Real brasileño: ganancias y riesgos ligados a las elecciones – Commerzbank

Norman Liebke, de Commerzbank, señala que el real brasileño se fortaleció tras la ventaja obtenida por Flavio Bolsonaro en la primera vuelta electoral, con una caída del USD/BRL de 5,2 a 5,0. El banco prevé una mayor apreciación del real a corto plazo si Bolsonaro gana la segunda vuelta, pero subraya que la duración de cualquier repunte dependerá de su agenda fiscal y de su capacidad para sacar adelante las reformas en el Parlamento.

El real reacciona a la dinámica electoral de Brasil

«Tras la primera vuelta electoral y la consiguiente ventaja de Bolsonaro, el real brasileño se apreció de forma generalizada. El USD-BRL cayó de alrededor de 5,2 a aproximadamente 5,0, lo que representa una apreciación del real de cerca del 4 %. Desde entonces, el BRL se ha debilitado algo frente al USD, pero el tipo de cambio sigue muy por debajo de su nivel anterior a la primera vuelta electoral».

«Si Bolsonaro efectivamente gana la segunda vuelta el domingo, es probable que esto propicie una mayor apreciación del real, al menos a corto plazo. La duración de esta euforia en torno al BRL dependerá, en última instancia y en gran medida, de las medidas fiscales que anuncie Bolsonaro y, sobre todo, de las que realmente pueda aplicar. Por tanto, existe un riesgo considerable de que la tendencia se revierta si la oposición parlamentaria le impide ejecutar sus planes o solo le permite hacerlo parcialmente».

«Además de su capacidad para llevar a cabo su agenda de política interna, es probable que la postura de Bolsonaro en materia de política exterior también desempeñe un papel importante para el real. Su estrecha relación con Estados Unidos podría resultar un arma de doble filo y probablemente sea vista con considerable cautela por los participantes del mercado. Por un lado, unos vínculos más estrechos podrían contribuir a resolver rápidamente la disputa comercial con Estados Unidos, lo que podría beneficiar a la economía brasileña y, por consiguiente, al BRL».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)