الدولار النيوزيلندي يواصل سلسلة مكاسبه قبيل صدور تقرير التضخم

يرتفع زوج NZD/USD للجلسة الخامسة على التوالي إلى أعلى بقليل من 0.5700.
يؤكد Conway، كبير الاقتصاديين في بنك الاحتياطي النيوزيلندي، أن جميع الخيارات مفتوحة أمام قرار 28 أكتوبر.
من المتوقع أن يبلغ التضخم السنوي 3.8%، متجاوزًا النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي البالغ 1%-3%.

تصدر هيئة الإحصاء النيوزيلندية مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) للربع الثالث يوم الأربعاء عند الساعة 21:45 بتوقيت غرينتش، بينما يتداول زوج NZD/USD دون متوسطه المتحرك لـ50 يومًا بقليل، وقبيل قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) في 28 أكتوبر. ويتداول الزوج أعلى بقليل من 0.5700 بعد خمسة مكاسب يومية متتالية، عند أعلى مستوياته منذ 23 سبتمبر. وتعكس عقود المبادلة احتمالًا بنحو 80% لرفع البنك سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) من 2.75% إلى 3.00%، ما يعني أن البيانات قد تجعل الرفع شبه مؤكد أو تعيد الشكوك بشأنه.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

المتداولون يسعّرون احتمال رفع الفائدة عند 80% رغم تأكيد كبير الاقتصاديين Conway أن جميع الخيارات مفتوحة

كان الدولار النيوزيلندي من بين أقوى العملات الرئيسية يوم الأربعاء، فيما تراجع الدولار الأمريكي مقابل معظمها. وارتفع الإنفاق بالبطاقات في نيوزيلندا بنسبة 6.9% على أساس سنوي في سبتمبر، بعد 3.5% في أغسطس، ويُعد تسارع الإنفاق المحلي من البيانات التي تُبقي خيار رفع الفائدة مطروحًا. ورفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي الفائدة في يوليو، ثم مجددًا في 2 سبتمبر، ومن شأن رفع ثالث إلى 3.00% أن يقلص الفارق بين سعر الفائدة النقدي الرسمي ومنتصف نطاق فائدة الاحتياطي الفيدرالي البالغ 3.75%-4.00% إلى أقل من نقطة مئوية.

قال Conway، كبير الاقتصاديين في بنك الاحتياطي النيوزيلندي، إن المسار الأرجح لأسعار الفائدة هو الصعود، لكن جميع الخيارات تظل مفتوحة أمام قرار أكتوبر. وبحسب محضر قرار 2 سبتمبر برفع الفائدة إلى 2.75%، كان أحد عضوين في اللجنة رأيا أن مخاطر التضخم متوازنة، فيما رأى الأعضاء الأربعة الآخرون أنها تميل إلى الارتفاع. والآن، يقول أحد العضوين اللذين اعتبرا المخاطر متوازنة إن الفائدة تتجه على الأرجح إلى الارتفاع.

وأدرج كبير الاقتصاديين Conway أيضًا أسعار النفط الخام وسعر الصرف ضمن العوامل التي قد تدفع التضخم إلى الارتفاع، ما يربط القرار مباشرة بزوج NZD/USD. فضعف الدولار النيوزيلندي يرفع أسعار كل ما تستورده نيوزيلندا، ولذلك قلّص ارتفاعه على مدى خمس جلسات أحد مخاطر ارتفاع التضخم التي ذكرها Conway.

تضخم الربع الماضي تجاوز توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي بنقطتين عشريتين مئويتين

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثالث بنسبة 0.8% على أساس فصلي، بعد 1.5%، مع تباطؤ المعدل السنوي إلى 3.8% من 4.1%. وتبلغ توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي 0.8% و3.9% على الترتيب، فيما يتراوح نطاقه المستهدف بين 1% و3%. لذا، حتى إذا جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات، فسيظل التضخم السنوي أعلى من الحد الأعلى للنطاق بمقدار 0.8 نقطة مئوية. ويتوقع البنك عودة التضخم إلى داخل النطاق بحلول منتصف 2027، ووصوله إلى نقطة المنتصف البالغة 2% في وقت لاحق من العام نفسه.

يتوقع المحللون رفع الفائدة في 28 أكتوبر ما لم تأتِ البيانات أقل بكثير من التوقعات. ومن الممكن أن تسجل قراءة الربع الثالث مستوى أدنى من توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي، رغم أن قراءة الربع الثاني بلغت 4.1% مقابل توقعاته البالغة 3.9%. وبالنسبة إلى زوج NZD/USD، فإن قراءة سنوية عند 3.9% أو أعلى ستجعل رفع الفائدة مسعّرًا بالكامل تقريبًا، وسيكون المتوسط المتحرك لـ50 يومًا، الواقع أعلى السعر مباشرة، أول اختبار لهذا التسعير. ويرى بعض المحللين بالفعل أن الدولار النيوزيلندي مقوّم بأقل من قيمته العادلة على المدى القصير.

الأسواق تسعّر احتمالًا بنحو 90% لرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بحلول ديسمبر

من المتوقع أن تبلغ طلبات إعانة البطالة الأمريكية، التي تصدر يوم الخميس عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، 200 ألف طلب مقابل 199 ألفًا في القراءة السابقة. وتصدر القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMI) الأمريكية من S&P Global يوم الجمعة عند الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش، مع توقع تسجيل مؤشر التصنيع 55.6 بعد 55.9، ومؤشر الخدمات 57.9 بعد 58.8.

تسعّر العقود الآجلة للفائدة الأمريكية تثبيت الفائدة في 28 أكتوبر، واحتمالًا بنحو 90% لرفعها بحلول ديسمبر. ويهم ذلك الدولار النيوزيلندي لأن تحركات البنكين تؤثر في فارق الفائدة نفسه من طرفيه المتقابلين. فرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي الفائدة ربع نقطة مئوية في أكتوبر يضيّق الفارق بالمقدار نفسه، بينما يعيده رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة ربع نقطة مئوية في ديسمبر إلى مستواه الأول. وتقلص البيانات الأمريكية التي تعزز مبررات الرفع في ديسمبر الأثر الإيجابي لرفع الفائدة النيوزيلندية في أكتوبر على زوج NZD/USD.

مستويات الدولار النيوزيلندي دون متوسطه المتحرك لـ50 يومًا

المقاومة: يتداول زوج NZD/USD دون متوسطه المتحرك الأسي (EMA) لـ50 يومًا منذ مطلع سبتمبر، وتوقفت قمة يوم الأربعاء دونه بقليل، أعلى مستوى 0.5700 بقليل. ويقع مستوى 0.5750 عند النقطة التي انتهى عندها ارتداد 22 سبتمبر، فيما تقع قمة 18 سبتمبر دون 0.5800 بقليل.

الدعم: ظل قاع يوم الأربعاء، الواقع أعلى 0.5650 بقليل، فوق قاع يوم الثلاثاء. أما 0.5600 فهو المستوى الذي انطلقت منه موجة الصعود الممتدة لخمس جلسات في 15 أكتوبر.

الاتجاه المرجح: شراء ما دام الإغلاق يحافظ على مستوى 0.5650، مع استهداف 0.5750 ثم 0.5800. وارتفع مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stoch RSI) على الإطار اليومي إلى نحو 78، متجهًا إلى منطقة التشبع الشرائي، لذا فإن قراءة لمؤشر أسعار المستهلكين دون التوقعات ستأتي بعد موجة صعود ممتدة بالفعل. ويُنهي الإغلاق اليومي دون 0.5600 سيناريو الشراء.

الرسم البياني اليومي لزوج NZD/USD

أسئلة شائعة حول الدولار النيوزيلندي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار النيوزيلندي؟

الدولار النيوزيلندي (NZD)، المعروف أيضًا باسم الكيوي، عملة معروفة ومتداولة بين المستثمرين. وتتحدد قيمته عمومًا وفقًا لحالة الاقتصاد النيوزيلندي وسياسة البنك المركزي في البلاد. ومع ذلك، ثمة عوامل خاصة يمكن أن تحركه أيضًا. فعادةً ما يؤثر أداء الاقتصاد الصيني في الكيوي، لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا. ومن المرجح أن تعني الأخبار السلبية عن الاقتصاد الصيني تراجع صادرات نيوزيلندا إلى الصين، ما يضر باقتصادها وبالتالي بعملتها. وتُعد أسعار منتجات الألبان عاملًا آخر يؤثر في الدولار النيوزيلندي، إذ تمثل هذه المنتجات الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا. ويعزز ارتفاع أسعارها إيرادات التصدير، ما ينعكس إيجابًا على الاقتصاد، وبالتالي على الدولار النيوزيلندي.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي النيوزيلندي في الدولار النيوزيلندي؟

يهدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) إلى تحقيق معدل تضخم يتراوح بين 1% و3% والحفاظ عليه على المدى المتوسط، مع التركيز على إبقائه قريبًا من نقطة المنتصف البالغة 2%. ولهذا الغرض، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يرتفع التضخم بدرجة كبيرة، يرفع البنك أسعار الفائدة لتهدئة النشاط الاقتصادي، لكن هذه الخطوة ترفع أيضًا عوائد السندات، ما يزيد جاذبية الاستثمار في البلاد ويدعم بالتالي الدولار النيوزيلندي. وعلى العكس، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعافه. كما يمكن أن يؤدي ما يُعرف بفارق أسعار الفائدة، أي مقارنة الفائدة الحالية أو المتوقعة في نيوزيلندا بتلك التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، دورًا رئيسيًا في تحريك زوج NZD/USD.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار النيوزيلندي؟

تُعد بيانات الاقتصاد الكلي الصادرة في نيوزيلندا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الدولار النيوزيلندي (NZD). فالاقتصاد القوي، القائم على نمو مرتفع وبطالة منخفضة وثقة عالية، يدعم العملة. ويجذب النمو الاقتصادي المرتفع الاستثمارات الأجنبية، وقد يشجع بنك الاحتياطي النيوزيلندي على رفع أسعار الفائدة إذا ترافقت هذه القوة الاقتصادية مع تضخم مرتفع. وفي المقابل، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الدولار النيوزيلندي.

كيف تؤثر شهية المخاطرة العامة في الدولار النيوزيلندي؟

يميل الدولار النيوزيلندي (NZD) إلى الارتفاع في فترات الإقبال على المخاطرة، أي عندما يرى المستثمرون أن مخاطر السوق عمومًا منخفضة ويتفاءلون بآفاق النمو. وعادةً ما يؤدي ذلك إلى تحسن التوقعات للسلع ولما يُعرف بـ«عملات السلع»، مثل الكيوي. وفي المقابل، يميل الدولار النيوزيلندي إلى الضعف في أوقات اضطراب الأسواق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يتجه المستثمرون عادةً إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.

المقال التالي