Le GBP/USD progresse après la victoire des démocrates aux élections de mi-mandat et avant la décision de la Banque d’Angleterre sur les taux

Le GBP/USD progresse au-dessus de 1,3475 et atteint un plus haut de six semaines après la victoire des démocrates, qui ont pris le contrôle des deux chambres du Congrès lors des élections américaines de mi-mandat. Ce résultat pèse sur le dollar américain à l’approche de la décision de la Banque d’Angleterre sur les taux.

Le raz-de-marée démocrate fait reculer le dollar américain

La large victoire des démocrates aux élections de mi-mandat leur permet de prendre le contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat. Les rendements des obligations du Trésor américain reculent, les marchés anticipant que les démocrates limiteront les dépenses publiques, ce qui entraîne le dollar américain à la baisse, du moins pour le moment.

Toutefois, le risque existe que Trump, dont la marge de manœuvre sur le plan intérieur est limitée, concentre toute son attention sur la politique étrangère. Une intensification des hostilités au Moyen-Orient et contre l’Iran pourrait faire encore monter les cours du pétrole, accentuant les pressions inflationnistes et soutenant les rendements des obligations du Trésor américain ainsi que le dollar américain.

Au-delà des résultats des élections de mi-mandat, l’attention se portera sur le rapport sur l’emploi non agricole publié vendredi. Ces données seront dévoilées alors que le marché évalue à 79 % la probabilité d’une hausse des taux en décembre. Un chiffre solide des créations d’emplois non agricoles pourrait conforter ces anticipations et favoriser un rebond du dollar américain.

Décision de la BoE sur les taux

La Banque d’Angleterre annoncera sa décision sur les taux d’intérêt jeudi à 12 h 00 GMT.

Les anticipations tablent sur un relèvement des taux de 25 points de base, à 4 %, ce qui constituerait la première hausse depuis août 2023.

Cette réunion intervient alors que l’inflation britannique a atteint 3,5 %, les prix du pétrole et de l’énergie continuant de grimper en raison de la guerre en Iran. L’inflation sous-jacente a également augmenté, passant de 2,6 % sur un an en août à 2,8 % en septembre.

Parallèlement, l’inflation dans les services, un indicateur que la Banque d’Angleterre suit de près parce qu’il reflète les pressions intérieures sur les prix, est passée de 3,4 % en août à 3,7 %. Cette évolution, conjuguée aux signes de stabilisation du marché du travail, avec un recul du chômage, a conforté les anticipations d’une hausse des taux en novembre.

Cette hausse étant déjà intégrée dans les cours avec une probabilité de 97 %, l’attention se portera sur le compte rendu de la réunion, la conférence de presse du gouverneur Andrew Bailey et les prévisions actualisées de croissance et d’inflation.

Les prévisions officielles de croissance pour 2027 de l’Office for Budget Responsibility ont été revues à la baisse, de 1,6 % à 1 %.

Par ailleurs, le coût de l’énergie devrait faire accélérer l’inflation en 2027, les entreprises de l’ensemble de l’économie, des fabricants de produits alimentaires aux compagnies aériennes, ajustant leurs prix à la hausse.

Cependant, les marchés intègrent trois hausses de taux supplémentaires lors des réunions de la Banque d’Angleterre de février, mars et avril 2027, ce qui paraît quelque peu excessif. Cela porterait le taux directeur dans une fourchette de 4,75 % à 5 %.

Si la Banque d’Angleterre ne devrait pas donner d’indications sur le nombre de hausses qu’elle envisage, le compte rendu de la réunion, voire le gouverneur Bailey lui-même, pourrait laisser entendre que le taux terminal ne devrait pas atteindre le niveau actuellement anticipé par les marchés.

Si la Banque d’Angleterre tempère les anticipations de fortes hausses des taux, sa décision pourrait être interprétée comme une hausse accompagnée d’un message accommodant et peser sur la livre sterling. En revanche, si la banque centrale revoit à la hausse ses prévisions d’inflation, cette décision pourrait être perçue comme une hausse accompagnée d’un message restrictif et soutenir le GBP/USD.

Analyse technique du GBP/USD

Le GBP/USD a rebondi depuis la zone de support de 1,32 et franchi sa ligne de tendance baissière ainsi que ses moyennes mobiles exponentielles à 50 et 200 périodes. La configuration reste ainsi favorable, la paire se dirigeant vers 1,35.

Les acheteurs, soutenus par un RSI supérieur à 50, chercheront à prolonger la hausse au-delà de la zone de résistance de 1,35, avant de viser 1,36 puis 1,3650, à proximité du sommet d’août.

À la baisse, les moyennes mobiles offrent des supports, avec la moyenne mobile exponentielle à 200 périodes à 1,34 et celle à 50 périodes à 1,3360. Une cassure sous ces niveaux ouvrirait la voie à la zone de support de 1,33 et au creux du 27 octobre. L’attention se porterait ensuite sur 1,32.