الوون الكوري الجنوبي: صادرات قوية ودعم من السياسات لـ KRW – Commerzbank

يشير موسيس ليم من Commerzbank إلى أن زوج USD/KRW تراجع يوم الجمعة وعلى مدار الأسبوع، إذ عززت الصادرات الكورية الجنوبية القوية والإجراءات السياسية الداعمة الوون الكوري. ويتيح التضخم المرتفع ولكن الآخذ في التراجع لبنك كوريا الحفاظ على نبرته المتشددة، مع ترجيح تثبيت أسعار الفائدة في أكتوبر. كما أن خفض إصدار السندات الحكومية وبيع الدولار من جانب المصدّرين يدعمان الأسواق المحلية والعملة بشكل إضافي.

الوون يستفيد من الصادرات والسندات

"جاء مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر متوافقًا مع التوقعات وتراجع إلى 2.9% على أساس سنوي من 3.1% في أغسطس. وكان هذا التباطؤ مدفوعًا إلى حد كبير بإجراءات الإغاثة الحكومية مثل وضع سقوف لأسعار الوقود وبرنامج دعم بقيمة 193 مليار وون كوري لاحتواء أسعار الغذاء خلال فترة عطلة تشوسوك. كما تباطأ التضخم الأساسي أيضًا، متراجعًا إلى 2.8% من 3.4% سابقًا مع انحسار تأثيرات سنة الأساس المواتية في أغسطس. وعلى الرغم من هذا التراجع، ظل التضخم الرئيسي أعلى من هدف بنك كوريا (BoK) البالغ 2% للشهر السابع على التوالي، ما يشير إلى أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مرتفعة."

"في التجارة، فاجأت صادرات سبتمبر الأسواق على الجانب الإيجابي، إذ ارتفعت بنسبة 83.5% على أساس سنوي (إجماع Bloomberg: 62.5%) مقابل 68.7% في أغسطس. وجاء هذا الأداء المتفوق رغم انخفاض عدد أيام العمل، مع تسارع الصادرات المعدلة وفقًا للتقويم إلى 104.8% مقابل 72.5% سابقًا. وظلت صادرات أشباه الموصلات المحرك الرئيسي للنمو، إذ قفزت بنسبة 262% مقابل 209% سابقًا. ومن المرجح أن تكون أسعار الصادرات الأعلى قد واصلت تقديم الدعم."

"في سوق العملات الأجنبية، انخفض زوج USD/KRW بنسبة 0.9% إلى 1,348 يوم الجمعة الماضي، ليرتفع بذلك إجمالي تراجعه الأسبوعي إلى 0.8%. وكانت هناك تقارير عن زيادة مبيعات الدولار من كبار المصدّرين المحليين، مع قيام الشركات بإعادة الأرباح المحققة في الخارج لتمويل الإنفاق الرأسمالي المحلي. بالإضافة إلى ذلك، قدم ضعف الدولار الأمريكي يوم الجمعة دعمًا إضافيًا للوون الكوري."

"فيما يتعلق بالسياسة النقدية، فإن التضخم المرتفع وزخم نمو الصادرات القوي من شأنهما أن يتيحا لبنك كوريا الحفاظ على موقفه المتشدد. ومع ذلك، ونظرًا لقيامه برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين متتاليتين في يوليو وأغسطس، فمن المرجح أن يبقي بنك كوريا أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.0% في أكتوبر لتقييم الأثر التراكمي لزيادات الفائدة السابقة."

"وبشكل منفصل، أعلنت وزارة المالية والاقتصاد عن خطط لإصدار سندات بقيمة 12 تريليون وون كوري في أكتوبر، أي أقل بمقدار 5 تريليونات وون كوري مما كان مخططًا له في البداية. وسيتم تمويل هذا الخفض من خلال إيرادات ضريبية أعلى من المتوقع ناتجة عن انتعاش دورة قطاع الإلكترونيات. كما أشار وزير المالية لي هيونغ-إيل إلى أن الحكومة مستعدة لتقليص إصدار السندات أو تنفيذ عمليات إعادة شراء طارئة لتحقيق الاستقرار في سوق السندات."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)