Euro steigt nach Sieg der Demokraten und hohen Inflationsdaten aus der Eurozone auf knapp 1,1250

• EUR/USD steigt im frühen asiatischen Handel am Donnerstag auf rund 1,1245 und damit auf den höchsten Stand seit fast einem Monat.
• Die Demokraten haben bei den US-Zwischenwahlen die Kontrolle über den Senat und das Repräsentantenhaus gewonnen.
• Die Inflation in der Eurozone erreicht erstmals seit drei Jahren 4 %.

Das Währungspaar EUR/USD legt im frühen asiatischen Handel am Donnerstag auf knapp 1,1245 zu. Der US-Dollar (USD) gibt gegenüber dem Euro (EUR) nach, da die Demokraten bei den Zwischenwahlen die Kontrolle über den US-Kongress übernehmen. Im weiteren Tagesverlauf werden am Donnerstag die Daten zum Auftragseingang der deutschen Industrie für September veröffentlicht.

Die Demokraten gewinnen am Dienstag die Mehrheit sowohl im US-Senat als auch im Repräsentantenhaus und nehmen damit den Republikanern die Kontrolle ab. Dabei erzielten sie erstmals seit Jahrzehnten bedeutende Siege in mehreren republikanischen Hochburgen, während Dutzende Millionen Wähler Präsident Donald Trump eine deutliche Abfuhr erteilten.

„Da die Demokraten derzeit als Favoriten gelten, erwarten wir, dass sie die Kontrolle über das Repräsentantenhaus und den Senat übernehmen werden“, sagte Carol Kong, Devisenstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia. „Sollte dies eintreten, könnte der US-Dollar von hier aus weiter unter Verkaufsdruck geraten, denn ein Sieg der Demokraten in beiden Kammern würde die Staatsausgaben während Trumps Amtszeit begrenzen“, fügte Carol hinzu.

Die am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) gemessene Inflation in der Eurozone stieg im Oktober sprunghaft auf 4,0 % und erreichte damit den höchsten Stand seit drei Jahren, wie eine Schnellschätzung am Mittwoch zeigte. Nach einem Anstieg von 3,8 % im September entsprach der Wert den Markterwartungen. Damit erreichte oder überschritt die Inflation in der Eurozone erstmals seit September 2023, als sie bei 4,3 % gelegen hatte, wieder die Schwelle von 4 %.

Die Europäische Zentralbank (EZB) beließ ihren Leitzins im vergangenen Monat bei 2,5 %, nachdem sie ihn im September um 25 Basispunkte angehoben hatte. Laut CNBC preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von knapp 72,0 % für eine Zinserhöhung auf der letzten EZB-Sitzung des Jahres im Dezember ein, verglichen mit 71,8 % vor Veröffentlichung der Inflationsdaten.

Eurozonen-Daten robust, doch EZB-Vertreter weisen auf das Risiko einer Straffung im Dezember hin

Die Analysten der Scotiabank stellen fest, dass die jüngsten Daten aus der Eurozone gemischt, insgesamt aber widerstandsfähig ausgefallen seien. So sei die „Verbraucherpreisinflation der Eurozone im Oktober … mit 4,0 % im Vorjahresvergleich bestätigt worden (2,5 % bei der Kernrate)“, während „die endgültigen Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungssektor und die Gesamtwirtschaft der Eurozone aufgrund von Abwärtsrevisionen der französischen Daten leicht auf 51,4 beziehungsweise 51,7 nach unten korrigiert wurden“. Mit Blick auf die Geldpolitik hebt Scotiabank den bemerkenswert restriktiven Ton der EZB-Vertreter hervor: „EZB-Ratsmitglied Nagel sagte am Dienstag, die Inflationslage habe sich verschlechtert und die Geldpolitik müsse im Dezember wahrscheinlich gestrafft werden.“ Sein Kollege „Sleijpen sagte, der Iran-Schock sei anhaltender als gedacht, auch wenn derzeit noch keine Zweitrundeneffekte auf die Inflation erkennbar seien. Ratsmitglied Kocher erklärte unterdessen, eine Zinserhöhung im Dezember sei wahrscheinlich, sofern sich die Umstände nicht änderten.“

Nagel deutet angesichts zunehmender Inflationsrisiken wahrscheinliche Zinserhöhung im Dezember an

EZB-Ratsmitglied Nagel schlägt einen restriktiveren Ton als üblich an. Sein Wert im FXS Speechtracker liegt bei 8,2 gegenüber einem historischen Wert von 7,0. Angesichts eines Inflationsdrucks, der sich bereits einem ungünstigen Szenario annähert, wird eine Zinserhöhung im Dezember als „sehr wahrscheinlich“ bezeichnet. Das Beharren darauf, dass die EZB verhindern „kann und muss“, dass sich ein Energieschock zu einer breit angelegten Inflation entwickelt, unterstreicht die ausgeprägte Neigung zu einer geldpolitischen Straffung. Dies dürfte den Euro über die Zinserwartungen stützen.

Nagels Zuversicht, dass Frankreich seine Haushaltsprobleme lösen wird, signalisiert zusammen mit seiner Bemerkung, dies sei „keine Aufgabe der Geldpolitik“, eine klare Trennung zwischen finanz- und geldpolitischen Zuständigkeiten. Dies bekräftigt die Argumente dafür, dass sich die EZB weiterhin auf Preisstabilität konzentriert. Für die Devisenmärkte verschiebt die Kombination aus einer höher als erwarteten Inflation und der ausdrücklich signalisierten Bereitschaft zu weiteren Straffungen die Risiken in Richtung eines stärkeren Euro. Dies gilt insbesondere dann, wenn die bis Dezember eingehenden Daten das Bild eines ungünstigen Szenarios bestätigen.

Technische Analyse: EUR/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA begrenzt

Im Tageschart bleibt das Aufwärtspotenzial von EUR/USD im übergeordneten Bild begrenzt, da das Paar weiterhin unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) notiert. Damit bleibt die mittelfristige Ausrichtung trotz der jüngsten Erholung bärisch. Der Kurs bewegt sich knapp unterhalb des oberen Bollinger-Bandes und hält sich zugleich über dem 20-Tage-SMA der Bollinger-Bänder. Dies deutet auf eine kurzfristige Erholung innerhalb einer weiterhin dominierenden Abwärtsstruktur hin. Der Relative-Stärke-Index (RSI) hat sich von zuvor überverkauften Niveaus auf 50,9 normalisiert. Das signalisiert, dass der Verkaufsdruck nachgelassen hat, sich aber noch kein überzeugender bullischer Trend herausgebildet hat.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand am oberen Bollinger-Band bei rund 1,1262. Eine bedeutendere Hürde bildet der 100-Tage-SMA bei 1,1420, der Kursgewinne begrenzen dürfte, solange er nicht klar zurückerobert wird. Auf der Unterseite bietet zunächst der 20-Tage-SMA der Bollinger-Bänder bei etwa 1,1195 Unterstützung, gefolgt vom unteren Bollinger-Band bei rund 1,1130. Dort dürfte die jüngste Erholungsbewegung auf die Probe gestellt werden, falls die Bären wieder die Kontrolle übernehmen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)