US-Einkaufsmanagerindex von S&P Global dürfte im Oktober auf eine Verlangsamung der Geschäftsaktivität hindeuten

• Die US-Wirtschaft dürfte im Oktober etwas langsamer wachsen, aber weiterhin klar auf Expansionskurs bleiben.
• Nach den starken Septemberwerten wird bei den Umfrageindikatoren für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor ein Rückgang erwartet.
• Der US-Dollar könnte Unterstützung erhalten, falls eine stärker als erwartete Wirtschaftsaktivität die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed untermauert.

Die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) von S&P Global für die Vereinigten Staaten (USA) im Oktober werden am Freitag veröffentlicht. Sie liefern vor der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank (Fed) in der kommenden Woche neue Einblicke in die Verfassung der größten Volkswirtschaft der Welt.

Der Bericht umfasst den Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe, den Dienstleistungs-PMI und den Composite-PMI, die die Geschäftsaktivität im Privatsektor messen. Werte über 50 signalisieren eine Expansion, während Werte unter dieser Schwelle auf einen Rückgang hindeuten.

Die Oktoberumfragen fallen in eine Phase, in der die jüngsten US-Konjunkturdaten trotz anhaltenden Inflationsdrucks und hoher Finanzierungskosten weiterhin eine robuste Wirtschaftsaktivität erkennen lassen. Anleger werden die Zahlen genau auf Anzeichen einer Wachstumsverlangsamung und erneuten Preisdrucks prüfen, die den geldpolitischen Ausblick der Fed und den US-Dollar (USD) beeinflussen könnten.

Was ist vom PMI-Bericht von S&P Global für Oktober zu erwarten?

Die Markterwartungen deuten nach den besonders starken Septemberwerten auf eine moderate Wachstumsverlangsamung im US-Privatsektor im Oktober hin. Der Einkaufsmanagerindex von S&P Global für das verarbeitende Gewerbe dürfte leicht von 55,9 im September auf 55,6 sinken, während beim Dienstleistungs-PMI ein Rückgang von 58,8 auf 57,9 erwartet wird. Der Composite-PMI lag im September bei 58,4 und unterstrich damit das robuste Wachstum im gesamten US-Privatsektor.

Obwohl beide Sektoren voraussichtlich etwas an Dynamik verlieren werden, liegen die erwarteten Werte weiterhin deutlich über der Schwelle von 50. Dies deutet darauf hin, dass die US-Wirtschaft nach wie vor in einem soliden Tempo wächst.

Angesichts der jüngsten Anzeichen für anhaltenden Inflationsdruck kommt dem Bericht besondere Bedeutung zu. Die zuletzt veröffentlichten US-Konjunkturdaten zeigen eine höher als erwartete Inflation, während die Einzelhandelsumsätze und Arbeitsmarktindikatoren weiterhin auf eine widerstandsfähige Binnennachfrage hindeuten.

Vor diesem Hintergrund wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung am 28. Oktober unverändert lässt, nachdem sie diese im September um 25 Basispunkte angehoben hatte. Laut dem CME FedWatch-Tool preisen Anleger jedoch eine weitere Zinserhöhung im Dezember vollständig ein.

Wann werden die vorläufigen US-Einkaufsmanagerindizes von S&P Global für Oktober veröffentlicht, und wie könnten sie EUR/USD beeinflussen?

Die Einkaufsmanagerindizes von S&P Global für das verarbeitende Gewerbe, den Dienstleistungssektor und die Gesamtwirtschaft im Oktober werden am Freitag um 13:45 Uhr GMT veröffentlicht. Die Veröffentlichung könnte für Volatilität beim US-Dollar und beim Währungspaar EUR/USD sorgen, insbesondere da sich Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Fed am 28. Oktober positionieren.

Ein stärker als erwarteter Bericht könnte die Erwartungen zusätzlicher Zinserhöhungen der Fed in den kommenden Monaten festigen. Ein solches Szenario dürfte die Renditen von US-Staatsanleihen und den US-Dollar stützen und könnte damit EUR/USD belasten.

Umgekehrt könnte eine stärker als erwartete Verlangsamung der Geschäftsaktivität, insbesondere im Dienstleistungssektor, Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des US-Wirtschaftswachstums wecken. Schwächere PMI-Werte könnten Anleger dazu veranlassen, die Wahrscheinlichkeit einer weiteren geldpolitischen Straffung neu zu bewerten. Dies würde den US-Dollar unter Abwärtsdruck setzen und EUR/USD stützen.

Die Marktreaktion könnte jedoch relativ verhalten bleiben, falls die Zahlen weitgehend den Erwartungen entsprechen, da sowohl die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor voraussichtlich klar im Expansionsbereich bleiben wird.

Da eine weitere Zinserhöhung der Fed im Dezember bereits weitgehend eingepreist ist, werden Anleger genau prüfen, ob die PMI-Zahlen vom Freitag die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft bestätigen oder auf eine Verlangsamung hindeuten. Ein stärker als erwarteter Bericht könnte die Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung untermauern, während enttäuschende Werte Zweifel an der Stärke des Wirtschaftswachstums wecken und den US-Dollar belasten könnten.

EUR/USD zeigt im Stundenchart weiterhin eine leicht bärische Tendenz und notiert unter dem einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) über 100 Perioden bei 1,1223 sowie dem SMA über 200 Perioden bei 1,1213. Das Währungspaar bewegt sich knapp oberhalb einer nahe gelegenen Kursunterstützung. Der Relative-Stärke-Index (14) deutet mit einem Wert um 40 eher auf nachlassende bullische Dynamik als auf eine eindeutig überverkaufte Marktlage hin. Dies spricht dafür, dass Abwärtsrisiken bestehen bleiben, solange diese gleitenden Durchschnitte das Aufwärtspotenzial begrenzen.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung an der horizontalen Marke nahe 1,1190, gefolgt von tieferen Unterstützungen bei 1,1150 und 1,1114. Auf der Oberseite befindet sich der unmittelbare Widerstand am SMA über 200 Perioden bei 1,1213, gefolgt vom SMA über 100 Perioden bei 1,1223. Stärkere Hürden liegen bei 1,1260 und 1,1285 und müssten überwunden werden, um die derzeitige bärische Tendenz abzuschwächen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)