日圓兌美元因財政疑慮與利差擴大而跌至自 7 月下旬以來的新低

• USD/JPY維持強勢，並受到多重因素支撐。
• 日本財政困境以及美日之間巨大的利率差持續削弱日圓。
• 市場對聯準會升息的押注與地緣政治風險提振美元，成為該貨幣對的順風因素。

週三亞洲時段，USD/JPY觸及7月31日以來最高水準，目前看來正在該高位附近整理，交投於160.25-160.30區域。

全球債市遭到拋售，推動日本10年期公債（JGB）殖利率自1996年以來首次升抵歷史性的3%里程碑，進一步提高日本龐大債務負擔的償債成本。與此同時，日本首相高市早苗正計劃推動積極投資，並對長期財政穩定構成威脅，市場認為這削弱了日圓（JPY），並成為USD/JPY的順風因素。

與此同時，美國財政部長Scott Bessent表態支持採取果斷的貨幣政策措施以應對疲弱日圓，進一步鞏固了市場對日本央行（BoJ）本月升息的預期。不過，這一鷹派前景未能打動看多日圓的投資人，因為日本的借貸成本仍明顯低於包括美國在內的其他主要經濟體。這使日圓套利交易持續活躍，並進一步支撐USD/JPY。

在美國官員敦促政策轉向之際，日本央行面臨日益加劇的壓力

Rabobank的Jane Foley指出，市場對日本央行的政治審視已經加劇，而美國財政部長Bessent也升高了其措辭強度。根據Rabobank的說法，「昨天他進一步加大了對日本央行的壓力，表示他相信日本央行將在貨幣政策上『做正確的事』，並暗示本月稍晚升息的可能性很高。」Foley認為，這類評論凸顯出，隨著日本殖利率走高且日圓持續承壓，市場與政策制定者如今正密切關注日本央行的下一步行動。

另一方面，隨著美伊緊張局勢升溫，加上市場對聯準會升息的押注因油價推動的通膨憂慮而進一步升溫，美元（USD）持續吸引避險資金流入。這反過來也驗證了USD/JPY短期偏多的前景。不過，多頭似乎仍偏向觀望，選擇等待週五公布的美國非農就業報告（NFP）後，再建立新的押注。

USD/JPY 4小時圖

技術分析

USD/JPY短線基調仍具建設性，目前正尋求延續站上160.20上方後的動能；該水準對應4小時圖上的200期簡單移動平均線（SMA）。160.64的61.8%斐波那契回撤位可能成為下一個上行障礙，進一步阻力則位於接近162.10的78.6%水準，以及約163.96的前波高點。

下行方面，初步支撐位於160.20的200期SMA，其後為159.62的50%回撤位。若跌破該處，則可能進一步下探158.59的38.2%水準，以及更深一層的157.32的23.6%回撤位，作為後續需求區。

（本報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）