الدولار الأمريكي: مخاطر أسهم الذكاء الاصطناعي تضغط على العملة الأمريكية – TD Securities

يسلّط محللو TD Securities الضوء على تزايد مخاطر هبوط الدولار المرتبطة بموجة بيع حادة في الأسهم الأمريكية يقودها قطاع الذكاء الاصطناعي. وتشير الارتباطات بين فئات الأصول إلى أن الدولار الأمريكي بات أكثر ارتباطًا بأداء الأسهم الأمريكية مقارنةً بأسهم بقية العالم. وقد تدفع موجة بيع حادة في الأسهم توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى التحول من رفع أسعار الفائدة إلى خفضها، ما يقلّص فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وغيرها، ويضعف جاذبية الدولار كملاذ آمن، ويطلق موجة هبوط جديدة.

الارتباط بالأسهم يهدد قوة الدولار الأمريكي

«رغم أن الدولار الأمريكي لا يزال يحتل مرتبة جيدة في نموذج التقييم لدينا، فإن وضعه الإجمالي تراجع خلال الشهر الماضي».

«لا يزال الدولار الأمريكي يستفيد من وضع داعم للموازين الخارجية، ومن اقتصاد أمريكي يحافظ على مرونته. لكن عامل الأسهم بدأ يميل أكثر إلى التأثير السلبي، وقد يصبح أداء الأسهم الأمريكية مقارنةً بأسهم بقية العالم المحفّز التالي لهبوط الدولار الأمريكي».

«في خضم موسم إعلان نتائج الشركات الأمريكية للربع الثالث واستمرار موجة بيع الأسهم التي يقودها قطاع الذكاء الاصطناعي، تسعى سوق الصرف الأجنبي بشكل متزايد إلى تقييم تداعيات موجة بيع حادة في الأسهم الأمريكية على الدولار الأمريكي. ونعتقد أن موجة عزوف عن المخاطرة في الأسهم يقودها قطاع الذكاء الاصطناعي قد تكون المحفّز لبدء اتجاه هبوطي جديد للدولار الأمريكي».

«أخيرًا، مع استمرار ارتفاع العوائد في الولايات المتحدة مقارنةً بمعظم نظيراتها من دول مجموعة العشر، من المرجح أن تؤدي موجة عزوف كبيرة عن المخاطرة في الأسهم إلى تحول تسعير الأسواق الحالي من رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى خفضها مجددًا. وهذا بدوره يقلّص دور الدولار الأمريكي كعملة ملاذ آمن، إذ إن تقلّص فارق أسعار الفائدة مع بقية العالم يضغط أيضًا على الدولار الأمريكي».

«تشير الارتباطات بين فئات الأصول إلى أن الدولار الأمريكي سيضعف على الأرجح إذا شهدت الأسهم الأمريكية موجة بيع حادة يقودها قطاع الذكاء الاصطناعي قبل نهاية العام».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)