الروبية الإندونيسية مرشحة لمواجهة ضغوط في ظل المخاوف بشأن المالية العامة والتوترات الإقليمية وقوة الدولار الأمريكي

• تتزايد المخاطر المحيطة بالروبية الإندونيسية بفعل الالتزامات المالية الحكومية وتسارع التضخم وارتفاع أسعار النفط.
• يواصل بنك إندونيسيا تدخله في السوق لإبقاء تقلبات العملة ضمن الحدود المقبولة لديه.
• خفض صادرات الغاز إلى سنغافورة وتوقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي يعززان احتمالات مواصلة صعود زوج USD/IDR.

أنهى زوج USD/IDR سلسلة مكاسبه التي استمرت أربعة أيام، ليتداول قرب 18,170 خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. وتراجع الزوج بعدما بلغ يوم الاثنين مستوى 18,216، وهو الأعلى في نحو خمسة أشهر. ومع ذلك، لا تزال الروبية الإندونيسية (IDR) تواجه مخاطر هبوط في ظل تنامي المخاوف بشأن المالية العامة. وتنبع هذه الضغوط من ارتفاع أسعار النفط العالمية، إلى جانب المبادرات الحكومية المكلفة، ومنها مقترح لتوفير التعليم المجاني من المرحلة الابتدائية حتى الجامعة، ما يهدد بزيادة الضغوط على الموازنة المثقلة أصلًا ببرامج الوجبات المدرسية المجانية. كذلك، تتصاعد مخاطر التضخم بعدما أظهرت بيانات سبتمبر تسارعه إلى 3.28%، وهو أعلى مستوى في ثلاثة أشهر، مدفوعًا أساسًا بارتفاع أسعار الغذاء المرتبط بظاهرة إل نينيو.

أكد بنك إندونيسيا (BI) مجددًا موقفه بشأن السياسة النقدية. وصرّحت محافظة البنك، Destry Damayanti، بأن البنك المركزي سيواصل استراتيجية التدخل رغم اشتداد التقلبات المصاحبة لتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. ووصف البنك التحركات الأخيرة لسعر الصرف بأنها من الديناميكيات المعتادة للسوق، مؤكدًا أنه لا يزال نشطًا فيها. وأشار مسؤول آخر إلى أن تقلبات الروبية لا تزال قابلة للاحتواء وضمن الحدود المقبولة لدى البنك المركزي بفارق مريح.

تتصاعد الاحتكاكات الجيوسياسية والاقتصادية بين إندونيسيا وسنغافورة. وأعلنت وزارة الخارجية الإندونيسية أنها ستستضيف وزير خارجية سنغافورة يوم الثلاثاء، وسط توترات مستمرة بشأن الضباب الدخاني المتكرر الناجم عن حرائق الغابات الإندونيسية، وقرار جاكرتا الأخير خفض صادرات الغاز. وخفضت جاكرتا إمدادات الغاز المنقولة عبر الأنابيب إلى سنغافورة بنحو 8% اعتبارًا من يوم السبت لحماية الإمدادات المحلية، في خطوة أعقبت تحذيرات وزير الطاقة الإندونيسي بمراجعة عقود التصدير مع الشركاء غير المتعاونين.

قد يواصل زوج USD/IDR الصعود مع استفادة الدولار الأمريكي (USD) من أجواء الحذر في الأسواق قبيل قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء. وتتوقع الأسواق المالية على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في أكتوبر، قبل أن ينظر في احتمال رفعها مجددًا في ديسمبر. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 89.5% لتثبيت الفائدة في أكتوبر، واحتمالًا بنسبة 82.3% لرفعها في ديسمبر.

توقعات بصمود الدولار أمام انتخابات التجديد النصفي الأمريكية مع استمرار المخاطر على المدى الأطول

ترى Thu Lan Nguyen من كومرتس بنك أن انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقبلة «من المرجح أن تكون أقل تأثيرًا في أسعار صرف الدولار على المدى القصير مما قد يوحي به التحول المرتقب في موازين القوى داخل الكونغرس». وتضيف أن «المخاطر السياسية الهيكلية التي تواجه الدولار ستظل قائمة»، مؤكدة أن أي تغيير في الجهة المسيطرة على الكونغرس لن يغيّر كثيرًا مواطن الضعف طويلة الأجل الكامنة في المشهد السياسي الأمريكي.