البداية قبل أن يتراجعا، مما وفّر دعمًا للمعدن النفيس. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.4% إلى 102.11. وفي الوقت نفسه، هبط عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار عشر نقاط أساس إلى 5.089%.

عقب صدور البيانات، باتت أسواق النقد تتوقع احتمالًا بنسبة 26% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 28 أكتوبر، بينما سعّرت احتمالًا بنسبة 92% لرفعها في ديسمبر.

في غضون ذلك، صرّح مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي، في مقدمتهم رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي وعضو مجلس المحافظين ميشيل بومان، بأن رفع أسعار الفائدة على الفور قد لا يكون ضروريًا.

كما تباطأ نمو مبيعات التجزئة الأمريكية في سبتمبر من 1.3% إلى 0.8% على أساس شهري، لكنه جاء أعلى من توقعات الاقتصاديين البالغة 0.3%. وأظهرت بيانات إضافية أن طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 10 أكتوبر بلغت 199 ألف طلب، دون التوقعات البالغة 200 ألف طلب.

ويترقب المستثمرون أيضًا تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش خلال الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي، بحثًا عن إشارات قبيل اجتماع الفيدرالي هذا الشهر.

التحليل الفني لزوج XAU/USD: الذهب يقفز مجددًا فوق 4,100 دولار لكن اتجاهه لا يزال هبوطيًا

سجّل الذهب يوم الأربعاء أدنى مستوى أسبوعي عند 4,073 دولارًا، لكنه استعاد مستوى 4,100 دولار خلال جلسة الخميس، ويتحرك قرب 4,150 دولارًا. ورغم ذلك، لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) يشير إلى اتجاه هبوطي، لكنه يُظهر علامات على دخول المشترين.

ولتحقيق انعكاس صعودي، يحتاج المشترون إلى اختراق مستوى 4,200 دولار قبل اختبار المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم عند 4,245 دولارًا. وفوقه يقع المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4,334 دولارًا.

أما في حال استمرار الاتجاه الهبوطي، فيقع الدعم الأول لزوج XAU/USD عند 4,100 دولار. وسيؤدي كسر حاسم لهذا المستوى إلى فتح الطريق نحو قاع 14 أكتوبر عند 4,073 دولارًا، ثم قاع الدورة المسجّل في 29 يوليو عند 3,996 دولارًا، وأخيرًا قاع 17 يوليو عند 3,959 دولارًا. ودون ذلك يقع القاع السنوي عند 3,941 دولارًا.

أسئلة شائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

أدّى الذهب دورًا محوريًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. واليوم، إلى جانب بريقه واستخدامه في صناعة المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع بوصفه أصلًا آمنًا، أي إنه يُعد استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب على نطاق واسع بوصفه أداة للتحوط من التضخم وتراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كميات الذهب؟

البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها خلال أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز الانطباع عن قوة الاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكّل احتياطيات الذهب الكبيرة مصدرًا للثقة بقدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها المالية. وأضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة نحو 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذه أكبر مشتريات سنوية منذ بدء تسجيل البيانات. وتزيد البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة، مثل الصين والهند وتركيا، احتياطياتها من الذهب بوتيرة سريعة.

ما علاقة الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من أبرز الأصول الاحتياطية والملاذات الآمنة. فعندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. ويرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادةً ما يضغط صعود سوق الأسهم على سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأعلى مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الذهب سريعًا بفضل مكانته ملاذًا آمنًا. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تضغط زيادة تكلفة الاقتراض عادةً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على أداء الدولار الأمريكي (USD)، لأن الذهب مقوّم بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح ارتفاع سعر الذهب، بينما يُرجّح أن يدفع ضعف الدولار أسعار الذهب إلى الصعود.

المقال التالي