يتراجع الذهب إلى ما دون 4,200 دولار مع ارتفاع أسعار النفط وقوة الدولار الأمريكي

• يتراجع سعر الذهب إلى قرب 4,170 دولارًا في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء.
• تضغط المخاوف التضخمية الناجمة عن النفط وتوقعات السياسة النقدية الأكثر تشددًا على سعر الذهب.
• قد تدعم التدفقات القوية إلى الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب وتسارع مشتريات بنك الشعب الصيني المعدن النفيس.

ينخفض سعر الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4,170 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. ويتراجع المعدن النفيس من أعلى مستوى له في أسبوع واحد بفعل قوة الدولار الأمريكي (USD) وارتفاع أسعار النفط الخام. ويترقب المتداولون بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع للحصول على مزيد من الدلائل بشأن مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

تقفز أسعار النفط إلى أعلى مستوى لها في أسبوعين وسط آمال بوقف لإطلاق النار في مجال الطاقة بين روسيا وأوكرانيا وجولة جديدة من هجمات الحوثيين في السعودية. وتثير هذه التطورات مخاوف التضخم، ما يدفع البنوك المركزية إلى التشديد. وغالبًا ما يُستخدم الذهب كأداة تحوط ضد التضخم، لكنه لا يدرّ فائدة، ما يجعله أقل جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة.

وقال ماناف مودي، محلل السلع في Motilal Oswal Financial Services Ltd: «لا تزال الخلفية الكلية صعبة، إذ إن الضغوط التضخمية المستمرة تُبقي احتمال المزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي مطروحًا، بما يدعم عوائد سندات الخزانة ويحافظ على الضغط على العوائد الحقيقية».

من ناحية أخرى، قد يساعد ارتفاع الطلب في الحد من خسائر المعدن الأصفر. فقد بلغت التدفقات إلى الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب أعلى مستوى لها في أربع سنوات، وفقًا لبيانات جمعتها Bloomberg. بالإضافة إلى ذلك، أضاف البنك المركزي الصيني 740,000 أونصة إلى احتياطياته في سبتمبر، مواصلًا سلسلة الشراء للشهر الثالث والعشرين على التوالي.

يرتفع الذهب مع تغطية CTAs لمراكز البيع وTD Securities تتوقع موجة صعود حتى 2027

وفقًا لاستراتيجيي TD Securities، فإن مستشاري تداول السلع يواصلون الآن «تغطية مراكز البيع عبر الذهب والبلاتين، إذ إن الخلفية الأساسية القوية للمعادن النفيسة تعزل السوق». ويشير البنك إلى أن «المعدن الأصفر يحقق مكاسب خلال اليوم مع عودة CTAs إلى الشراء، وتغطية مراكز بيع بنحو 7% من الحد الأقصى التاريخي لحجم المراكز»، ما يؤكد تحولًا ملموسًا في التموضع. وترى TD Securities أن «المخاطر الجيوسياسية، والمخاوف المالية، وإضعاف الدولار، وإزالة الدولرة، ومخاوف الركود التضخمي، كلها لا تزال عوامل داعمة رئيسية لهذه التدفقات إلى الذهب»، وتخلص إلى أننا «ما زلنا نرى أن الساحة تتهيأ لانفصال المعدن الأصفر بشكل أكبر عن العوائد الحقيقية وبدء موجة صعود جديدة حتى عام 2027».

التحليل الفني: يحتفظ الذهب بنبرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر لـ20 يومًا ودون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم. ويُبقي هذا الترتيب الذهب دون مقاييس اتجاهه الرئيسية، في حين يميل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 43.73 إلى الانخفاض، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية ولكن من دون الوصول إلى ظروف تشبع بيعي.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر قرب 4,225 دولارًا، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,255 دولارًا؛ وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذه الحواجز ضروريًا لتخفيف الانحياز الهبوطي الحالي، مع عمل النطاق العلوي لبولينجر عند 4,400 دولار كحاجز أبعد. أما على الجانب الهبوطي، فيوفر النطاق السفلي لبولينجر عند 4,055 دولارًا مستوى الدعم البارز التالي، وكسر هذه المنطقة من شأنه أن يفتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)