La rupia india está bajo presión antes de la decisión de política monetaria de la Fed

• La rupia india cotiza a la baja frente al dólar estadounidense antes del anuncio de política monetaria de la Fed.
• Se prevé que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios.
• La subida de los precios del petróleo ha debilitado a la rupia india.

La rupia india (INR) pierde las ganancias de la apertura y pasa a registrar ligeras pérdidas frente al dólar estadounidense (USD) este miércoles. El par USD/INR sube ligeramente hasta situarse cerca de 95,16, mientras la divisa india muestra un peor comportamiento debido a varios factores adversos, como la recuperación del precio del petróleo y la cautela previa al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

En las primeras operaciones, el contrato de petróleo crudo del MCX con vencimiento el 19 de noviembre sube un 1,82 %, hasta cerca de 9671 rupias, aproximándose a sus máximos recientes de 9828 rupias.

El encarecimiento del petróleo perjudica a las divisas de economías como la india, que dependen en gran medida de las importaciones de crudo para satisfacer sus necesidades energéticas.

Los precios del petróleo suben tras el ataque de los hutíes contra la mayor refinería saudí

El martes, un portavoz militar de los hutíes de Yemen, alineados con Irán, afirmó que habían lanzado un misil balístico contra la refinería de petróleo de Ras Tanura, situada en el este de Arabia Saudí y la mayor del reino, según informó Reuters.

El incidente ha intensificado los temores a un mayor agravamiento de los riesgos para el suministro energético, impulsando al alza los precios del petróleo.

El encarecimiento del petróleo también ha respaldado los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (EE. UU.). Este escenario reduce el atractivo de las divisas de mayor riesgo, como la rupia india. En el momento de redactar este artículo, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años suben un 0,46 %, hasta cerca del 5,02 %.

A la espera de la decisión de política monetaria de la Fed

Más adelante en la jornada, el anuncio de política monetaria de la Fed será el principal catalizador para los mercados mundiales. Según la herramienta FedWatch de CME, se espera que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en el rango del 3,75 % al 4,00 %.

En la reunión de política monetaria de septiembre, la Fed subió los tipos de interés un cuarto de punto porcentual y señaló, mediante el gráfico de puntos, que habría al menos una subida más este año.

Tras el anuncio de política monetaria de septiembre, los mercados financieros confiaban en que la Fed volvería a subir los tipos en octubre; sin embargo, redujeron sus apuestas por un mayor endurecimiento monetario después de que varios responsables de la institución señalaran que no había urgencia por acometer otra subida.

Waller apunta a más subidas, pero a un ritmo más lento, y mantiene en alerta a los alcistas del dólar

Waller, de la Fed, transmitió un mensaje claramente favorable al endurecimiento monetario, con una puntuación de 8/10 en FXS Speechtracker, superior a la media histórica de 7,2/10, lo que subraya su inclinación hacia nuevas medidas restrictivas. Su insistencia en que «se necesitan más subidas», aunque «no tienen por qué producirse en reuniones consecutivas», apunta a un tipo terminal más alto, pero con una trayectoria más flexible. Esta combinación respalda al dólar a través de las expectativas de una política restrictiva prolongada, más que de un ritmo agresivo de subidas a corto plazo. El énfasis en factores que mantienen las presiones inflacionistas, como la inversión relacionada con la inteligencia artificial (IA), las perturbaciones energéticas persistentes y un mercado laboral todavía «sólido y estable», refuerza el riesgo de que las expectativas de inflación se desanclen tras casi cinco años y medio de inflación por encima del objetivo, manteniendo un sesgo de política monetaria claramente restrictivo.

El índice FXS Fed Sentiment subió 0,42 puntos, hasta 138,34, lo que confirma que el discurso acentuó el tono restrictivo de la política monetaria, muy por encima del nivel neutral de 100. Este elevado nivel del índice, en consonancia con la puntuación de FXS Speechtracker superior a su media de referencia, debería respaldar al dólar a medida que los mercados descuentan un periodo más prolongado de tipos restrictivos, incluso si no se producen subidas en todas las reuniones consecutivas.

Análisis técnico del USD/INR

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 95,1355 y mantiene un tono bajista a corto plazo, ya que el precio al contado permanece por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos, situada en 95,3253. La incapacidad del par para recuperar esta EMA de corto plazo sugiere que los repuntes se aprovechan para vender, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI), en torno a 44, se mantiene en una zona entre neutral y débil, lo que apunta a una falta de impulso alcista más que a una situación clara de sobreventa.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la EMA de 20 días, en 95,3253, y sería necesaria una ruptura sostenida por encima de esta barrera para aliviar la presión bajista inmediata y abrir la puerta a una recuperación más significativa. Ante la ausencia de niveles de soporte cercanos claramente definidos por los indicadores disponibles, la atención sigue centrada en la evolución del precio respecto a esta EMA de referencia. Si la cotización continúa por debajo de ella, es probable que se mantenga el sesgo bajista a corto plazo.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)