El USD/JPY cae por la inquietud en torno a la IA y ante las reuniones de los bancos centrales de la próxima semana

El USD/JPY ha caído hacia 157, mientras el yen se beneficia de la debilidad del dólar estadounidense en un contexto de ventas masivas vinculadas a la IA y la atención se centra en las reuniones clave de los bancos centrales de la próxima semana.

El dólar estadounidense ha caído a mínimos de tres semanas, siguiendo el descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro, en un contexto de preocupación por la sostenibilidad de la infraestructura de IA financiada con deuda.

Los futuros bursátiles estadounidenses caen este jueves, encabezados por el Nasdaq, de fuerte componente tecnológico, mientras los inversores evalúan los últimos resultados empresariales, que no han logrado calmar la preocupación por las enormes inversiones en IA financiadas con deuda.

Además, se están poniendo en duda las expectativas de que el auge de la IA mantenga la resiliencia de la economía estadounidense y de que un crecimiento sólido permita sostener unos tipos de interés más altos durante más tiempo en Estados Unidos. Las dudas sobre estas perspectivas también están presionando al dólar a la baja.

Destaca la elevada correlación entre el dólar estadounidense y la renta variable de Estados Unidos, que actualmente se sitúa en 0,65 en una ventana móvil de 30 días. El dólar suele moverse en sentido contrario a las acciones estadounidenses, por lo que la relación actual resulta inusual. Si la preocupación por la inversión en IA sigue lastrando tanto la renta variable estadounidense como el dólar, el USD/JPY podría seguir cayendo.

El calendario económico estadounidense presenta pocas referencias relevantes, con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en el punto de mira. La atención se centrará en la decisión sobre los tipos de interés del FOMC del próximo miércoles 28. No se espera que la Fed suba los tipos en octubre, pero el mercado descuenta una probabilidad del 95 % de otra subida antes de que termine el año.

El yen sube por la demanda de activos refugio antes de los datos de inflación

Mientras tanto, el yen japonés se está consolidando como la divisa refugio preferida. Tras cotizar en un rango estrecho durante la mayor parte de octubre, el yen ha repuntado con fuerza hasta alcanzar su nivel más alto en tres semanas.

Además de los flujos hacia activos refugio, los comentarios favorables al endurecimiento monetario de los responsables del Banco de Japón están contribuyendo a sostener al yen. Ayer, el subgobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, señaló que la inflación subyacente se estaba acercando al objetivo del 2 % de la entidad y advirtió del riesgo de avanzar con demasiada lentitud en los ajustes de la política monetaria. Sus comentarios reforzaron las declaraciones favorables al endurecimiento monetario que el gobernador Ueda había realizado a principios de semana.

La atención se centra ahora en los datos nacionales de inflación del viernes. Se espera que la tasa de inflación subyacente nacional, medida por el IPC, aumente del 1,7 % al 2,1 %, lo que sugiere que las presiones inflacionistas internas están aumentando y que el encarecimiento de la energía se está trasladando al conjunto de la economía. Una inflación más elevada podría reforzar las expectativas de endurecimiento monetario por parte del Banco de Japón y apoyar al yen al reducir el diferencial de tipos de interés entre la Fed y el Banco de Japón.

Se espera que el Banco de Japón mantenga los tipos sin cambios en octubre, aunque se prevé que los eleve al 1,5 % en diciembre, manteniendo un ritmo trimestral de endurecimiento monetario.

Análisis técnico del USD/JPY

Tras un periodo de consolidación por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 periodos, el USD/JPY ha roto a la baja este soporte clave y ha caído hacia 157. La ruptura por debajo de la EMA de 200 periodos, junto con un RSI inferior a 50, mantiene entre los vendedores las expectativas de nuevas caídas.

Los vendedores buscarán una ruptura por debajo del soporte de 156,75 para poner el foco en la zona de soporte de 155 y, posteriormente, en 153, el mínimo de septiembre.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en 157,75, donde se encuentra la EMA de 200 periodos, seguida de 158, el nivel de la EMA de 50 periodos. La siguiente resistencia se encuentra en 159, el máximo de octubre. Una ruptura por encima de este nivel marcaría un máximo creciente y pondría el foco en la zona de resistencia de 160.