Kanadischer Dollar legt nach Zinserhöhung der BoC zu, US-PCE-Daten im Fokus

• USD/CAD gibt im frühen asiatischen Handel am Donnerstag auf rund 1,3975 nach.
• Die BoC hat die Zinsen erstmals seit mehr als drei Jahren angehoben.
• Die Fed hat ihren Leitzins im Oktober unverändert belassen.

Das Währungspaar USD/CAD verliert im frühen asiatischen Handel am Donnerstag an Boden und fällt auf nahe 1,3975. Der kanadische Dollar (CAD) legt gegenüber dem US-Dollar (USD) zu, nachdem die Bank of Canada (BoC) die Zinsen angehoben hat. Händler richten ihren Blick auf die vorläufigen Zahlen zum US-Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das dritte Quartal (Q3) sowie die Inflationsdaten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) für September, die am Donnerstag veröffentlicht werden.

Die BoC beschloss bei ihrer geldpolitischen Sitzung im Oktober am Mittwoch, ihren Tagesgeld-Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,50 % anzuheben. Notenbankchef Tiff Macklem erklärte, weitere Zinserhöhungen könnten notwendig sein. Angesichts der Unsicherheit über die Konjunkturaussichten würden die Währungshüter jedoch vorsichtig vorgehen.

In der Erklärung der BoC heißt es: „Angesichts der anhaltenden Widerstandsfähigkeit der Weltwirtschaft hat die Bank ihre Prognose für das globale BIP-Wachstum 2026 leicht auf 3,1 % angehoben. Die Wachstumsprognosen für 2027 und 2028 bleiben mit jeweils 3,2 % gegenüber der Juli-Projektion unverändert.“

Die Ölpreise steigen am Donnerstag angesichts erneuter Sorgen über Störungen der Energieversorgung im Nahen Osten. Die mit dem Iran verbündeten Huthi im Jemen griffen am Mittwoch den Flughafen Aden an, nachdem die Gruppe die Menschen aufgefordert hatte, die Anlage zu verlassen, wie Reuters berichtete. Am Dienstag erklärten die Huthi, sie hätten eine ballistische Rakete auf die Ölraffinerie Ras Tanura im Osten Saudi-Arabiens abgefeuert, die größte Raffinerie des Königreichs.

Dabei ist zu beachten, dass Kanada zu den bedeutenden Ölexportländern zählt und hohe Rohölpreise den kanadischen Dollar, auch Loonie genannt, in der Regel stützen.

Wie allgemein erwartet beließ die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) am Mittwoch ihren Leitzins, die Federal Funds Rate, in einer Spanne von 3,75 % bis 4,00 %.

Die US-Notenbank räumte ein, dass die Inflation „weiterhin erhöht“ sei, und bewertete die Wirtschaftslage positiver. Zugleich signalisierte sie, dass je nach Inflationsentwicklung weitere Zinserhöhungen folgen könnten.

Erwartungen an BoC-Zinserhöhungen nehmen zu, doch Banken bezweifeln Spielraum für anhaltende CAD-Gewinne

Die Analysten von BBH betonen, dass die zugrunde liegende Inflation nahe den Projektionen der Bank of Canada liegt. Sie stellen fest: „Der Durchschnitt der Inflationsmaße CPI-trim und CPI-median lag im September bei 1,85 % gegenüber dem Vorjahr und damit knapp unter der Q3-Projektion der BoC von 2,0 %.“ Sie ergänzen: „Der Anstieg der Inflationserwartungen der Unternehmen für die kommenden ein und zwei Jahre könnte den Ausblick für die Kerninflation anheben und damit die Argumente für weitere Zinserhöhungen verstärken.“ BBH erwartet zudem, dass die BoC ihre Projektionen nach oben korrigieren wird: „Die BoC dürfte ihre Prognosen für die Inflation und das reale BIP anheben, was den CAD stützen kann.“ Zur Begründung verweisen die Analysten darauf, dass „die Gesamtinflation im September bei 3,1 % gegenüber dem Vorjahr lag und damit die Q3-Projektion der Bank von 2,5 % übertraf, während das reale BIP im zweiten Quartal auf das Jahr hochgerechnet um 3,3 % wuchs, verglichen mit der Prognose der Bank von 2,5 %“.

Warsh bekräftigt unverrückbares Inflationsziel von 2 % und hält Dollar-Bullen bei der Stange

Warsh schlägt auf der Pressekonferenz einen entschieden restriktiven Ton an. Der Wert von 7/10 im FXS Speechtracker entspricht dem etablierten Ausgangsniveau und unterstreicht damit Kontinuität statt eines Kurswechsels. Mit der Betonung, dass „die Gewährleistung von Preisstabilität nicht an einem festen Datum im Kalender hängt“, sowie den Hinweisen auf eine „neue geldpolitische Medizin“ und die Rücknahme geldpolitischer Unterstützung im September lautet die Botschaft: Die Geldpolitik bleibt datenabhängig und entschieden auf die Eindämmung der Inflation ausgerichtet, auch wenn sich die Inflationserwartungen nach seinen Worten „in die richtige Richtung bewegen“. Wiederholte Zusicherungen wie „ohne Wenn und Aber werden wir Preisstabilität herstellen“ und das feste PCE-Inflationsziel von 2 % bekräftigen zusammen mit dem Eingeständnis, dass die Zinsen im Technologiesektor und bei den Investitionsausgaben bereits Wirkung zeigen, das Bild einer anhaltend restriktiven Geldpolitik. Diese stützt den Dollar und sorgt dafür, dass Risikoanlagen auf weitere Straffungssignale empfindlich reagieren.

Der FXS Fed Sentiment Index sprang um +14,39 Punkte auf 141,89 und bewegte sich damit deutlich weiter in den restriktiven Bereich. Dies steht im Einklang mit dem unveränderten Ton von 7/10 im FXS Speechtracker. Da der Index weit über der neutralen Marke von 100 liegt, dürften die Märkte Warshs Betonung einer wirksamen „geldpolitischen Medizin“ und sein unverrückbares Bekenntnis zum PCE-Inflationsziel von 2 % als Bestätigung dafür werten, dass die Zinsen länger auf hohem Niveau bleiben. Dieses Umfeld stützt üblicherweise den Dollar, während es Devisen mit hohem Beta und zinssensitive Vermögenswerte belastet.

Technische Analyse: USD/CAD bleibt unter dem 100-Tage-SMA bärisch

Im Tageschart bleibt USD/CAD kurzfristig bärisch ausgerichtet, da der Kassakurs unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) und dem mittleren Bollinger-Band notiert. Das Paar zieht sich aus der oberen Hälfte der jüngsten Bollinger-Bandspanne zurück. Der Relative-Stärke-Index (14) deutet mit 38,5 eher auf schwaches Momentum als auf eine eindeutig überverkaufte Lage hin. Dies lässt darauf schließen, dass die Verkäufer weiterhin die Oberhand haben, der Abwärtsdruck jedoch nachlässt.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 100-Tage-SMA bei rund 1,4045. Danach folgen das mittlere Bollinger-Band bei 1,4140 und das obere Band im Bereich von 1,4350. Ein Ausbruch darüber wäre nötig, um den derzeitigen bärischen Druck zu mildern. Auf der Unterseite befindet sich die erste nennenswerte Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei rund 1,3930. Ein deutlicher Rückgang unter diese Marke würde den Weg für eine Fortsetzung der Korrekturbewegung in den kommenden Handelssitzungen ebnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)