Kanadischer Dollar legt bei steigenden Ölpreisen und schwächerem US-Dollar zu

• Höhere Rohölpreise stützen den kanadischen Dollar angesichts wachsender Sorgen um die weltweite Versorgung und die Schifffahrt.
• Angriffe auf die Energieinfrastruktur und Störungen in der Straße von Hormus lassen die Öllieferungen aus dem Nahen Osten drastisch einbrechen.
• Der US-Dollar steht unter Druck, da Händler im Oktober mit unveränderten Leitzinsen der Fed rechnen.

USD/CAD setzt seine Verluste am vierten Tag in Folge fort und notiert am Dienstag im asiatischen Handel bei rund 1,4090. Das Währungspaar gibt nach, da der rohstoffabhängige kanadische Dollar (CAD) von steigenden Ölpreisen gestützt wird.

Die Rohölpreise legen zu, während die Marktteilnehmer die eskalierenden geopolitischen Konflikte im Nahen Osten und in Osteuropa abwägen. Im Nahen Osten behauptet der Iran weiterhin seine Kontrolle über die Straße von Hormus, wobei Schifffahrtsbehörden mehrere Angriffe auf Handelsschiffe melden. Die Spannungen verschärften sich zusätzlich durch gegenseitige Angriffe Saudi-Arabiens und der vom Iran unterstützten Huthi-Milizen im Jemen. Gleichzeitig nahmen Russland und die Ukraine gezielte Angriffe auf die Energieinfrastruktur wieder auf.

Diese zunehmenden Bedrohungen für die Handelsschifffahrt führten vorübergehend zu erheblichen Störungen des regionalen Handels. Nach Angaben des Analyseunternehmens Kpler sanken die Rohöllieferungen durch den Nahen Osten in der vergangenen Woche im Siebentagesdurchschnitt auf etwa 8,5 Millionen Barrel pro Tag, nach mehr als 20 Millionen Barrel pro Tag in der Vorwoche. Gleichzeitig wurden mindestens 10 Vorfälle mit Beteiligung von Handelsschiffen bestätigt.

BoC ringt angesichts anhaltender Inflationsrisiken mit schwierigen geldpolitischen Zielkonflikten

Ökonomen der Royal Bank of Canada betonen, dass die Bank of Canada weiterhin in einem schwierigen geldpolitischen Umfeld agiert. Abbey Xu merkt an, die Zentralbank stehe „weiterhin vor einem schwierigen Balanceakt“ zwischen einer schwachen Binnenwirtschaft und aufkommenden Inflationsrisiken, insbesondere durch höhere Ölpreise. Da die Gesamtinflation nur leicht über dem Zielwert liegt und Kerninflationsmaße wie der Verbraucherpreisindex ohne Nahrungsmittel und Energie, CPI-trim und CPI-median nahe 2 % liegen, dürfte dieses Spannungsverhältnis die Währungshüter nach Einschätzung von RBC weiterhin zur Vorsicht mahnen. Dies untermauert das Basisszenario, wonach die Zinsen bis Ende 2026 unverändert bleiben.

Das Währungspaar USD/CAD fällt, da der US-Dollar (USD) angesichts wachsender Markterwartungen nachgibt, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen unverändert lassen wird. In der vergangenen Woche äußerte sich Fed-Chef Kevin Warsh optimistisch zur Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft, vermied jedoch konkrete Hinweise zum Zeitpunkt oder zur Wahrscheinlichkeit künftiger Zinsanpassungen. Die Finanzmärkte orientieren sich an dieser vorsichtigen Haltung: Laut dem CME FedWatch Tool erwarten Händler von Fed-Funds-Futures, dass die Zentralbank die Zinsen auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Oktober unverändert lässt. Zugleich preisen sie eine Wahrscheinlichkeit von 82,8 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein.

Dollarindex bleibt bei anhaltend schwacher Tendenz unter Druck

Analysten der Scotiabank betonen, dass der Dollarindex zu Wochenbeginn weiterhin unter Druck steht. Sie merken an: „Der DXY beendete die vergangene Woche schwach, und die Kursentwicklung bleibt auch heute bislang insgesamt verhalten.“ Dies bestärkt ihre Einschätzung, dass die allgemeine Verfassung des Dollars weiterhin fragil ist, während die Märkte den Ausblick für die Geldpolitik der Fed neu bewerten.