تتراجع الروبية الهندية مع بلوغ عوائد سندات الخزانة الأمريكية أعلى مستوى جديد لها في عقدين قرب 5.3%

• تواجه الروبية الهندية ضغوط بيع مقابل الدولار الأمريكي مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
• يتوقع كاشكاري من الاحتياطي الفيدرالي رفعًا آخر لأسعار الفائدة هذا العام ورفعًا إضافيًا في 2027.
• لقد مهدت بيانات ADP الأمريكية القوية للتغير في التوظيف الطريق بقوة أمام بيانات NFP الأمريكية.

تراجعت الروبية الهندية (INR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس بعد تحرك صعودي في اليوم السابق. وتتعرض العملة الهندية لضغوط بيع مع تمديد عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعها، ما يدعم زوج USD/INR للتحرك صعودًا إلى قرب 95.93.

وقت كتابة هذا التقرير، يقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5.31%، وهو أعلى مستوى يُسجل منذ عقدين.

تؤدي العوائد المرتفعة على السندات الأمريكية إلى تقليص جاذبية الأصول الأعلى مخاطرة، مثل الروبية الهندية.

عوائد سندات الخزانة الأمريكية تواصل الارتفاع مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في التحذير من مخاطر التضخم المستمرة

واصلت عوائد السندات الأمريكية ارتفاعها مع استمرار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في التحذير من مخاطر التضخم المستمرة الناجمة عن صدمات إمدادات الطاقة.

قدم كاشكاري من الاحتياطي الفيدرالي رسالة تميل بشكل ملحوظ إلى التشدد، إذ سجل FXS Speechtracker قراءة 7.1 مقابل متوسط تاريخي عند 6.2، ما يبرز المخاوف من أن التضخم قرب 3% لا يزال مرتفعًا للغاية، وأن متانة النمو قد تشير إلى أن السياسة النقدية أقل تشددًا مما كان مفترضًا. كما أن التركيز على احتمال ارتفاع المعدل المحايد وبقائه مرتفعًا، إلى جانب التوجيه برفع آخر هذا العام ورفع إضافي في 2027، يعزز سردية استمرار السياسة التقييدية لفترة أطول، وهو ما يدعم الدولار على نطاق واسع، حتى مع استمرار كاشكاري في الأمل بكبح التضخم بإجراءات محدودة فقط.

تراجع مؤشر FXS لمعنويات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.42 نقطة إلى 143.28، ما يشير إلى اعتدال طفيف في التشدد المتصور رغم النبرة القوية للخطاب. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من الخط المحايد عند 100، يظل الاحتياطي الفيدرالي في منطقة تشدد واضحة، ويشير هذا التراجع المحدود إلى أن الأسواق تعدل توقعاتها على الهامش بدلًا من إعادة تقييم جوهرية لموقف السياسة الذي أبرزته أداة FXS Speechtracker.

لا يزال صناع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي قلقين بشأن صدمات إمدادات الطاقة بسبب تراجع المخاوف المرتبطة بالدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، بعد أن نفى الرئيس دونالد ترامب تقارير Axios التي زعمت تخفيف العقوبات على إيران.

بيانات NFP الأمريكية في دائرة التركيز

المحفز الرئيسي التالي للدولار الأمريكي هو بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر سبتمبر، والتي ستُنشر يوم الجمعة. وسيراقب المستثمرون عن كثب بيانات NFP الأمريكية، إذ من المتوقع أن تؤثر في توقعات السوق بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

حاليًا، تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 62.4% بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة هذا الشهر. وقد تحسن احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على الوضع الراهن في أكتوبر من 29% المسجلة قبل أسبوع.

وفي الوقت نفسه، هيأت أرقام ADP القوية للتغير في التوظيف نبرة إيجابية للبيانات الرسمية للوظائف. وأظهرت البيانات يوم الأربعاء أن القطاع الخاص أضاف 90 ألف وظيفة جديدة، وهو أعلى من التقديرات البالغة 70 ألفًا ومن قراءة أغسطس البالغة 36 ألفًا.

وفي وقت لاحق من اليوم، سيركز المستثمرون على بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM الأمريكي لشهر سبتمبر. ومن المتوقع أن يسجل مؤشر مديري المشتريات الصناعي 55.0، ارتفاعًا من 54.6 في أغسطس.

التحليل الفني لزوج USD/INR

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/INR عند 95.9705، محتفظًا بانحياز صعودي طفيف على المدى القريب مع بقائه فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 95.7263. ويظل الزوج مدعومًا بهذا المؤشر قصير الأجل للاتجاه، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 59.59 في المنطقة الإيجابية من دون أن يشير بعد إلى ظروف تشبع شرائي، ما يلمح إلى أن الضغوط الصعودية قد تستمر ما دام السعر يحترم هذا الدعم الأساسي.

أما على الجانب الهبوطي، فيقع الدعم الفني الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 95.7263، حيث قد يظهر اهتمام بالشراء عند الانخفاض إذا تراجع الزوج من المستويات الحالية. وما دام زوج USD/INR يدافع عن هذا المتوسط على أساس الإغلاق، فإن الهيكل يفضل مزيدًا من التماسك مع ميل طفيف نحو الصعود، رغم أن كسرًا حاسمًا دون هذا المتوسط من شأنه أن يضعف النبرة الصعودية ويفتح المجال أمام مرحلة تصحيحية أعمق.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)