يواصل الدولار الأمريكي تراجعه مع تصدّر بيانات الوظائف غير الزراعية المشهد

• يتراجع الدولار الأمريكي دون مستوى 99.00 يوم الخميس، مسجلًا أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع.
• يؤثر تراجع عوائد سندات الخزانة وتصريحات Waller الأقل تشددًا سلبًا على العملة الأمريكية.
• قد يحدد تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة ما إذا كان الدولار سيرتد أم سيواصل تراجعه.

يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، دون مستوى 99.00 إلى أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع يوم الخميس. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول DXY قرب 98.90، منخفضًا بنسبة 0.67% خلال اليوم، بعد أن بلغ 99.86 يوم الأربعاء.

يقود الارتفاع الحاد في الين الياباني (JPY) تراجع العملة الأمريكية. وينخفض USD/JPY لليوم الثاني على التوالي، متراجعًا بنحو 2% وقت كتابة هذا التقرير ويتم تداوله قرب 155.45، وهو أدنى مستوى له في شهر، وبالقرب من القاع المسجل بعد التدخل المنسق في يوليو عند 155.24. وقد أثارت الحركة السريعة للين تكهنات جديدة بشأن التدخل، بما في ذلك الحديث عن احتمال إجراء فحص للأسعار، لكن لم يصدر أي تأكيد من السلطات اليابانية.

كما يضغط تراجع معتدل في عوائد سندات الخزانة الأمريكية على الدولار الأمريكي. فقد تراجعت العوائد عبر مختلف الآجال من قممها الأخيرة، مع تداول عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات قرب 4.75% بعد أن لامس 4.81% يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2023.

تسارعت ضغوط البيع على العملة الأمريكية عقب تصريحات أقل تشددًا من محافظ الاحتياطي الفيدرالي Christopher Waller، ما دفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر. وقال Waller إنه "يرى أخيرًا بعض مؤشرات تراجع التضخم"، مضيفًا: "دعوا تراجع التضخم يأخذ فرصته؛ يمكننا الانتظار اجتماعًا واحدًا". ومع ذلك، حذر من أنه إذا انعكس هذا الاتجاه في أغسطس، فسيكون "مستعدًا للضغط على الزناد لرفع أسعار الفائدة".

ووفقًا لأداة CME FedWatch، تراجعت احتمالية رفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر إلى نحو 50% من 63% قبل يوم واحد.

تجاهل المتداولون إلى حد كبير البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الخميس. فقد ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 206 آلاف، متجاوزة قليلًا التوقعات البالغة 205 آلاف، في حين ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن ISM إلى 55.4 في أغسطس من 54.1 في يوليو، متفوقًا على توقعات السوق عند 54.3.

ويواجه الدولار الأمريكي الآن اختبارًا حاسمًا مع تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة

ومن المتوقع أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 58 ألف وظيفة في أغسطس بعد فقدان 23 ألف وظيفة في يوليو، بينما يُتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.1%. كما ستدقق الأسواق عن كثب في نمو الأجور والمراجعات على أرقام الوظائف السابقة بعد خفض مكاسب التوظيف لشهري مايو ويونيو بمقدار إجمالي بلغ 103 آلاف في تقرير يوليو.

وقد يؤدي تقرير أقوى من المتوقع إلى إحياء التوقعات برفع أسعار الفائدة في سبتمبر ومساعدة الدولار الأمريكي على استعادة بعض مكاسبه. وعلى العكس، فإن صدور قراءة ضعيفة أخرى للوظائف أو مراجعات هبوطية حادة من شأنه أن يعزز مبررات إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، ما يترك DXY عرضة لمزيد من التراجع الأعمق.

ويأتي كل ذلك في ظل خلفية سوقية هشة بعد أن أبقت الأعمال العدائية الجديدة في الشرق الأوسط في وقت سابق من هذا الأسبوع أسعار النفط مرتفعة. وقد تؤدي ارتفاع تكاليف الطاقة إلى إبطاء عملية تراجع التضخم وتعقيد قرار الاحتياطي الفيدرالي، في وقت لا يزال فيه التضخم أعلى من مستهدفه البالغ 2%.