الفرنك السويسري يستعيد مكانته ملاذًا آمنًا وسط اضطرابات أسواق السندات

يسجل زوج USD/CHF أدنى مستوياته في شهر قرب 0.8190 ويتراجع بأكثر من 2% في أقل من أسبوعين.
منح الاستقرار القوي للمالية العامة في سويسرا الفرنك السويسري مكانة الملاذ الآمن وسط موجة بيع السندات العالمية.
يؤكد إغلاق يومي دون منطقة 0.8230 تشكّل نموذج القمة المزدوجة أسفل مستوى 0.8400 مباشرةً.

يواصل الفرنك السويسري (CHF) صعوده مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مدعومًا بالاستقرار القوي للمالية العامة في سويسرا وضعف العملة الأمريكية، بينما يقيّم المتداولون مدى دورة التشديد النقدي للاحتياطي الفيدرالي. وسرّع زوج USD/CHF وتيرة هبوطه يوم الخميس، مسجلًا أدنى مستوياته في شهر دون 0.8200، قبل أن يقلّص بعض خسائره.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أقبل المستثمرون على الفرنك السويسري خلال الأسابيع القليلة الماضية، مع تهاوي السندات العالمية بفعل المخاوف بشأن ارتفاع مستويات الديون في الاقتصادات الكبرى. وارتفع الدين الأمريكي إلى 124% من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الربع الثاني من عام 2026، والدين الفرنسي إلى 119%، بينما تجاوز الدين الياباني 200% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. في المقابل، لا يزال الدين السويسري عند نحو 15%، وهو السبب الرئيسي وراء تراجع زوج USD/CHF بنسبة 2.3% خلال الأسبوعين الماضيين.

يشير محللو كومرتس بنك إلى أن «المالية العامة في سويسرا أكثر متانة بكثير منها في معظم البلدان الصناعية الأخرى». ويقرّون بوجود نقاشات داخلية حول ما إذا كان من الممكن «الالتزام دائمًا بقاعدة كبح الديون في مواجهة التغيرات الديموغرافية والإنفاق العسكري الإضافي. لكن هذه المخاوف تبدو ضئيلة مقارنةً بنظيرتها في البلدان الأوروبية الأخرى».

كشف محضر الاجتماع الأخير للسياسة النقدية للبنك الوطني السويسري (SNB)، الصادر يوم الخميس، عن توقعات اقتصادية إيجابية باعتدال للأرباع المقبلة. وفيما يتعلق بالتضخم، لا يرى صانعو السياسة في البنك حتى الآن أي مؤشرات على آثار الجولة الثانية، رغم تحذيرهم من أن ارتفاع أسعار الطاقة سيُبقي مخاطر الأسعار مائلة نحو الصعود في المدى القريب. وارتفع الفرنك السويسري عقب صدور المحضر.

التحليل الفني: زوج USD/CHF يكسر خط العنق لنموذج القمة المزدوجة

يتداول زوج USD/CHF عند 0.8213 وقت كتابة هذا التقرير، محافظًا على ميل هبوطي في المدى القريب مع بقائه دون خط العنق لنموذج القمة المزدوجة في منطقة 0.8230، وهو نموذج شائع لانعكاس الاتجاه. ولا تزال مؤشرات الزخم على الرسم البياني لأربع ساعات سلبية، إذ يحوم مؤشر القوة النسبية (14) حول 34، فيما تشير قراءة سلبية طفيفة لمؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إلى أن البائعين لا يزالون يسيطرون على السوق رغم قرب مناطق الدعم.

يؤكد إغلاق يومي دون منطقة 0.8230 المذكورة تشكّل نموذج القمة المزدوجة أسفل مستوى 0.8400 مباشرةً. ومن شأن ذلك أن يزيد الضغط على منطقة التقاء مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لموجة الصعود بين سبتمبر وأكتوبر، قرب 0.8195، الذي يحدّ من تقدم البائعين حاليًا، مع قاعَي 16 و22 سبتمبر حول 0.8180. ويقع الهدف المقاس لنموذج القمة المزدوجة عند قاع 9 سبتمبر، قرب 0.8070.

في المقابل، من شأن ارتداد صعودي فوق 0.8230 أن يحوّل الأنظار نحو قمة يوم الاثنين حول 0.8270، تليها قمة 15 أكتوبر في منطقة 0.8315.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. تعرّف على المزيد.)

أداء الفرنك السويسري هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الفرنك السويسري (CHF) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وسجّل الفرنك السويسري أقوى أداء له مقابل الدولار الأمريكي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.15%	-0.43%	-0.80%	-0.56%	-0.65%	-0.27%	-0.56%
EUR	0.15%		-0.24%	-0.61%	-0.38%	-0.40%	-0.08%	-0.38%
GBP	0.43%	0.24%		-0.36%	-0.12%	-0.15%	0.16%	-0.08%
JPY	0.80%	0.61%	0.36%		0.24%	0.15%	0.53%	0.35%
CAD	0.56%	0.38%	0.12%	-0.24%		-0.08%	0.34%	0.05%
AUD	0.65%	0.40%	0.15%	-0.15%	0.08%		0.31%	0.04%
NZD	0.27%	0.08%	-0.16%	-0.53%	-0.34%	-0.31%		-0.25%
CHF	0.56%	0.38%	0.08%	-0.35%	-0.05%	-0.04%	0.25%

توضح الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الفرنك السويسري من العمود الأيسر وتحركت أفقيًا إلى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستُمثّل CHF (عملة الأساس)/USD (عملة التسعير).

المقال التالي