Le point quotidien de TMGM sur les marchés : 22 octobre 2026

L’essentiel de la matinée

• Le brut WTI a dépassé 99 $ et le Brent s’est négocié au-dessus de 110 $ le baril après des attaques contre l’Arabie saoudite, tandis que l’Iran a menacé d’élargir sa riposte aux bases américaines.
• Le compte rendu de la réunion d’octobre de la RBI a révélé un passage à un resserrement monétaire mesuré et une hausse de 25 points de base du taux des prises en pension, les responsables invoquant des tensions inflationnistes et une croissance solide.
• Le gouverneur adjoint de la RBA, Andrew Hauser, a averti que l’inflation sous-jacente du troisième trimestre pourrait dépasser les attentes, à l’approche de la réunion de politique monétaire du 3 novembre.
• L’inflation britannique a accéléré à 3,5 %, portée par la hausse des prix de l’énergie, tandis que les cours de marché intégraient une probabilité de 95 % d’un relèvement des taux de la Banque d’Angleterre en novembre.
• Le rendement des obligations d’État françaises à 10 ans a dépassé 5 % pour la première fois depuis 2002.
• Un sous-gouverneur de la Banque du Japon a souligné les risques inflationnistes après deux hausses de taux cette année, qui ont porté le taux directeur à 1,25 % en septembre.
• L’or est repassé sous 4 100 $ jeudi, après avoir rebondi au-dessus de 4 130 $ mercredi.
• Le peso mexicain s’est affaibli pour la deuxième journée consécutive mercredi, perdant plus de 1,49 % face au dollar américain.

Évolution des marchés

Or

L’or a glissé sous 4 100 $ jeudi, malgré un dollar américain plus faible et la baisse des rendements des bons du Trésor américain. Ce recul a fait suite à un rebond au-dessus de 4 130 $ mercredi, lorsque les cours du pétrole s’étaient repliés après que les États-Unis ont autorisé le déchargement des cargaisons de certains navires bloqués.

Peso mexicain

Le peso mexicain a perdu plus de 1,49 % face au dollar américain mercredi, prolongeant son repli pour la deuxième journée consécutive dans un contexte de conflit entre les États-Unis et l’Iran.

Géopolitique & Énergie

Le pétrole monte après les attaques en Arabie saoudite, l’Iran menaçant les États-Unis d’une riposte élargie

Le brut WTI a dépassé 99 $ le baril jeudi, prolongeant un premier rebond vers 97,70 $ qui avait mis fin à trois jours de baisse consécutifs. Le Brent est repassé au-dessus de 110 $ le baril après de nouvelles attaques contre l’Arabie saoudite. Une attaque de drone contre le champ pétrolier de Shaybah, exploité par Saudi Aramco, a fait deux victimes ; les analystes d’ING Warren Patterson et Ewa Manthey ont également fait état de frappes contre l’aéroport international de Dammam et indiqué qu’une installation de traitement du pétrole avait été prise pour cible.

La marine du Corps des gardiens de la révolution islamique iranien a averti que sa riposte pourrait s’étendre aux bases américaines dans la région si Washington continuait d’inciter les navires à emprunter une voie maritime minée, selon Reuters. Le Corps des gardiens de la révolution islamique a également déclaré que sept navires avaient été touchés. Par ailleurs, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que Washington devait lever son blocus naval et démontrer sa volonté réelle de mettre fin à la guerre par la voie diplomatique, a rapporté Bloomberg mercredi.

Les flux physiques de brut en provenance du Koweït sont restés importants malgré le conflit. Le directeur général de Kuwait Petroleum Corp a déclaré que le pays exportait autant de brut qu’avant la guerre et produisait plus de 2 millions de barils par jour, selon ING. L’expédition de produits raffinés était plus difficile, a précisé le dirigeant.

Les données de l’Agence américaine d’information sur l’énergie, citées par ING, ont montré que les stocks commerciaux de brut avaient diminué de 3,06 millions de barils au cours de la dernière semaine, tandis que les réserves stratégiques de pétrole avaient reculé de 300 000 barils. La production pétrolière américaine estimée a baissé de 410 000 barils par jour par rapport à la semaine précédente, les chiffres reflétant encore les effets des ouragans dans la partie américaine du golfe du Mexique.

Macroéconomie & Banques centrales

Le compte rendu de la RBI détaille la hausse de 25 points de base et le passage à un resserrement mesuré

Le compte rendu de la réunion d’octobre de la Banque de réserve de l’Inde a montré que les responsables avaient relevé le taux des prises en pension de 25 points de base et adopté une orientation de « resserrement mesuré », invoquant des tensions inflationnistes croissantes et une croissance solide, a indiqué Radhika Rao, économiste chez DBS. Le gouverneur Malhotra a souligné les premiers signes d’une généralisation de l’inflation.

Les échanges ont révélé des divergences sur l’ampleur du resserrement à mener. Selon Rao, deux membres externes ont défendu la ligne la plus restrictive, mettant l’accent sur l’élargissement des risques inflationnistes et la nécessité d’agir de manière préventive. Deux autres membres ont soutenu des hausses graduelles, mais ont explicitement refusé de laisser entendre qu’un cycle de resserrement prolongé était envisagé.

Les rendements des obligations d’État indiennes sont restés élevés, tandis que la roupie s’est appréciée d’environ 1,5 % face au dollar américain ce mois-ci. Rao a attribué cette appréciation aux mesures réglementaires sur le marché des changes, aux entrées de capitaux liées aux introductions en Bourse et au contrôle renforcé des investissements à l’étranger ; les primes de change à terme sont également restées élevées.

Hauser, de la RBA, prévient que l’inflation sous-jacente pourrait dépasser les attentes

Le gouverneur adjoint de la RBA, Andrew Hauser, a déclaré mercredi que l’inflation sous-jacente, mesurée par la moyenne tronquée, pourrait dépasser les attentes au troisième trimestre. Ses propos ont fait suite à ceux du gouverneur adjoint Christopher Kent, qui avait indiqué lundi que plusieurs facteurs laissaient penser que les taux d’intérêt neutres augmentaient en Australie et dans le monde.

Le dollar australien a atteint mercredi son plus haut niveau depuis un mois, lors de sa quatrième journée consécutive de hausse. La paire AUD/USD était cotée autour de 0,7025, en hausse de 0,42 %, dans un point de marché publié l’après-midi, puis à 0,7027, en progression de 0,44 %, dans une mise à jour ultérieure. Elle s’est ensuite repliée vers 0,7015 en début de séance asiatique jeudi.

L’inflation britannique atteint 3,5 %, les marchés intégrant à 95 % une hausse des taux de la BoE en novembre

L’inflation britannique a accéléré à 3,5 %, portée par la hausse des prix de l’énergie, tandis que la probabilité d’un relèvement des taux de la Banque d’Angleterre en novembre, implicite dans les cours de marché, a atteint 95 %. La livre sterling a peiné à prolonger ses gains mercredi, la paire GBP/USD évoluant sous 1,3400 alors que les tensions géopolitiques soutenaient le dollar américain.

James Smith, économiste chez ING, a déclaré que peu d’éléments montraient jusqu’ici une propagation du choc énergétique aux autres composantes du panier servant à mesurer l’inflation. Il a également décrit la croissance économique comme plus résiliente que prévu et le marché du travail comme étant en voie de stabilisation, distinguant la hausse de l’inflation globale alimentée par l’énergie d’effets de second tour plus généralisés.

Le rendement des obligations d’État françaises à 10 ans dépasse 5 % pour la première fois depuis 2002

Le rendement des obligations d’État françaises à 10 ans a dépassé 5 % mercredi pour la première fois depuis 2002. L’euro a peu réagi à cette évolution, la paire EUR/USD se négociant juste sous 1,1250.

Un sous-gouverneur de la BoJ souligne les risques inflationnistes après le passage du taux directeur à 1,25 %

Un sous-gouverneur de la Banque du Japon a souligné les risques inflationnistes, tandis que le yen évoluait peu, autour de 158,00 pour un dollar américain. La banque centrale a relevé son taux directeur à deux reprises cette année, le portant à 1,25 % en septembre, alors même que l’inflation sous-jacente était restée inférieure à son objectif de 2 % pendant chacun des sept mois précédant la fin août.

Prochains événements clés

• Réunion de politique monétaire de la Banque de réserve d’Australie — 3 novembre 2026 : la banque centrale australienne doit tenir sa prochaine réunion de politique monétaire.