الذهب يستقر دون 4,150 دولارًا مع تقييم المتداولين لمسار فائدة الاحتياطي الفيدرالي وسط مخاطر الشرق الأوسط

• يستقر سعر الذهب قرب 4,125 دولارًا في بداية الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
• تبلغ احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر نحو 84%.
• يدعم تصاعد التوترات في الشرق الأوسط أسعار النفط، ما قد يضغط على الذهب.

يستقر سعر الذهب (XAU/USD) حول 4,125 دولارًا خلال بداية الجلسة الآسيوية يوم الخميس. وشهد المعدن النفيس تقلبات مع استمرار المتداولين في تقييم آفاق مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، في ظل التوترات المستمرة في الشرق الأوسط.

تجنب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش الأسبوع الماضي إعطاء إشارات بشأن نتيجة اجتماع السياسة النقدية هذا الشهر، لكنه أشار إلى أن التضخم الأعلى من المتوقع لم يغير تقييمه للاقتصاد الأمريكي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية عدم تغيير أسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر حاليًا 84%.

ورغم التوقعات الواسعة بتثبيت أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، لا تزال الأسواق تسعّر زيادة أخرى في اجتماع ديسمبر، ما يبقي توقعات السياسة النقدية مائلة نحو التشديد. وقد يضغط ذلك بدوره على المعدن الأصفر. فعادةً ما تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة سلبًا على الذهب لأنه لا يدر فوائد، ما يجعل الأصول المدرة للعائد أكثر جاذبية نسبيًا.

إضافة إلى ذلك، يزيد ارتفاع تكاليف الطاقة احتمال اضطرار البنك المركزي الأمريكي إلى إجراء مزيد من التعديلات على السياسة النقدية لاحتواء الضغوط السعرية.

يبقي تصاعد مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط المتداولين في حالة ترقب وقلق. وقال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي يوم الأربعاء: «في حين تلتزم إيران التزامًا راسخًا بالسعي إلى حل سلمي يحفظ الكرامة لإنهاء الصراع، فإننا مستعدون تمامًا أيضًا للدفاع عن أنفسنا». وفي الوقت نفسه، صرح الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان بأن الولايات المتحدة لا يمكنها توقع الحوار مع إيران بينما تحاصرها وتهددها.

تحول في شهية المخاطرة مع ضغط الاضطرابات في فرنسا على الأسهم وتماسك الدولار

يسلط محللو كومرتس بنك الضوء على تباين واضح بين الأسواق، مشيرين إلى أن «الأسهم الأوروبية تراجعت وسط الاضطرابات السياسية في فرنسا، بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع انخفاض الطلب على الملاذات الآمنة بفعل تعافي الأسهم». وفي هذا السياق، يضيفون أن «الدولار الأمريكي كان أكثر تماسكًا قليلًا»، ما يعكس عودة محدودة نحو الدولار مع استقرار معنويات المخاطرة تجاه الأصول الأمريكية.

ويشير كومرتس بنك أيضًا إلى تراجع أسعار السلع، موضحًا أن «أسعار خام برنت انخفضت بنسبة 0.3% إلى 109.55 دولارات أمريكية» وأن «الذهب تراجع بنسبة 0.6% إلى 4,141 دولارًا أمريكيًا»، ما يبرز الضغوط التي فرضها ارتفاع العوائد الأمريكية وتراجع الطلب على الملاذات الآمنة على أدوات التحوط التقليدية.

وارش حذر بفعل آثار الأزمة لكنه متفائل بطفرة الاستثمار والذكاء الاصطناعي

اتسم خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش بنبرة إيجابية معتدلة، وسجل مقياس FXS Speechtracker قراءة بلغت 5.6/10، وهي أقل قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يشير إلى أن الخطاب لم يقدم للأسواق سوى قدر محدود من المعلومات الجديدة. ويؤكد إقراره بأنه «تأثر أكثر من اللازم» بالأزمة المالية العالمية استمرار ميله إلى الحذر بشأن الاستقرار المالي، رغم تسليطه الضوء على النمو الهيكلي وطفرة الاستثمار وثقته في تحقيق استقرار الأسعار دون الالتزام مسبقًا بقرارات أكتوبر أو ديسمبر. ويشير تركيز وارش على الذكاء الاصطناعي بوصفه قوة دافعة للطلب على المدى القريب وأداة لتعزيز البيانات والسياسة النقدية إلى نهج استشرافي قد يدعم الدولار في نهاية المطاف إذا تعززت توقعات الإنتاجية والنمو.

ظل مؤشر FXS لمعنويات الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير، بتحرك قدره 0.00 نقطة، ليستقر عند مستوى 127.51 الذي لا يزال يعكس ميلًا إلى التشديد النقدي. ويشير ذلك إلى أن الخطاب لم يغير بصورة جوهرية التصورات بشأن توجه السياسة النقدية، رغم الانخفاض الطفيف في قراءة مقياس FXS Speechtracker. ويوحي اجتماع القراءات المرتفعة للمؤشر مع غياب التغير اليومي بأن الأسواق لا تزال ترى الاحتياطي الفيدرالي متمسكًا بقوة بموقف متشدد، مع توازن حذر وارش الناجم عن آثار الأزمة مع تفاؤله بالاستثمار والنمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

التحليل الفني: الذهب يظل دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، لا يزال XAU/USD تحت الضغط، إذ يتداول السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لنطاقات بولينجر لـ20 فترة والمتوسط المتحرك لـ100 يوم، ما يبقي الميل هبوطيًا على المدى القريب. ويستقر السعر فوق الحد السفلي لنطاقات بولينجر، ما يشير إلى تماسك قصير الأجل بدلًا من كسر هبوطي واضح، بينما يظل مؤشر القوة النسبية عند 42.60 ضمن نطاق محايد يميل إلى الضعف، في إشارة إلى وجود زخم هبوطي لم يصل بعد إلى مستويات مفرطة.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 4,160 دولارًا، يليها المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 4,230 دولارًا، فيما يشكل الحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 4,255 دولارًا حاجزًا أقوى إذا حاول المشترون دفع السعر إلى التعافي. وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم المباشر عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر حول 4,070 دولارًا؛ ومن شأن كسر مستدام دون هذا المستوى أن يفتح الباب أمام تراجع أعمق، بينما سيبقي الثبات فوقه XAU/USD في نطاق عرضي مع ميل هبوطي.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)