مؤشر الدولار الأمريكي يتعرض لضغوط طفيفة قبيل إعلان Meta نتائج أعمالها للربع الثالث

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي بحذر قرب 101.68 قبيل إعلان أرباح Meta للربع الثالث.
أبقت المخاوف بشأن نمو الذكاء الاصطناعي الدولار الأمريكي وعوائد السندات تحت الضغط خلال الأسابيع القليلة الماضية.
سيركز المستثمرون هذا الأسبوع أيضًا على القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات الأمريكية الصادرة عن S&P Global لشهر أكتوبر.

يتداول الدولار الأمريكي بحذر مقابل العملات الأخرى قبيل إعلان أرباح Meta للربع الثالث في وقت لاحق من اليوم. وخلال التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، يسجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، تراجعًا طفيفًا إلى قرب 101.68. ويقترب المؤشر من مستوى 101.50 الذي سجله الأسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى له في نحو ثلاثة أسابيع.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

من المتوقع أن يكون لأرباح Meta تأثير كبير على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ أشارت آراء طرحها خبراء السوق مؤخرًا إلى أن إنفاق الشركات الأمريكية العملاقة المشغّلة لمراكز البيانات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أصبح محركًا رئيسيًا لكليهما.

وتراجعت عوائد السندات الأمريكية والدولار الأمريكي عن أعلى مستوياتهما الأخيرة وسط مخاوف بشأن نمو الذكاء الاصطناعي.

أداء الدولار الأمريكي خلال آخر 7 أيام

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة خلال آخر 7 أيام. وسجل الدولار الأمريكي أضعف أداء له مقابل الدولار النيوزيلندي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.29%	-1.08%	-0.25%	-1.22%	-0.73%	-1.36%	-1.01%
EUR	0.29%		-0.79%	0.04%	-0.94%	-0.43%	-1.07%	-0.70%
GBP	1.08%	0.79%		0.85%	-0.12%	0.41%	-0.28%	0.06%
JPY	0.25%	-0.04%	-0.85%		-0.98%	-0.47%	-1.09%	-0.75%
CAD	1.22%	0.94%	0.12%	0.98%		0.51%	-0.08%	0.20%
AUD	0.73%	0.43%	-0.41%	0.47%	-0.51%		-0.68%	-0.33%
NZD	1.36%	1.07%	0.28%	1.09%	0.08%	0.68%		0.35%
CHF	1.01%	0.70%	-0.06%	0.75%	-0.20%	0.33%	-0.35%

توضح الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. وتُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. فعلى سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت أفقيًا إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة تمثل زوج USD (عملة الأساس)/JPY (عملة التسعير).

قال محللو MUFG عقب التصحيح الأخير إن الأسواق المالية الأمريكية كانت «من أبرز المستفيدين من الطلب القوي للمستثمرين الأجانب، المدفوع بالتفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي». وأشاروا إلى أن المستثمرين الأجانب اشتروا «أسهمًا أمريكية بقيمة 942 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في يوليو، بينما ارتفعت مشتريات سندات الشركات الأمريكية بقوة إلى 452 مليار دولار خلال الفترة نفسها». ويرى MUFG أن هذه «التدفقات الكبيرة تبرز مدى الارتباط المتزايد للدولار الأمريكي بسعي المستثمرين إلى تحقيق عوائد أعلى في الأسواق المالية الأمريكية، بدلًا من استفادته من مكانته التقليدية كملاذ آمن». لكن المحللين يحذرون من أن «هذه الديناميكية تجعل الدولار الأمريكي أيضًا أكثر عرضة لانعكاس مساره إذا تدهورت المعنويات تجاه الذكاء الاصطناعي».

ستولي الأسواق المالية اهتمامًا وثيقًا بتوجيهات Meta بشأن خطط إنفاقها المرتبط بالذكاء الاصطناعي. ووفقًا لـ INDMoney، تتوقع Meta أن تتراوح نفقاتها الرأسمالية لعام 2026 بين 130 مليار دولار و145 مليار دولار. وأظهر عرضها التقديمي إنفاق 50.918 مليار دولار في النصف الأول. وبافتراض أن إنفاق الربع الثالث يطابق التقديرات البالغة 41.68 مليار دولار، يصبح حساب المبلغ المتبقي المطلوب مباشرًا.

وأي مؤشرات في تعليقات Meta بشأن توجيهاتها على تباطؤ الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستضغط على آفاق الدولار الأمريكي.

وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، يترقب المستثمرون القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات الأمريكية الصادرة عن S&P Global لشهر أكتوبر، والمقرر نشرها يوم الجمعة. ومن المتوقع أن تُظهر البيانات توسع النشاط الاقتصادي الإجمالي مجددًا، لكن بوتيرة معتدلة.

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي

على الرسم البياني اليومي، يتداول مؤشر الدولار الفوري عند 101.67. ويستقر المؤشر أعلى بقليل من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) عند 101.66، ما يبقي الميل على المدى القريب صعوديًا بدرجة طفيفة، مع استمرار استناد حركة السعر إلى هذا الدعم الديناميكي. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 53.39، أعلى قليلًا من المستوى المحايد، ما يشير إلى زخم صعودي مستقر لكنه غير مفرط، بينما يتحرك المؤشر في نطاق عرضي قرب قممه الأخيرة.

وعلى الجانب الهبوطي، يتمثل الدعم الأولي في المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا عند 101.66؛ ومن شأن كسر مستدام دونه أن يضعف النظرة الإيجابية ويفتح الباب أمام تراجع أعمق. ومع غياب مستويات مقاومة فنية قريبة في البيانات الحالية، قد يراقب المتداولون المستويات النفسية وقمم التأرجح السابقة فوق المستوى الحالي بحثًا عن مناطق عرض محتملة، بينما يرجّح الوضع الفني الراهن الشراء عند التراجعات ما دام المؤشر مستقرًا فوق منطقة 101.66.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المتداولة «بحكم الواقع» في عدد كبير من البلدان الأخرى، إذ يجري تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، بما يعادل معاملات بمتوسط 6.6 تريليون دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وعقب الحرب العالمية الثانية، حلّ الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياطي العالمية. وكان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب خلال معظم تاريخه، حتى اتفاقية بريتون وودز عام 1971، عندما أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي العامل الأهم تأثيرًا في قيمة الدولار الأمريكي. وللاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (ضبط التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة جدًا ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بشكل مفرط، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. وهو إجراء غير تقليدي للسياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان نتيجة امتناع البنوك عن إقراض بعضها بعضًا، خوفًا من تخلّف الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما يُستبعد أن يحقق خفض أسعار الفائدة وحده النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008. وينطوي على طباعة الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية، من المؤسسات المالية في المقام الأول. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي