
Japans landesweiter Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im September gegenüber dem Vorjahr um 2,1 %, nach zuvor 1,9 %. Dies geht aus den jüngsten Daten hervor, die das japanische Statistikamt am Freitag veröffentlichte.
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Die Inflation misst den Preisanstieg eines repräsentativen Warenkorbs aus Gütern und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird üblicherweise als prozentuale Veränderung gegenüber dem Vormonat (MoM) und dem Vorjahr (YoY) angegeben. Die Kerninflation schließt stärker schwankende Komponenten wie Nahrungsmittel und Kraftstoffe aus, deren Preise durch geopolitische und saisonale Faktoren beeinflusst werden können. Auf die Kerninflation konzentrieren sich Ökonomen. Sie ist zugleich die Zielgröße der Zentralbanken, deren Auftrag darin besteht, die Inflation auf einem beherrschbaren Niveau von üblicherweise rund 2 % zu halten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisveränderung eines Warenkorbs aus Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird üblicherweise als prozentuale Veränderung gegenüber dem Vormonat (MoM) und dem Vorjahr (YoY) angegeben. Der Kern-CPI dient Zentralbanken als Zielgröße, da er die schwankungsanfälligen Komponenten Nahrungsmittel und Kraftstoffe ausschließt. Steigt die am Kern-CPI gemessene Inflation über 2 %, führt dies in der Regel zu höheren Zinsen. Fällt sie unter 2 %, gilt das Gegenteil. Da höhere Zinsen eine Währung stützen, führt eine höhere Inflation üblicherweise zu einer stärkeren Währung. Bei sinkender Inflation gilt das Gegenteil.
Auch wenn es zunächst widersprüchlich erscheinen mag: Eine hohe Inflation in einem Land treibt den Wert seiner Währung nach oben. Bei niedrigerer Inflation gilt das Gegenteil. Der Grund dafür ist, dass die Zentralbank normalerweise die Zinsen anhebt, um die höhere Inflation zu bekämpfen. Die höheren Zinsen ziehen wiederum mehr Kapital von internationalen Anlegern an, die nach einer rentablen Anlagemöglichkeit für ihr Geld suchen.
Früher griffen Anleger in Zeiten hoher Inflation auf Gold zurück, weil es seinen Wert bewahrte. Zwar kaufen Anleger bei extremen Marktturbulenzen häufig weiterhin Gold wegen seiner Eigenschaften als sicherer Hafen, doch meistens ist dies nicht der Fall. Denn bei hoher Inflation erhöhen die Zentralbanken die Zinsen, um sie zu bekämpfen. Höhere Zinsen belasten Gold, weil sie die Opportunitätskosten der Goldhaltung gegenüber einer verzinslichen Anlage oder einer Einlage auf einem Bankkonto erhöhen. Umgekehrt wirkt sich eine niedrigere Inflation tendenziell positiv auf Gold aus, da sie zu sinkenden Zinsen führt und das Edelmetall damit als Anlagealternative attraktiver macht.
