El dólar neozelandés retrocede por debajo de 0,5600 ante la inminente publicación de las nóminas no agrícolas de EE. UU.

• El NZD/USD se debilita hasta situarse en torno a 0,5585 durante la sesión asiática del viernes.
• La tasa de desempleo de Nueva Zelanda subió al 5,7 % en el tercer trimestre, su nivel más alto desde 2015.
• Una victoria arrolladora de los demócratas en el Congreso podría presionar a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense.

El par NZD/USD registra cierta presión vendedora y se sitúa cerca de 0,5585 durante la sesión asiática del viernes. El dólar neozelandés (NZD) prolonga sus caídas frente al dólar estadounidense (USD) debido a los débiles datos de empleo y a la incertidumbre política en Nueva Zelanda. El informe de empleo de septiembre de Estados Unidos centrará la atención más adelante en la jornada.

Los datos publicados a principios de esta semana por la oficina de estadísticas de Nueva Zelanda mostraron que la tasa de desempleo subió al 5,7 % en los tres meses terminados en septiembre, su nivel más alto en casi 11 años. La cifra se situó por encima del 5,6 % del trimestre anterior y del consenso del mercado, del 5,5 %.

La atención se centrará en las elecciones generales de Nueva Zelanda del sábado. La coalición de centroderecha liderada por el Partido Nacional de Christopher Luxon afronta una presión creciente para demostrar que sus políticas pueden impulsar el crecimiento y aliviar las dificultades derivadas del coste de la vida. Una encuesta de LPSOS publicada a principios de esta semana situó la inflación y el coste de la vida como la principal preocupación de los votantes de cara a la contienda electoral del 7 de noviembre.

Los demócratas lograron el martes la mayoría tanto en el Senado como en la Cámara de Representantes de Estados Unidos, arrebatando el control a los republicanos. El resultado supuso importantes victorias en varios bastiones republicanos por primera vez en décadas, mientras decenas de millones de votantes expresaban un contundente rechazo al presidente Donald Trump.

La victoria arrolladora de los demócratas en el Congreso arrastró a la baja los precios del petróleo, ante las especulaciones de que las elecciones acelerarían el fin de la guerra con Irán, y llevó a los operadores a reducir sus apuestas por subidas de tipos de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 70,9 % de que la Fed suba los tipos en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

La sorpresa del RBNZ mantiene en vilo a quienes siguen al RBA, mientras Nueva Zelanda diverge de Australia

Los estrategas de Rabobank señalan que «la decisión del RBNZ de mantener los tipos sin cambios la semana pasada tomó por sorpresa a un mercado que descontaba una subida» y ha «llevado a replantearse las expectativas de cara a la decisión del RBA de esta semana». El banco central destacó el panorama dispar en su reunión de política monetaria, al comentar que, si bien «se espera que la inflación anual aumente al 4,4 % en el trimestre de diciembre, en gran medida por los combustibles», «la demanda interna sigue siendo débil».

Rabobank contrasta el contexto macroeconómico a ambos lados del mar de Tasmania y señala que «la evolución de la economía neozelandesa ha sido muy distinta de la australiana en los últimos años: la primera no salió de la recesión hasta finales de 2024 y registró un comportamiento desigual el año pasado». Añaden que «pese a algunas señales claras de recuperación en Nueva Zelanda durante el primer trimestre de 2026, estas se produjeron antes de los obstáculos derivados de la guerra con Irán».

En este contexto, Rabobank sostiene que «la sorpresa de la decisión de política monetaria del RBNZ de la semana pasada ha alimentado cierta inquietud sobre las señales que pueda ofrecer esta semana Bullock, la gobernadora del RBA». Los inversores temen que otro banco central sorprenda a un mercado posicionado para un mayor endurecimiento monetario.

Barkin destaca la solidez de la demanda y la persistencia de la inflación, y mantiene atentos a los alcistas del dólar pese al retroceso del sentimiento

El discurso de Barkin obtiene una puntuación de 6/10 en el FXS Speechtracker, prácticamente en línea con la media histórica de 6,1/10, lo que apunta a un tono estable y moderadamente restrictivo. El énfasis en la solidez de la demanda, los elevados beneficios empresariales, las presiones generalizadas sobre los costes y la necesidad de trasladarlas a los precios, junto con la opinión de que es poco probable que la inflación se acelere o disminuya, pone de relieve una inclinación a mantener una política como mínimo neutral o restrictiva. La expresión «tiene sentido actuar gradualmente» se refiere al ritmo, más que a la dirección. Los comentarios de que la demanda impulsada por la inteligencia artificial (IA) y el despliegue de infraestructura de IA están añadiendo presión inflacionista a corto plazo, mientras la inflación sigue siendo el riesgo más importante, refuerzan un contexto en el que el dólar cuenta con el apoyo de las expectativas de que se mantenga la firmeza monetaria, aunque se describa el tipo de interés oficial como «en algún punto cercano al nivel neutral».

El índice FXS de sentimiento sobre la Fed retrocedió 0,31 puntos, hasta 144,92, lo que indica una moderación de la percepción de endurecimiento monetario, aunque sigue claramente en terreno restrictivo. Pese al ligero descenso, la combinación de una demanda sólida, una inflación persistente y las presiones sobre los costes relacionadas con la IA implica que el nivel del índice FXS de sentimiento sobre la Fed, muy por encima de 100, sigue señalando una orientación monetaria que debería respaldar al dólar, mientras los mercados ajustan sus expectativas sobre el ritmo, más que sobre la dirección, de los futuros movimientos.

Análisis técnico: el NZD/USD mantiene un tono bajista por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el NZD/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que la cotización al contado permanece por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la SMA central de 20 periodos de las bandas de Bollinger. El precio se sitúa justo por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger, lo que pone de relieve la persistente presión bajista. Por su parte, el índice de fuerza relativa (RSI), en 36, muestra tan solo una recuperación moderada desde la zona de sobreventa, lo que sugiere que el impulso vendedor se está debilitando, pero aún no se ha revertido.

Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA central de 20 periodos de las bandas de Bollinger, en torno a 0,5640, seguida de la banda superior de Bollinger en 0,5715, antes del obstáculo más importante de la SMA de 100 días, cerca de 0,5755, donde una mayor presión vendedora podría limitar los rebotes. A la baja, la banda inferior de Bollinger, en 0,5565, ofrece un soporte inmediato; una ruptura decisiva por debajo de este nivel probablemente abriría la puerta a nuevas caídas, mientras que mantenerse por encima deja al par en una fase de consolidación débil dentro de la estructura bajista más amplia.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)