隨著鷹派預期減弱，美元走弱，紐西蘭元走強
- NZD/USD 隨著美元走弱而上漲，因市場對聯準會政策前景的看法轉變。
- 聯準會理事 Waller 傾向於在 9 月維持利率不變，前提是即將公布的通膨數據保持穩定。
- RBNZ 本週稍早連續第二次升息。
NZD/USD 連續第二個交易日走高，週五亞洲時段交投於 0.5900 附近。由於市場對聯準會（Fed）貨幣政策路徑的鷹派預期有所降溫，美元（USD）承壓，帶動該貨幣對上漲。聯準會理事 Christopher Waller 近日表示，若即將公布的通膨數據未出現重大意外，他傾向於在即將召開的 9 月會議上維持利率不變。
Waller 偏鴿派的語氣，與一週前主席 Kevin Warsh 發表的鷹派言論形成鮮明對比。Waller 發言後，市場定價明顯轉變，CME FedWatch 工具顯示，9 月升息的機率降至 50.4%，低於前一日的 63.2%。
交易員目前將焦點轉向即將公布的美國 8 月就業報告，以尋求有關聯準會下一步行動的更明確指引。市場普遍預期，非農就業人數將增加 56,000 人，全國失業率預計將持穩於 4.1%。
紐西蘭儲備銀行（RBNZ）本週稍早連續第二次升息。然而，該央行暗示，未來貨幣緊縮將採取較不激進的方式。
紐西蘭貿易回升支撐 Kiwi 前景呈現分歧
BNY 的 Geoff Yu 指出，紐西蘭的對外帳戶顯示經濟活動穩健回升，並指出第二季國際貿易數據顯示「雙向貿易年增 16%，達 649 億紐元」。根據 BNY，這項改善是廣泛性的，「商品與服務出口總額由一年前的 285 億紐元增至 325 億紐元，而進口則由 275 億紐元升至 324 億紐元。」Yu 認為，這些數據顯示貿易流動強勁，有助於抵消商品貿易條件走弱及大宗商品價格背景疲軟的影響，使 Kiwi 的基本面圖像比單看整體成長數據所呈現的更為複雜。
RBNZ 助理總裁 Karen Silk 表示，決策官員更傾向將下一次升息延後至 12 月，並強調央行仍保有彈性，並未遵循預先設定的路徑。目前金融市場反映，10 月升息的機率僅約 31%，而投資人幾乎已完全消化 12 月升息的預期。
紐西蘭元常見問答
紐西蘭元（NZD）又稱 Kiwi，是投資人熟知的交易貨幣。其價值大致取決於紐西蘭經濟的健康狀況以及該國央行的政策。不過，還有一些獨特因素也會影響 NZD 走勢。中國經濟表現往往會牽動 Kiwi，因為中國是紐西蘭最大的貿易夥伴。中國經濟的負面消息通常意味著紐西蘭對中國的出口減少，進而打擊經濟及其貨幣。另一個影響 NZD 的因素是乳製品價格，因為乳製品產業是紐西蘭的主要出口產業。乳製品價格上漲會提振出口收入，對經濟帶來正面貢獻，進而支撐 NZD。
紐西蘭儲備銀行（RBNZ）的目標是在中期內達成並維持 1% 至 3% 的通膨率，並著重將其維持在 2% 的中點附近。為此，該行會設定適當的利率水準。當通膨過高時，RBNZ 會升息以為經濟降溫，但此舉也會推高債券殖利率，提升投資人投資該國的吸引力，進而帶動 NZD 走強。相反地，較低的利率通常會削弱 NZD。所謂的利差，也就是紐西蘭利率相較於美國聯準會所設定或預期設定利率的差異，也可能在推動 NZD/USD 走勢方面扮演關鍵角色。
紐西蘭公布的總體經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響紐西蘭元（NZD）的估值。強勁的經濟，建立在高經濟成長、低失業率與高信心之上，對 NZD 有利。強勁的經濟成長會吸引外資流入，若這種經濟強勢同時伴隨較高通膨，也可能促使紐西蘭儲備銀行升息。反之，若經濟數據疲弱，NZD 可能走貶。
紐西蘭元（NZD）通常會在風險偏好升溫時走強，也就是當投資人認為整體市場風險較低並對成長抱持樂觀態度時。這通常會帶來對大宗商品以及所謂「商品貨幣」如 Kiwi 更有利的前景。相反地，在市場動盪或經濟不確定時期，NZD 往往會走弱，因為投資人傾向賣出風險較高的資產，轉向較穩定的避險資產。
