الدولار الأمريكي: توقعات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي تدفع مؤشر DXY نحو 102.85 - ING

يشير كريس تيرنر من ING إلى أن الدولار لا يزال مدعوماً بعد أن أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر سبتمبر أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يتوقع رفعاً آخر لأسعار الفائدة هذا العام. وتُسعّر أسواق المال بالفعل خطوة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، إلى جانب مزيد من التشديد في 2027، وهو ما تراه ING مفرطاً في التشدد، لكن من غير المرجح أن تتم معارضته. كما أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة، وزيادة التقلبات، والطلب القوي في أحدث مزاد لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، كلها عوامل تدعم قوة الدولار، مع توقع تحرك مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تدريجياً نحو 102.85.

تسعير الفيدرالي يبقي الدولار مدعوماً

"يعكس محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر سبتمبر، الذي نُشر الليلة الماضية، موقفاً متشدداً من الاحتياطي الفيدرالي. وكانت إحدى الجمل التي لفتت انتباهنا: "قيّم معظم المشاركين أن زيادة أخرى في النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ستكون على الأرجح مناسبة بحلول نهاية العام." وقد جاء ذلك عقب مناقشة بشأن التضخم المرتفع بشكل محبط، ومفاجأة الاحتياطي الفيدرالي بشأن وتيرة وحجم التوسع في الذكاء الاصطناعي."

"لكن موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد أصبح مسعّراً بالكامل في أسواق المال في هذه المرحلة. فبعد رفع متوقع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25% في ديسمبر، لا تزال السوق تتوقع 50 نقطة أساس إضافية من التشديد العام المقبل. ونرى أن ذلك مفرط في التشدد، لكننا نشك في أن السوق سترغب في معارضة هذا التسعير المتشدد خلال هذا العام."

"إضافة إلى ذلك، سار مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل جيد جداً الليلة الماضية، مع نسبة تغطية قوية وطلب غير مباشر قوي، ما يذكّر بأن الطلب على سندات الخزانة موجود بالفعل إذا كانت العوائد مرتفعة بما يكفي."

"وهذا يترك الدولار في وضع مدعوم جيداً ويكسبه مزيداً من المؤيدين في بيئة استثمارية أصبحت أكثر صعوبة قليلاً. ففي هذا السياق، أدت عوائد سندات الخزانة المرتفعة والتقلبات المتزايدة إلى سحب الأموال من صفقات الكاري تريد، حيث تعرضت معظم عملات أمريكا اللاتينية لضغوط شديدة. ونظراً للتطورات في أوروبا، نتوقع أن يحافظ الدولار على مكاسبه خلال الأشهر المقبلة."

"يمكن أن يرتفع DXY تدريجياً نحو المستوى المستهدف عند 102.85."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)