توقعات سعر الفضة: XAG/USD يتراجع إلى قرب 58.70 دولارًا مع ترقب بيانات التضخم الأمريكية

يتراجع سعر الفضة إلى قرب 58.70 دولارًا وسط التعافي الأخير في أسعار النفط.
يترقب المستثمرون عن كثب بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر.
وقال Danske Bank إن الاحتياطي الفيدرالي أشار إلى عدم وجود استعجال لرفع أسعار الفائدة.

انخفض سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 0.65% إلى قرب 58.70 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. ويتعرض المعدن الأبيض لضغوط مع ارتفاع أسعار النفط مؤخرًا وسط التوترات المستمرة في الشرق الأوسط.

وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول سعر نفط WTI منخفضًا بنسبة 0.5% إلى قرب 93.44 دولارًا، لكنه تعافى بنحو 7.5% تقريبًا من أدنى مستوياته الأخيرة عند 86.32 دولارًا.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وأفاد محللو Commerzbank بأن أسعار النفط واصلت مكاسبها الأخيرة، إذ إن "الهجمات الحوثية الجديدة على البنية التحتية السعودية واستمرار تحويل مسارات ناقلات النفط بعيدًا عن الخليج الفارسي قد أججت المخاوف بشأن الإمدادات". ويشير البنك إلى أن الاضطراب المتجدد في المنشآت السعودية ومسارات الشحن يعزز مخاوف السوق بشأن موثوقية إمدادات الشرق الأوسط عند مستويات الأسعار الحالية.

وتثير أسعار النفط المرتفعة مخاوف تضخمية عالمية، وهو سيناريو يعزز احتمالات اتخاذ البنوك المركزية قرارات متشددة بشأن أسعار الفائدة، ما يقلل من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.

وفي الوقت نفسه، يترقب المستثمرون عن كثب بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، والمقرر نشرها عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. ومن المتوقع أن يكون للبيانات تأثير كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.

من المتوقع أن يرتفع التضخم الأمريكي بشكل طفيف، لكن من المرجح أن يظل الاحتياطي الفيدرالي متحليًا بالصبر

ويتوقع محللو Danske Bank تماسكًا معتدلًا في بيانات سبتمبر، مع توقعهم أن يبلغ "التضخم الرئيسي 0.5% على أساس شهري معدلًا موسميًا، و3.6% على أساس سنوي (السابق: 0.6% على أساس شهري، و3.4% على أساس سنوي)، وأن يبلغ التضخم الأساسي 0.2% على أساس شهري معدلًا موسميًا، و2.5% على أساس سنوي (السابق: 0.3% على أساس شهري، و2.4% على أساس سنوي)، مع كون أسعار الطاقة المحرك الرئيسي للارتفاع المتوقع في التضخم الرئيسي". وفيما يتعلق بآفاق السياسة النقدية، شدد Danske Bank على أن "تركيز الاحتياطي الفيدرالي سينصب على ما إذا كانت الضغوط التضخمية الأساسية تتسع نطاقًا". ومع كون هذا الإصدار هو الأخير للتضخم قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر، ومع "إشارات التواصل الأخيرة من الاحتياطي الفيدرالي إلى قلة الاستعجال للرفع مجددًا"، يرى البنك أن "الأمر سيتطلب مفاجأة صعودية واضحة حتى يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بالفعل في أكتوبر".

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 58.75 دولارًا، مواصلًا تراجعه دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 61.45 دولارًا، والذي يعمل الآن كمقاومة فورية علوية ويبقي النبرة قصيرة الأجل هبوطية. ويشير تموضع السعر دون هذا المقياس الرئيسي للاتجاه إلى أن الارتفاعات من المرجح أن تظل محدودة، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (14) عند 37.49 في الجانب الضعيف دون المستوى المحايد، ما يلمح إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلًا من ارتداد حاسم من مستويات التشبع البيعي.

وعلى الجانب الصعودي، فإن أول مستوى تجب مراقبته هو المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 61.45 دولارًا، وسيكون من الضروري حدوث اختراق مستدام فوق هذا الحاجز لتخفيف الانحياز الهبوطي الحالي وفتح المجال أمام تعافٍ أوسع. أما على الجانب الهبوطي، فعلى الرغم من عدم وجود مستويات دعم سعرية هيكلية قريبة واضحة في البيانات المتاحة، فإن قراءة مؤشر القوة النسبية عند 37.49 تشير إلى أن البائعين ما زالوا يسيطرون، لكنهم يقتربون من مستويات قد يبدأ عندها ظهور اهتمام بالشراء عند الانخفاض إذا امتد هبوط XAG/USD أكثر.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق قد يدفعان سعر الفضة إلى الارتفاع بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، في حين يميل تراجعه إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار: ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالبًا ما تحذو الفضة حذوها، نظرًا لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي