La volatilité du Bitcoin retombe à ses plus bas niveaux depuis 2023, selon Glassnode

• Le Bitcoin a dépassé les 81 000 $ alors que la Fed a maintenu ses taux dans la fourchette de 3,75 % à 4,00 %, par 10 voix contre 2.
• Les pertes réalisées sur le BTC sont passées de 630 millions de dollars au creux d’août à 27 millions de dollars lors de sa baisse du 24 octobre, signe d’un recul des ventes à perte.
• Les traders se tournent probablement vers les actions, les marchés HIP-3 d’Hyperliquid ayant enregistré un volume moyen de 2,6 milliards de dollars, contre 2,4 milliards pour ses contrats à terme perpétuels sur le Bitcoin.

Le Bitcoin (BTC) a franchi les 81 000 $ mercredi, alors que la Réserve fédérale (Fed) a maintenu ses taux d’intérêt dans la fourchette de 3,75 % à 4,00 %, par 10 voix contre 2. Cette décision est intervenue alors que la volatilité réalisée de la principale cryptomonnaie est retombée à des niveaux qui n’avaient plus été observés depuis l’été 2023.

La volatilité du Bitcoin retombe aux niveaux de 2023, les pertes réalisées signalent un allègement de la pression vendeuse

Dans un rapport publié mercredi, Glassnode a indiqué que la volatilité réalisée du Bitcoin sur un mois était tombée à environ 25 %, un niveau inférieur à sa fourchette habituelle sur l’année écoulée. Depuis 2015, le Bitcoin n’a enregistré une volatilité plus faible que lors d’environ 5 % des journées.

Glassnode a souligné que les deux précédents creux de volatilité avaient précédé de fortes variations des cours. La volatilité était tombée à 18 % en août 2023 avant une chute marquée du Bitcoin, tandis qu’un repli à 22 % en août 2026 avait précédé un mouvement haussier.

Avant l’annonce de la Fed, Glassnode avait averti qu’une volatilité durablement faible pourrait exposer le Bitcoin à un mouvement important après la décision de politique monétaire.

La baisse de la volatilité coïncide avec une diminution des pertes réalisées. Lors des récents replis du marché, les investisseurs ont concrétisé des pertes plus modestes, ce qui laisse penser que la pression vendeuse exercée par les détenteurs en perte s’est considérablement atténuée par rapport aux précédentes phases de baisse du marché.

Glassnode a indiqué que les pertes nettes réalisées quotidiennes avaient atteint environ 630 millions de dollars au creux d’août. Lors du recul du Bitcoin le 24 octobre, la perte nette quotidienne la plus élevée s’est établie à 27 millions de dollars.

Par ailleurs, Glassnode a identifié la zone des 78 000 à 79 000 $ comme le prochain support majeur du Bitcoin, les ordres d’achat à 80 000 $ dans le carnet d’ordres au comptant de Binance n’ayant pas été reconstitués après la vague de ventes du 24 octobre.

Il ne restait que 3,4 millions de dollars d’ordres d’achat à 80 000 $, tandis que ceux situés entre 78 000 et 79 000 $ totalisaient environ 42 millions de dollars, contre 24 millions à la mi-octobre.

Le rapport a également constaté que les détenteurs à court terme (STH) avaient accumulé du Bitcoin autour de 77 000 $, faisant de ce seuil un autre support potentiel en cas de nouvelle baisse des cours. Une autre concentration de bitcoins acquis autour de 64 000 $ reflète des achats effectués à proximité des plus bas de 2026.

Les traders réorientent leur activité spéculative vers les actions

L’activité de trading spéculatif s’étend également au-delà des cryptomonnaies : sur Hyperliquid, les contrats à terme perpétuels sur actions et matières premières enregistrent des volumes quotidiens supérieurs à ceux des contrats perpétuels sur le Bitcoin.

Glassnode a indiqué que les marchés HIP-3 d’Hyperliquid, qui permettent aux traders de spéculer sur les actions, les indices et les matières premières au moyen de contrats à terme perpétuels, avaient enregistré un volume quotidien moyen d’environ 2,6 milliards de dollars au cours de la semaine écoulée. Ce montant dépassait le volume des contrats à terme perpétuels sur le Bitcoin sur la plateforme, qui s’établissait en moyenne à environ 2,4 milliards de dollars par jour.

Cette réorientation marque une reprise de l’activité sur HIP-3 après le recul des volumes consécutif à une compression des positions sur le marché en août. Au début de ce mois, le volume des échanges sur HIP-3 représentait plus de trois fois celui des contrats perpétuels sur le Bitcoin, avant de retomber à environ la moitié de ce dernier à la fin août.

Parmi les marchés individuels les plus échangés figuraient SK Hynix, le S&P 500, un indice technologique et le pétrole brut.

« Si ce volume continue de croître alors que celui des contrats perpétuels sur le Bitcoin reste stable, cela montrerait que les capitaux spéculatifs continuent de privilégier les actions », indique le rapport.