Previsión del índice del dólar estadounidense: mantiene las ganancias por encima de 102,00 y conserva el sesgo alcista

• El índice del dólar estadounidense se mantiene en terreno positivo en torno a 102,25 al inicio de la sesión europea del jueves.
• El FOMC votó a favor de mantener el tipo de referencia de los fondos federales en el rango del 3,75 % al 4,00 %, tal como se esperaba ampliamente.
• Warsh, de la Fed, no ofreció señales claras sobre una posible medida en diciembre.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar estadounidense (USD) frente a una cesta de seis divisas mundiales, cotiza actualmente cerca de 102,25 en las primeras horas de negociación europea del jueves. El DXY gana fuerza después de que la Reserva Federal (Fed) mantuviera los tipos de interés sin cambios, como se esperaba, en su reunión de política monetaria de octubre. Los operadores esperan el informe de inflación del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos correspondiente a septiembre, que se publicará el viernes.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó por 10 votos a favor y 2 en contra para mantener el tipo de referencia de los fondos federales sin cambios, en un rango del 3,75 % al 4 %. La gobernadora Lisa Cook y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, votaron en contra, al preferir una subida de tipos de 25 puntos básicos (pb).

Los responsables de la política monetaria afirmaron que esperaban que los próximos datos ayudaran a orientar su siguiente decisión. Los operadores descuentan una probabilidad del 83,3 % de una subida en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

Sin embargo, la rueda de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, podría limitar las subidas del DXY. Durante la comparecencia, Warsh no ofreció orientaciones sobre las perspectivas, pero reconoció que el banco central no había logrado la estabilidad de precios. «Estamos trabajando en ello», afirmó Warsh.

«El silencio de Warsh sobre nuevas subidas de tipos se interpretó como una señal de flexibilización, o de una postura no lo suficientemente restrictiva», señaló Carol Kong, estratega de divisas de Commonwealth Bank of Australia. «Es posible que algunos participantes del mercado esperaran que acompañara la decisión de mantener los tipos sin cambios con alguna orientación sobre la reunión de diciembre, pero no lo hizo», añadió Carol.

El dólar sigue respaldado mientras la pausa de la Fed mantiene sobre la mesa una subida en diciembre

Los analistas de MUFG/BTMU señalan que la Fed mantuvo el tipo de los fondos federales sin cambios en el «3,75–4,00 %», materializando una pausa ampliamente anticipada tras la subida de septiembre, aunque la decisión no fue unánime, con «dos votos disidentes a favor de otra subida de tipos». Destacan que el presidente de la Fed, Warsh, «reiteró el compromiso de la Fed de devolver la inflación al 2 %» y subrayó «la persistente fortaleza de la economía estadounidense», lo que refuerza las expectativas de que el endurecimiento monetario podría no haber concluido. MUFG/BTMU añaden que los mercados «siguen descontando una probabilidad de alrededor del 87 % de una subida de tipos en diciembre», mientras que Warsh también señaló un cambio estructural en el calendario de política monetaria, al indicar que la Fed «solo votará en siete reuniones de política monetaria en 2027 y en seis en 2028, frente a las ocho actuales».

Warsh recalca su firme compromiso con el objetivo de inflación del 2 % y mantiene el interés de los alcistas del dólar

El tono de Warsh en la rueda de prensa es claramente restrictivo, con una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker, en línea con la referencia establecida, lo que subraya la continuidad y no un cambio de régimen. Al insistir en que «garantizar la estabilidad de precios no depende de una fecha fija en el calendario» y destacar una «nueva medicina monetaria», junto con la retirada de estímulos de septiembre, Warsh apunta a una trayectoria dependiente de los datos, pero decidida a doblegar la inflación y alcanzar el objetivo del 2 % del PCE. La confianza en que las expectativas de inflación «avanzan en la dirección correcta» y en la eficacia de la política monetaria, incluso en un contexto mundial inestable, refuerza un sesgo restrictivo sostenido que respalda al dólar.

El índice FXS Fed Sentiment subió +14,39 puntos hasta 141,89, adentrándose aún más en terreno restrictivo, muy por encima del umbral neutral de 100, y confirmando la inclinación del discurso hacia el endurecimiento monetario. Este elevado nivel del índice, coherente con la puntuación sin cambios de 7/10 del FXS Speechtracker, sugiere que los mercados deberían seguir descontando una postura firme contra la inflación, con implicaciones de mayores rendimientos en Estados Unidos y un entorno favorable para el dólar frente al euro y al yen.

Análisis técnico: el índice del dólar al contado mantiene unas perspectivas favorables por encima de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el índice del dólar al contado mantiene un sesgo alcista a corto plazo al situarse por encima tanto de la media móvil simple (SMA) de 100 días como de la línea central de las bandas de Bollinger. La cotización avanza dentro de la mitad superior de las bandas de Bollinger, con la banda superior actuando como resistencia inmediata, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, en torno a 60, se mantiene en una zona favorable sin señalar todavía condiciones de sobrecompra.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda superior de Bollinger, en 102,60, antes del máximo del 14 de octubre de 102,94. Un cierre diario claro por encima de esta barrera abriría el camino hacia el máximo del 27 de marzo de 2025, en 104,71.

A la baja, el primer soporte aparece en la banda central de Bollinger, en torno a 102,05, seguido de la banda inferior de Bollinger, cerca de 101,50, y de la SMA de 100 días, en 100,65. Una continuación de las ventas por debajo de este nivel podría dejar expuesto el nivel psicológico de 100,00.

(El análisis técnico de este artículo se redactó con ayuda de una herramienta de IA. Más información.)