英鎊：英國央行重新定價風險令英鎊承壓－BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的 Elias Haddad 表示，英國（UK）7 月國內生產毛額（GDP）預計月增率持平，不太可能改變市場對英國央行（BoE）的預期。掉期曲線顯示，市場預期將再緊縮 75 個基點至 4.50%，Haddad 認為這樣的預期過於激進，並警告在產出缺口為負、政策利率高於中性區間中點，以及財政政策可能進一步收緊的情況下，英鎊（GBP）將面臨英國央行偏鴿派重新定價的風險。
市場定價被視為過於激進
「英國 7 月 GDP 數據將於週五公布，但不太可能明顯改變市場對英國央行（BOE）利率預期的看法。實質 GDP 預計為月增 0.0%，前值為 6 月的 +0.3%，因 7 月零售銷售量下滑抵消了綜合 PMI 改善的影響。作為參考，英國央行對第三季的基準預測為季增 0.1%。」
「掉期曲線顯示，未來 12 個月英國央行（BOE）將升息 75 個基點至 4.50%。我們認為這樣的預期過於激進，並使 GBP 容易受到英國央行偏鴿派重新定價的影響。」
「英國的負產出缺口、政策利率高於英國央行估計的 2% 至 4% 中性區間中點，以及財政政策進一步收緊的前景，都支持較不激進的升息週期。」
「英國財政大臣 John Healey 已承諾，將在 10 月 28 日的預算案中建立穩健的財政『不確定性緩衝』。這意味著，在借貸成本上升預計已使政府財政餘裕減半至約 120 億英鎊的情況下，政策可能會結合加稅與削減支出。」
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