儘管日本央行升息，日圓仍走弱，因美元維持強勢

• USD/JPY週五上漲0.63%，受日圓大幅走弱推動。
• 日本銀行將政策利率上調25個基點至1.25%，創31年來最高水準。
• 市場對美國進一步升息的預期支撐美元與美國公債殖利率。

USD/JPY週五大幅走高，撰稿時交投於156.95附近，當日上漲0.63%。該貨幣對在稍早觸及日內高點158.06後回落。儘管日本銀行（BoJ）升息，日圓（JPY）仍明顯走弱；與此同時，美元（USD）則受到市場預期聯準會（Fed）將進一步升息的支撐。

BoJ將政策利率上調25個基點（bps），由1%升至1.25%，符合市場預期，並創31年來最高水準。該決議以7比2票通過，委員Toichiro Asada與Ayano Sato反對提高借貸成本。

在再次收緊貨幣政策後，日圓的負面反應看似有違直覺。然而，由於此次升息大致已被市場消化，投資人目前主要聚焦於未來貨幣政策路徑的訊號。

BoJ總裁植田和男重申，若經濟與物價發展顯示有進一步收緊的必要，央行將持續升息。不過，BoJ也指出多項不確定性來源，包括中東緊張局勢、與人工智慧相關需求的發展，以及外匯市場的波動性。

最新通膨數據也有助於抑制市場對更激進緊縮的預期。日本8月全國消費者物價指數（CPI）持平，而核心通膨仍低於BoJ 2%的年度目標。這些數據降低了市場對未來升息步調的預期，並對日圓構成壓力。

與此同時，美元受惠於市場對美國貨幣政策前景的鷹派重新定價。Fed於週三將基準利率上調25個基點至3.75%-4%區間，這是自2023年以來首次升息，因能源價格上漲使通膨風險維持高檔。根據CME FedWatch工具，市場認為Fed在10月會議上再次升息25個基點的機率約為55%，高於Fed會議前約40%的水準。

利率預期的轉變也支撐美國公債殖利率。基準10年期殖利率反彈至4.98%附近，逼近週二觸及的5.04%高點。較高的美國殖利率強化了美元相對日圓的收益優勢，並推動USD/JPY上行。

在此背景下，追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於100.50上方，接近七週高點。因此，美元走強與日圓對BoJ決議反應不佳的組合，使USD/JPY維持在157.00附近。

USD/JPY技術分析

在1小時圖上，USD/JPY報156.98。該貨幣對守在100小時簡單移動平均線（SMA）155.60與200小時SMA 154.73之上，顯示短線偏多格局未變，而週五的回落更像是在近期衝向157.95後的整理。相對強弱指數（14）回落至51附近，暗示本週稍早出現的超買狀況已獲得消化，若買方能守住當前區域，價格仍有再次上探的空間。

上檔方面，下一個關鍵阻力位於158.00的水平關卡，在本週高點逼近該水準後，該處可能出現新的賣壓。下檔方面，初步日內支撐位於156.98附近，進一步支撐則在先前的水平底部156.50。再往下看，100小時SMA 155.60與鄰近的水平位155.50形成次級需求區，而200小時SMA 154.73仍是更深層的結構性支撐，若要維持更廣泛的看漲基調，該水準必須守穩。

（本報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）