يحظى الذهب بدعم من تراجع الدولار الأمريكي؛ ويحافظ على تداوله فوق 4,150 دولارًا مع ترقب المتداولين صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي.

• يستقر الذهب فوق 4,150 دولارًا مع مواصلة الدولار الأمريكي تراجعه التصحيحي من أعلى مستوى له في 18 شهرًا.
• ترفع مخاطر التضخم المدفوعة بالنفط رهانات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما من شأنه أن يحد من مكاسب المعدن النفيس غير المدرّ للعائد.
• ويفضّل المتداولون أيضًا انتظار أحدث بيانات التضخم الأمريكية وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Warsh.

يرتفع الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، محافظًا على تداوله فوق 4,150 دولارًا، في وقت يترقب فيه المتداولون أحدث بيانات التضخم الأمريكية قبل بناء مراكز اتجاهية جديدة. ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في وقت لاحق اليوم، يليه مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس. وإلى جانب ذلك، ستتم متابعة خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) كيفن وارش في الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك يوم الجمعة، بحثًا عن مزيد من الدلالات بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية. ومن شأن هذه التوقعات، بدورها، أن تؤدي دورًا رئيسيًا في توجيه الدولار الأمريكي (USD) وتوفير زخم مؤثر للمعدن الأصفر غير المدرّ للعائد.

في غضون ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين يمنحون احتمالًا يقارب 90% لأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض مرة أخرى في اجتماع السياسة النقدية لشهر ديسمبر. وقد تعززت هذه الرهانات بفعل التصريحات المتشددة الأخيرة من أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، والتي أشارت إلى الانفتاح على مزيد من رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام وسط استمرار ضغوط الأسعار. وعلاوة على ذلك، فإن المخاوف بشأن مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة تدعم احتمالات المزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما قد يواصل تشكيل عامل معاكس للذهب. وفي الواقع، ارتفعت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى لها في نحو أسبوعين وسط مخاوف بشأن الإمدادات نتيجة تصاعد الصراعات في الشرق الأوسط.

وقد اشتدت حدة القتال بين الحوثيين المتحالفين مع إيران والسعودية خلال الأسبوع الماضي ردًا على دعم المملكة لقوات الحكومة اليمنية. وعلاوة على ذلك، أفادت تقارير بأن محطات الطاقة واحتياطيات الوقود التابعة للحوثيين في اليمن تعرضت لضربات من تحالف تقوده السعودية. وفي الوقت نفسه، استمرت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في التصاعد على خلفية المواجهة بشأن مضيق هرمز. وفي الواقع، رفضت القيادة المركزية الأمريكية مزاعم قائد القوات البحرية في الحرس الثوري الإيراني بأن هذا الممر المائي الاستراتيجي يقع تحت سيطرة إيران، وأن أي سفن حربية تابعة للبحرية الأمريكية تقترب منه سيتم إغراقها. وهذا يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية حاضرة بقوة في السوق.

ومع ذلك، يواصل الدولار الأمريكي التراجع لليوم الثاني على التوالي، مبتعدًا أكثر عن أعلى مستوى له منذ أبريل 2025، ما يوفر بعض الدعم للذهب. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية السلبية المذكورة آنفًا تجعل من الحكمة انتظار ظهور عمليات شراء قوية لاحقة وحدوث اختراق للنطاق التداولي قصير الأجل الذي استمر خلال الأسبوعين الماضيين تقريبًا، قبل اتخاذ مراكز ترقبًا لأي صعود ملموس لزوج XAU/USD.

الرسم البياني لـ XAU/USD على إطار 4 ساعات

التحليل الفني

وباستثناء الهبوط الحاد العابر الذي شهده الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى في شهرين، يمكن تصنيف حركة الأسعار ضمن نطاق محدود على أنها مرحلة تماسك هبوطي في ظل التراجع من قمة التأرجح المسجلة في أغسطس. ومع ذلك، يحافظ سعر الذهب على تداوله فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند 4,115 دولارًا بقليل، ما يشير إلى وجود أرضية مؤقتة. وفي الوقت نفسه، يبقى مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية مع تقلص طفيف في المدرج التكراري الهبوطي، بما يلمّح إلى تراجع الضغوط النزولية. كما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب مستوى 50 إلى زخم محايد، مما يعزز فكرة التماسك ضمن مرحلة تصحيحية أوسع بدلًا من بداية موجة صعود جديدة.

وعليه، فإن أي تحرك صعودي لاحق قد يواصل مواجهة مقاومة قوية عند المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات، عند 4,193 دولارًا. ويلي ذلك الحد العلوي للنطاق التداولي قرب منطقة 4,215-4,220 دولارًا، ثم مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 4,238 دولارًا، مع ظهور حواجز إضافية عند 4,325 دولارًا، بما يتوافق مع مستوى التصحيح 50.0%. وفوق هذه المستويات، يشكل تصحيح 38.2% عند 4,412 دولارًا وتصحيح 23.6% عند 4,519 دولارًا مناطق عرض أقوى تدريجيًا. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند تصحيح 78.6% عند 4,115 دولارًا، قبل منطقة القاع السابقة للدورة عند 3,957.83 دولارًا. ومن المرجح أن يفتح كسر مستدام دون 4,115 دولارًا الباب أمام تراجع أعمق نحو تلك القاعدة الهيكلية الأدنى.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)