El BCE en el horizonte, con el euro de nuevo en su mínimo de octubre

El EUR/USD pone fin a cinco sesiones de caídas en el mínimo del 14 de octubre y rebota desde ese nivel.
La Fed mantuvo los tipos por 10 votos a 2, y la gobernadora Cook emitió su primer voto disidente, a favor de una subida.
El PIB de la zona euro del tercer trimestre se publicará el viernes y se prevé que el crecimiento se desacelere al 0,2 %.

El Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión el jueves, con el EUR/USD ligeramente por encima de un mínimo que ha tocado dos veces: el 14 de octubre y, de nuevo, el miércoles. El regreso del miércoles a ese nivel, justo por encima de 1,1100, se produjo tras cinco sesiones consecutivas de pérdidas. Desde entonces, el par se ha recuperado hasta situarse en torno a 1,1150 y va camino de registrar su primera subida en seis sesiones.

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La Fed mantuvo los tipos por 10 votos a 2, con la presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, y la gobernadora de la Fed Cook a favor de una subida de un cuarto de punto porcentual. Para Cook, fue su primer voto disidente desde que se incorporó en 2022. El comunicado mejoró la valoración del ritmo de crecimiento de Estados Unidos, que pasó de sólido a fuerte. Los operadores elevaron la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en diciembre de alrededor del 75 % al 81 %, lo que incide en el componente estadounidense del diferencial de tipos del EUR/USD.

El presidente de la Fed, Warsh, afirmó que no cree en la orientación futura de la política monetaria fuera de una crisis y que los tipos de interés fijados por el mercado, los que influyen en la cotización del dólar, han girado a la baja. El EUR/USD alcanzó su máximo de la sesión durante su rueda de prensa. Los dos votos a favor de una subida de tipos y la mejora de la valoración del crecimiento estadounidense coincidieron con la única jornada de avances del EUR/USD en seis sesiones.

En el calendario

La decisión del BCE del jueves a las 13:15 GMT determinará el componente del euro en el diferencial de tipos del par, con la previsión de que el tipo de la facilidad de depósito se mantenga en el 2,5 %. La presidenta del BCE, Lagarde, responderá a las preguntas a las 13:45 GMT. El crecimiento de la zona euro del tercer trimestre, que se publicará el viernes a las 10:00 GMT, se prevé en el 0,2 %, frente al 0,6 % anterior.

El producto interior bruto (PIB) de Estados Unidos del tercer trimestre se publicará el jueves a las 12:30 GMT, justo antes del anuncio del BCE. Se prevé una tasa anualizada del 3,2 %, frente al 2,2 % anterior. Las previsiones apuntan a una aceleración del crecimiento en Estados Unidos y a una desaceleración en la zona euro durante el mismo trimestre.

En los gráficos

El EUR/USD cotiza desde principios de octubre dentro de un rango cuyo límite superior se sitúa justo por encima de 1,1250, en la fase más reciente de una caída desde el máximo de agosto, ligeramente superior a 1,1700. No ha cotizado por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días, actualmente justo por debajo de 1,1350, desde mediados de septiembre, mientras que la EMA de 200 días se sitúa ligeramente por debajo de 1,1500.

Gráfico diario del EUR/USD

Preguntas frecuentes sobre el euro

¿Qué es el euro?

El euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las operaciones del mercado de divisas, con un volumen medio diario de negociación superior a 2,2 billones de dólares. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo y representa aproximadamente el 30 % de todas las operaciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).

¿Qué es el BCE y cómo influye en el euro?

El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort, Alemania, es el banco central de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y dirige la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que implica controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos, o la expectativa de que suban, suelen beneficiar al euro, y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los responsables de los bancos centrales nacionales de la zona euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del euro?

Los datos de inflación de la zona euro, medida por el índice de precios de consumo armonizado (IPCA), son un indicador económico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2 % del BCE, obliga a la institución a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con los de otras economías suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región resulte más atractiva para los inversores internacionales que buscan dónde colocar su dinero.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del euro?

Los datos publicados permiten evaluar la salud de la economía y pueden repercutir en el euro. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) de los sectores manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza de los consumidores pueden influir en la evolución de la moneda única. Una economía fuerte favorece al euro. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente relevantes, ya que representan el 75 % de la economía de la zona euro.

¿Cómo influye la balanza comercial en el euro?

Otro dato importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre los ingresos de un país por sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país produce bienes de exportación muy demandados, su moneda se revalorizará simplemente por la demanda adicional que generan los compradores extranjeros que desean adquirir esos bienes. Por tanto, un saldo comercial positivo fortalece la moneda, mientras que un saldo negativo tiene el efecto contrario.

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