UBS relève son objectif de cours sur Coca-Cola à 106 dollars après de solides résultats !

UBS a relevé son objectif de cours sur l’action Coca-Cola de 104 à 106 dollars et maintenu sa recommandation à l’achat à la suite des résultats trimestriels du groupe. Coca-Cola a enregistré une croissance organique de son chiffre d’affaires de 7 %, dépassant les attentes du marché de 259 points de base, tandis que la meilleure tenue des marges a permis au bénéfice par action de dépasser les prévisions. Le groupe a relevé ses perspectives de croissance organique du chiffre d’affaires pour l’exercice 2026 au-delà de la fourchette précédemment annoncée et rehaussé ses prévisions de bénéfice ajusté par action.

UBS a reconnu que 2027 pourrait s’avérer plus difficile en raison d’une base de comparaison moins favorable pour les volumes exprimés en caisses unitaires, d’effets de change et de facteurs structurels défavorables, ainsi que de pressions inflationnistes croissantes. La banque estime toutefois que Coca-Cola est en mesure de faire progresser son bénéfice net, une capacité qui fait défaut à de nombreuses entreprises du secteur. Bien que sa valorisation paraisse élevée, une prime par rapport aux niveaux historiques se justifie par la forte visibilité sur le chiffre d’affaires et les bénéfices de Coca-Cola, ainsi que par la confiance du marché dans la pérennité de son modèle de croissance organique du chiffre d’affaires à long terme.

Coca-Cola a publié des résultats supérieurs aux attentes au troisième trimestre 2026, avec un bénéfice ajusté par action de 0,91 dollar et un chiffre d’affaires de 13,4 milliards de dollars, dépassant les prévisions de Wall Street. Le chiffre d’affaires a progressé de 7 % en données organiques, les volumes exprimés en caisses unitaires ont augmenté de 5 %, et les marges brute et opérationnelle se sont toutes deux améliorées.

Plusieurs établissements financiers ont réagi favorablement. Morgan Stanley a relevé son objectif de cours à 103 dollars, mettant en avant la forte capacité de Coca-Cola à fixer ses prix et la croissance organique soutenue de son chiffre d’affaires. TD Cowen a porté son objectif de cours à 104 dollars, soulignant la solide performance du groupe au troisième trimestre, notamment la hausse de 11 % du bénéfice par action sur une base comparable. Wells Fargo a également relevé son objectif de cours à 100 dollars, saluant les solides performances de Coca-Cola sur plusieurs indicateurs tout au long de l’année, avec une croissance des volumes exprimés en caisses unitaires d’environ 4,5 %.

Le groupe a indiqué que la demande était restée résiliente dans les différentes régions et qu’il avait gagné des parts de marché en valeur à l’échelle mondiale pendant 22 trimestres consécutifs. La direction a souligné que la croissance reposait de manière équilibrée sur les volumes, les prix et le mix produit, soutenue à la fois par des offres abordables et des produits haut de gamme. Ces évolutions témoignent des nombreux atouts du réseau mondial de Coca-Cola, malgré les disparités de la demande des consommateurs d’une région à l’autre.

Analyse de marché :

Dans l’ensemble, bien que l’environnement opérationnel mondial reste contrasté, les investisseurs sont encouragés par la dynamique de l’activité de Coca-Cola et estiment que le groupe peut dégager des rendements plus élevés en s’appuyant sur davantage de marchés et de marques. Les progrès réalisés dans l’ensemble du réseau Coca-Cola ont renforcé la confiance des investisseurs.