توقعات أسعار الذهب: XAU/USD يتراجع عن مكاسبه ويقترب من أدنى مستوياته في شهرين عند 4,104 دولارًا

يتراجع XAU/USD عن مكاسبه السابقة ويقترب من أدنى مستوياته في شهرين قرب 4,100 دولار.
تماسك الدولار الأمريكي يوم الأربعاء مع ترقب المستثمرين صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
وتوفر أسعار النفط المرتفعة، مع عودة خام برنت إلى ما فوق 100 دولار، دعماً إضافياً للدولار الأمريكي.

تراجع الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء عن مكاسب يوم الثلاثاء واستأنف اتجاهه الهبوطي الأوسع، مع ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) على نطاق واسع، في وقت يترقب فيه المستثمرون صدور محضر أحدث اجتماع للاحتياطي الفيدرالي (Fed). ويتداول زوج XAU/USD دون 4,120 دولاراً بعد تراجعه من منطقة 4,180 دولاراً يوم الثلاثاء، مقترباً من أدنى مستوى في شهرين عند 4,104 دولارات.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقد عوض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، خسائره السابقة مع تزايد حذر المستثمرين من بيع الدولار الأمريكي قبيل صدور محضر الفيدرالي. وإلى جانب ذلك، ارتفعت أسعار النفط وسط أنباء عن توترات جديدة في الشرق الأوسط، ما وضع بعض أبرز العملات المقابلة للدولار الأمريكي، ولا سيما اليورو، تحت الضغط.

رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليرتفع معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3.75%-4% في اجتماع سبتمبر، وفاجأ الرئيس Kevin Warsh الأسواق برسالة متشددة لا لبس فيها. ومع ذلك، تلاشت الآمال في رفع آخر لأسعار الفائدة في أكتوبر وسط ضعف بيانات التضخم والتوظيف وتباين تعليقات صناع السياسات. ومع ذلك، لا تزال الأسواق واثقة من أن البنك سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر ومرة واحدة أخرى على الأقل في أوائل عام 2027.

التحليل الفني: من المرجح اختبار الدعم قرب 4,100 دولار مجدداً

يتداول XAU/USD عند 4,119 دولاراً، محافظاً على ميل هبوطي على المدى القريب، ومستقراً دون مقاومة خط اتجاه هابط ممتد من قمم منتصف أغسطس. وتظل مؤشرات الزخم على الرسوم البيانية لأربع ساعات سلبية، إذ يستقر مؤشر القوة النسبية (14) دون مستوى 40، بينما يوجد مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، وكلاهما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية.

ويؤدي كسر القيعان متوسطة الأجل عند 4,104 دولارات إلى فتح الطريق نحو قيعان أواخر يوليو وأوائل أغسطس قرب المنطقة النفسية 4,000 دولار، قبل الوصول إلى أدنى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 3,941 دولاراً.

أما المشترون، فعليهم من جهة أخرى تأكيد الاختراق فوق مقاومة خط الاتجاه المذكور، والتي تقع الآن قرب 4,200 دولار، وكذلك فوق قمة نطاق التداول خلال الأسبوعين الماضيين عند 4,227 دولاراً لاكتساب الثقة. ومن شأن مثل هذه الحركة أن تحول التركيز نحو قمة 25 سبتمبر قرب 4,310 دولارات، ثم قمتي 11 و18 سبتمبر فوق 4,400 دولار.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دوراً رئيسياً في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحالياً، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلاً آمناً، ما يعني أنه يُعد استثماراً جيداً في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضاً على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كمية من الذهب؟

تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل احتياطيات الذهب المرتفعة مصدراً للثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد ذلك أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضاً بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى دعم المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر نتيجة مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعاً بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلاً لا يدر عائداً، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن هذا الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المقال التالي