Mexikanischer Peso: Banxico dürfte Leitzins unverändert lassen, Risiken tendieren zu lockererer Geldpolitik – Commerzbank

Norman Liebke von der Commerzbank erwartet, dass Banxico die Zinsen nach Senkungen um insgesamt rund 300 Basispunkte im vergangenen Jahr und zwei weiteren Zinsschritten in diesem Jahr unverändert lässt. Die Inflation liegt weiterhin leicht über dem Zielwert von 3 %, und die bisherigen Lockerungen haben ihre Wirkung noch nicht vollständig entfaltet. Er sieht eine hohe Hürde für weitere Zinssenkungen, weist jedoch darauf hin, dass ein erneuter Rückgang der Inflation den Weg für weitere Lockerungen ebnen und den Peso belasten könnte.

Hohe Hürde für weitere Zinssenkungen durch Banxico

„Die mexikanische Zentralbank tritt heute Abend um 20:00 Uhr mitteleuropäischer Zeit zusammen und wird ihren Zinsentscheid bekannt geben. Die am Markt eingepreisten Zinserwartungen deuten darauf hin, dass die Marktteilnehmer mit unveränderten Zinsen rechnen. Auch eine große Mehrheit der Teilnehmer an der Bloomberg-Umfrage erwartet keine Änderung. Entsprechend dürfte der Fokus weniger auf dem Zinsentscheid selbst als vielmehr auf dem Ausblick von Banxico liegen. Vizegouverneurin Galia Borja erklärte kürzlich, dass sich die Inflation wieder dem Inflationsziel von 3 % nähere und dies insgesamt ‚ein gutes Zeichen‘ sei.“

„Wir gehen daher davon aus, dass die Hürde für eine weitere Zinssenkung angesichts der bereits erfolgten Lockerungen und des geopolitischen Umfelds hoch genug ist, dass Banxico die Zinsen vorerst unverändert lässt. Der jüngste Anstieg der Inflation und die Tatsache, dass die bisherigen Zinssenkungen ihre Wirkung noch nicht vollständig entfaltet haben, sprechen ebenfalls für eine abwartende Haltung. Darüber hinaus könnte die jüngste Abwertung des Peso über höhere Importpreise zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Inflation ausüben.“

„Dies bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass der Zinssenkungszyklus beendet ist. Sollte der Inflationsdruck in den kommenden Wochen und Monaten wieder deutlicher nachlassen, könnte eine weitere Zinssenkung wahrscheinlicher werden. Dies dürfte den Peso belasten, da ein solcher Schritt derzeit nicht eingepreist ist. Ganz im Gegenteil: Die Zinserwartungen für die nächsten zwölf Monate implizieren derzeit zwei Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)