Euro: Energierisiken belasten EUR gegenüber dem US-Dollar – MUFG

Derek Halpenny von MUFG hebt die anhaltende Schwäche des Euro hervor und verweist darauf, dass der EUR trotz eines geringeren Renditeabstands zwischen französischen OATs und Bundesanleihen sowie günstigerer Swap-Differenzen in diesem Monat weiterhin die schwächste G10-Währung ist. Die Analyse bringt den erneuten Abwärtsdruck auf EUR/USD mit steigenden Erdgaspreisen und wachsenden Zweifeln der Anleger daran in Verbindung, dass die europäische Wirtschaft dem anhaltenden Energiepreisschock standhalten kann.

Euro fällt trotz stützender Renditeabstände

„Die deutliche Verringerung des Renditeabstands zwischen OATs und Bundesanleihen konnte kaum Käufer für den Euro an den Markt locken. Das unterstreicht die anhaltend negative Stimmung und die fortgesetzte Abwärtsdynamik.“

„Über weite Strecken der vergangenen Monate hatten steigende Erdgaspreise nur begrenzte Auswirkungen auf den Euro, da zunehmende Erwartungen an Zinserhöhungen der EZB die Währung stützten.“

„Allerdings fällt EUR/USD nun wieder, obwohl sich der zweijährige Swap-Spread seit dem 5. Oktober um fast 15 Basispunkte zugunsten des Euro verschoben hat.“

„Die europäische Wirtschaft hat sich gegenüber dem Energiepreisschock bislang widerstandsfähig gezeigt. Anleger zweifeln jedoch zunehmend daran, dass diese Widerstandsfähigkeit anhält.“

„Der Fokus scheint sich von den unmittelbar drohenden OAT-Risiken auf das Risiko verlagert zu haben, das steigende Energiepreise – insbesondere Erdgaspreise – für die Wirtschaft darstellen.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)