El franco suizo cobra impulso ante la debilidad del dólar estadounidense tras las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos

El USD/CHF cae ante el debilitamiento del dólar estadounidense después de que los demócratas logren la mayoría en la Cámara de Representantes de EE. UU.
El aumento de los riesgos geopolíticos por las tensiones entre EE. UU. e Irán y una posible subida de tipos de la Fed impulsan la volatilidad del dólar.
El repunte de la inflación suiza al 1,5 % alimenta las expectativas de que el BNS adelante una subida de tipos a 2027.

El USD/CHF ha borrado las ganancias de la jornada anterior y cotiza en torno a 0,8170 durante la sesión asiática del miércoles. El par se encuentra bajo presión bajista ante el debilitamiento del dólar estadounidense (USD). Este descenso se produce tras las elecciones de mitad de mandato del martes, en las que los estadounidenses votaron para decidir el control del Congreso durante los dos años restantes del mandato del presidente Donald Trump. Después de que los demócratas arrebataran a los republicanos la mayoría en la Cámara de Representantes, los mercados anticipan posibles cambios en el liderazgo del Congreso y una nueva incertidumbre sobre el rumbo de la política fiscal estadounidense. Los datos en tiempo real de Decision Desk HQ muestran que ya se ha adjudicado un ganador en 253 de los 435 escaños de la Cámara, con 152 para los demócratas y 101 para los republicanos, en la carrera por alcanzar los 218 necesarios para obtener la mayoría.

Análisis de TMGM: noticias de mercados financieros, calendario económico e información del mercado

Más allá de los acontecimientos políticos, los mercados financieros siguen de cerca las tensiones geopolíticas y las señales de política monetaria. Los operadores evalúan si el presidente Trump reanudará los ataques militares contra Irán, mientras los esfuerzos diplomáticos siguen estancados. Tanto Washington como Teherán están revisando propuestas de los mediadores tras las informaciones sobre ataques aéreos estadounidenses contra la isla iraní de Qeshm. Aunque unos costes energéticos más bajos podrían moderar las expectativas de un endurecimiento monetario agresivo, la herramienta FedWatch de CME indica que los mercados siguen descontando una probabilidad del 79 % de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en diciembre.

A la presión sobre el par USD/CHF se suma la fortaleza del franco suizo (CHF), que ha recibido apoyo interno tras los últimos datos de inflación. Impulsada principalmente por el aumento de los costes de la energía importada, la inflación suiza alcanzó en octubre el 1,5 %, su nivel más alto en casi tres años. Aunque esta cifra sigue dentro del rango objetivo del 0 % al 2 % del Banco Nacional Suizo (BNS), la repentina aceleración ha llevado a los participantes del mercado a descontar una subida de tipos más temprana, con expectativas que ahora apuntan a principios de 2027.

El USD/CHF retrocede mientras UOB cuestiona la sostenibilidad de la ruptura por debajo del soporte

Los estrategas de UOB Group señalan que la reciente volatilidad del USD/CHF ha persistido y destacan que el «USD cayó posteriormente hasta un mínimo de 0,8148 y luego rebotó con fuerza para cerrar en 0,8206 (+0,27 %)». Añaden que el dólar «ha seguido cayendo hoy y podría romper por debajo de 0,8140. Sin embargo, no está claro si podrá consolidarse por debajo de este nivel», lo que pone de relieve la persistente incertidumbre sobre la capacidad del par para mantenerse por debajo de un soporte clave.

Preguntas frecuentes sobre el franco suizo

¿Qué factores clave impulsan al franco suizo?

El franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez divisas más negociadas del mundo, con volúmenes que superan ampliamente el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (BNS), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el franco suizo mantuvo un tipo de cambio vinculado al euro (EUR). Esta vinculación se eliminó de forma abrupta, lo que provocó una apreciación del franco superior al 20 % y fuertes turbulencias en los mercados. Aunque la vinculación ya no está vigente, la evolución del CHF suele estar muy correlacionada con la del euro debido a la elevada dependencia de la economía suiza respecto de la vecina zona euro.

¿Por qué se considera al franco suizo una moneda refugio?

El franco suizo (CHF) se considera un activo refugio, es decir, una divisa que los inversores suelen comprar en momentos de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción de Suiza en el mundo: una economía estable, un sólido sector exportador, unas amplias reservas del banco central y una larga tradición de neutralidad política ante los conflictos internacionales convierten a la moneda del país en una buena opción para los inversores que buscan evitar riesgos. En periodos de turbulencias, es probable que el CHF se fortalezca frente a otras divisas cuya inversión se considera más arriesgada.

¿Cómo influyen las decisiones del Banco Nacional Suizo en el franco suizo?

El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año, una vez por trimestre y con menor frecuencia que otros grandes bancos centrales, para decidir la política monetaria. Su objetivo es mantener una tasa de inflación anual inferior al 2 %. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo haga en un futuro próximo, el banco intentará contener el aumento de los precios elevando su tipo de interés oficial. Unos tipos de interés más altos suelen ser positivos para el franco suizo (CHF), ya que generan mayores rendimientos y hacen del país un destino más atractivo para los inversores. Por el contrario, unos tipos de interés más bajos tienden a debilitar al CHF.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del franco suizo?

La publicación de datos macroeconómicos en Suiza es fundamental para evaluar el estado de la economía y puede influir en la valoración del franco suizo (CHF). La economía suiza es, en términos generales, estable, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central puede provocar movimientos en el CHF. Por lo general, un crecimiento económico elevado, un desempleo bajo y una confianza alta favorecen al CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a una pérdida de dinamismo, es probable que el CHF se deprecie.

¿Cómo afecta la política monetaria de la zona euro al franco suizo?

Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías de la vecina zona euro. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad macroeconómica y de la política monetaria en la zona euro es esencial para Suiza y, por tanto, para el franco suizo (CHF). Dada esta dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la evolución del euro (EUR) y la del CHF supera el 90 %, es decir, es casi perfecta.

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