Gold fällt auf rund 4.000 US-Dollar, da US-PCE-Daten eine Fed-Zinserhöhung im Dezember wahrscheinlicher machen

• Der Goldpreis fällt im frühen asiatischen Handel am Freitag deutlich auf rund 4.015 US-Dollar.
• Die US-Inflation gemessen am PCE-Preisindex beschleunigte sich im September.
• Händler sehen eine Wahrscheinlichkeit von 74,9 % für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember.

Der Goldpreis (XAU/USD) fällt im frühen asiatischen Handel am Freitag auf rund 4.015 US-Dollar. Das Edelmetall verliert an Boden, da die US-Inflationsdaten die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) im weiteren Jahresverlauf verstärkt haben.

Der US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) stieg im September um 0,5 %, nachdem er im August um 0,3 % zugelegt hatte. Das geht aus den am Donnerstag veröffentlichten Daten des Bureau of Economic Analysis des US-Handelsministeriums hervor. Der Wert entsprach den Markterwartungen.

„Ein hartnäckig hoher Inflationsausblick, bei dem die Teuerung weiterhin über den Zielwerten der Fed liegt, nährt die Einschätzung, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Dezember-Sitzung anheben wird. Das ist ... derzeit der wichtigste Belastungsfaktor für den Goldmarkt, und der heutige PCE-Bericht hat nichts dazu beigetragen, diese Befürchtung zu zerstreuen“, sagte David Meger, Leiter des Metallhandels bei High Ridge Futures.

Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) beließ die Zinsen bei seiner geldpolitischen Sitzung im Oktober am Mittwoch unverändert in einer Spanne von 3,75 % bis 4 %. Fed-Chef Kevin Warsh gab keine Hinweise auf den weiteren geldpolitischen Kurs, räumte jedoch ein, dass die Notenbank noch keine Preisstabilität erreicht habe. „Wir arbeiten daran“, sagte Warsh.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 74,9 % für eine US-Zinserhöhung im Dezember ein. Höhere Zinsen erhöhen die Opportunitätskosten der Haltung von Gold, das keine laufenden Erträge abwirft.

Widerstandsfähigkeit von Gold steht im Kontrast zum Druck auf industriell genutzte Edelmetalle

Laut TD Securities „stehen Industriemetalle unter Druck“ im Nachgang der jüngsten FOMC-Sitzung, während Gold weiterhin relative Stärke zeigt. Die Bank stellt fest: „Während Gold nach der FOMC-Sitzung recht widerstandsfähig bleibt, tendieren industriell genutzte Edelmetalle nach unten. Silber und Platingruppenmetalle bleiben deutlich zurück, da makroökonomischer Gegenwind und die Aussicht auf eine geldpolitische Straffung die Nachfrageperspektiven belasten.“ Diese Divergenz unterstreicht die defensivere Stimmung im gesamten Edelmetallsektor, in dem Anleger Gold gegenüber stärker konjunkturabhängigen Edelmetallen bevorzugen.

Warsh bekräftigt unerschütterliches 2-%-Ziel für Preisstabilität und hält Dollar-Bullen wachsam

Warsh schlägt auf der Pressekonferenz einen klar restriktiven Ton an. Der Wert von 7/10 im FXS Speechtracker entspricht dem etablierten Ausgangsniveau und unterstreicht damit Kontinuität statt eines grundlegenden Kurswechsels. Die Betonung, dass „die Gewährleistung von Preisstabilität nicht an ein festes Kalenderdatum gebunden ist“, signalisiert eine datenabhängige, ergebnisorientierte Haltung. Sie bekräftigt die Entschlossenheit, „die Inflation“ vollständig „niederzuringen“, auch wenn die Fed erklärt, dass die „neue geldpolitische Medizin“ und die im September vorgenommene Rücknahme der geldpolitischen Lockerung allmählich Wirkung zeigen. Die wiederholt geäußerte Zuversicht, dass sich die Inflationserwartungen „in die richtige Richtung bewegen“, deutet zusammen mit einem festen PCE-Inflationsziel von 2 % und dem Bekenntnis, Preisstabilität „ohne Wenn und Aber“ herzustellen, darauf hin, dass die Fed noch keine baldige geldpolitische Kehrtwende erwägt. Dieses Umfeld stützt typischerweise den Dollar gegenüber dem Euro und dem Yen.

Der Sprung des FXS Fed Sentiment Index um 14,39 Punkte auf 141,89 markiert eine deutliche Verstärkung der restriktiven Signale. Damit entfernt sich der Indikator weiter nach oben von der neutralen Marke von 100 und bestätigt, dass diese Kommunikation restriktiver ausfällt als die jüngsten Äußerungen der Fed. Zusammen mit dem unveränderten Wert von 7/10 im FXS Speechtracker signalisiert das erhöhte Niveau des FXS Fed Sentiment Index den Devisenmärkten, dass die geldpolitische Ausrichtung weiterhin auf die Beibehaltung strafferer Bedingungen abzielt. Diese Konstellation stützt tendenziell den Dollar gegenüber den anderen wichtigen Währungen.

Technische Analyse: Gold bleibt unter dem 100-Tage-SMA bärisch

Im Tageschart bleibt XAU/USD kurzfristig bärisch ausgerichtet, da der Kassakurs unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) und dem mittleren Bollinger-Band notiert. Der Kurs bewegt sich knapp oberhalb des unteren Bollinger-Bandes, während der Relative-Stärke-Index (RSI) bei 38,23 im bärischen Bereich bleibt, jedoch noch vom überverkauften Bereich entfernt ist. Das deutet eher auf anhaltenden Abwärtsdruck als auf eine Kapitulation hin.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei rund 3.995 US-Dollar, wo die Verkäufer eine Pause einlegen könnten. Auf der Oberseite befindet sich der erste Widerstand am mittleren Bollinger-Band nahe 4.115 US-Dollar, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 4.215 US-Dollar und dem oberen Bollinger-Band bei 4.230 US-Dollar. Diese Marken müssten zurückerobert werden, um das derzeit bärische Bild aufzuhellen und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu ebnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)