توقعات سعر مؤشر الدولار الأمريكي: تسعير متشدد من Fed يدعم مزيدًا من الارتفاع فوق 102.20

يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف إلى قرب 101.88؛ إلا أن التوقعات لا تزال قوية.
يترقب المستثمرون بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر سبتمبر، المقرر صدورها عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
ومن المتوقع أن يرفع Fed أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس إضافية خلال إطار زمني يمتد لعام واحد.

يتم تداول الدولار الأمريكي (USD) على انخفاض طفيف يوم الجمعة قبيل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. وفي التداولات الأوروبية المبكرة، يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بشكل هامشي إلى قرب 101.88، لكنه لا يزال قريبًا من أعلى مستوى له في أكثر من عام عند 102.20 والمسجل يوم الخميس.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل اليورو.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		1.09%	0.16%	0.17%	0.51%	1.09%	0.80%	-0.12%
EUR	-1.09%		-1.00%	-0.83%	-0.60%	-0.01%	-0.30%	-1.21%
GBP	-0.16%	1.00%		-0.06%	0.35%	0.94%	0.64%	-0.27%
JPY	-0.17%	0.83%	0.06%		0.22%	0.83%	0.52%	-0.41%
CAD	-0.51%	0.60%	-0.35%	-0.22%		0.62%	0.27%	-0.61%
AUD	-1.09%	0.00%	-0.94%	-0.83%	-0.62%		-0.30%	-1.21%
NZD	-0.80%	0.30%	-0.64%	-0.52%	-0.27%	0.30%		-0.90%
CHF	0.12%	1.21%	0.27%	0.41%	0.61%	1.21%	0.90%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية بين العملات الرئيسية بعضها مقابل بعض. ويتم اختيار العملة الأساس من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. فعلى سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساس)/JPY (عملة التسعير).

من المتوقع أن يُظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي أن الاقتصاد أضاف 90 ألف وظيفة جديدة، انخفاضًا من 162 ألفًا في أغسطس، مع بقاء معدل البطالة مستقرًا عند 4.1%. ومن المرجح أن يكون للبيانات تأثير كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى Federal Reserve (Fed).

وفي الوقت نفسه، فإن تزايد ثقة المتداولين في أن Fed سيقدم المزيد من رفع أسعار الفائدة على المدى القريب يوفر دعمًا للدولار الأمريكي.

وأشار الاستراتيجيون في Brown Brothers Harriman (BBH) إلى أن "USD يرتفع على نطاق واسع، مع تسجيل مؤشر DXY قممًا دورية جديدة"، مدعومًا بمتانة الخلفية الاقتصادية الأمريكية. وأوضحوا أن "مرونة النشاط الاقتصادي الأمريكي، وتحسن الطلب على العمالة، واستمرار التضخم" هي عوامل رئيسية "تدعم ما يقرب من 100 نقطة أساس من زيادات معدل أموال Fed المسعّرة خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة"، مما يعزز النبرة الإيجابية تجاه الدولار.

وقد عززت التوقعات المتشددة الأعلى لـ Fed عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وفي التداولات الأوروبية يوم الجمعة، استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند نحو 5.25%، لكنها لا تزال قريبة من أعلى مستوى لها في أكثر من عقدين عند 5.34% والمسجل في اليوم السابق.

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي

على الرسم البياني اليومي، يتم تداول مؤشر الدولار الفوري عند 101.88. ويحافظ المؤشر على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 100.70، ما يُبقي التحيز قصير الأجل صعوديًا مع امتداد السعر في تقدمه بعيدًا عن هذا الدعم الديناميكي. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 73.18 في منطقة تشبع الشراء، ما يشير إلى أن الاختراق الأخير ممتد لكنه لم ينعكس بعد.

وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 100.70. أما صعودًا، فإن القمة السنوية الجديدة عند 102.20 تمثل المقاومة الفورية؛ وفوق ذلك سيكون أعلى مستوى مسجل في 10 أبريل 2025 عند 103.03 هو العقبة الرئيسية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو أيضًا العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداول سوق الصرف الأجنبي العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل USD محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وخلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بمعيار الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.

كيف تؤثر قرارات Federal Reserve في الدولار الأمريكي؟

أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها Federal Reserve (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يساعد على دعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الحالات القصوى، يمكن لـ Federal Reserve أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء سياسي غير تقليدي يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خوفًا من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية، في الغالب من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى ضعف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي