Yuan chinois : au plus haut depuis quatre ans malgré des données décevantes – Commerzbank

Volkmar Baur, de Commerzbank, souligne que le climat conjoncturel chinois s’est dégradé en octobre, les indices PMI officiels manufacturier et non manufacturier étant passés sous la barre des 50, tandis que les nouvelles commandes dans la construction se sont rapprochées de leurs plus bas historiques. Les coûts des intrants et les prix à la production signalent une accélération de l’inflation à la production. Malgré cela, l’USD/CNY est passé sous 6,65, portant le CNY à son plus haut niveau face au dollar depuis plus de quatre ans et poursuivant ainsi sa lente appréciation contrôlée.

Le yuan se renforce malgré l’affaiblissement des indicateurs nationaux

« Le climat conjoncturel chinois s’est dégradé au début du quatrième trimestre. En octobre, les indices officiels des directeurs d’achat pour le secteur manufacturier et le reste de l’économie sont repassés sous le seuil d’expansion de 50 points, effaçant le redressement de septembre. Seul l’indice PMI RatingDog (anciennement Caixin), établi par un organisme privé, est resté au-dessus de ce seuil, à 52. »

« Dans les services, l’indice d’activité courante est au moins parvenu à se maintenir à 50 malgré son recul, tandis que l’indice mesurant le climat des affaires dans la construction est passé de 50,3 à 48. Les nouvelles commandes dans la construction ont chuté à 40, un niveau proche de leur plus bas historique hors période de pandémie. »

« Les coûts des intrants, en revanche, continuent d’augmenter. Les indices des prix des matières premières et des prix à la production laissent entrevoir une hausse des prix à la production de 0,3 % sur un mois. Le taux annuel, qui s’établissait à 5 % lors du dernier relevé, pourrait donc avoir encore augmenté en octobre. »

« Le CNY reste quant à lui insensible à ces évolutions, l’USD/CNY étant passé sous 6,65 ce matin. Le CNY a ainsi atteint son plus haut niveau face au dollar américain depuis plus de quatre ans. Sur le seul mois d’octobre, il s’est apprécié de 0,7 %, poursuivant sa trajectoire d’appréciation lente et contrôlée. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)