L’or rebondit au-dessus de 4 000 $ sur fond d’espoirs d’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran

• Le cours de l’or regagne une partie du terrain perdu et se rapproche de 4 010 $ en début de séance asiatique mardi.
• L’espoir d’un apaisement des hostilités entre les États-Unis et l’Iran apporte un certain soutien à l’or.
• La Fed devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion d’octobre, mercredi.

Le cours de l’or (XAU/USD) rebondit autour de 4 010 $, mettant fin à deux séances consécutives de baisse en début de séance asiatique mardi. Le métal précieux progresse légèrement, le repli des cours du pétrole atténuant les craintes inflationnistes à l’approche de la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) cette semaine.

Les cours du pétrole chutent sur fond d’espoir d’un apaisement des hostilités entre les États-Unis et l’Iran. Selon CNBC, le ministre saoudien de la Défense s’est entretenu lundi à Téhéran avec des dirigeants iraniens afin d’apaiser les tensions latentes entre les deux pays. Cette évolution a quelque peu atténué les inquiétudes liées à l’inflation, même si ce répit pourrait s’avérer temporaire.

« Le pétrole brut s’est un peu replié, ce qui soutient l’or, tandis que des achats à bon compte commencent également à se manifester », a déclaré Bob Haberkorn, stratégiste de marché senior chez StoneX. « Je pense que les volumes d’échanges vont rester faibles et que nous allons évoluer autour du seuil des 4 000 $ jusqu’à l’annonce de la Fed, pour voir ce qu’elle aura à dire », a ajouté Bob.

Tous les regards se tourneront vers la décision de la Fed sur les taux d’intérêt mercredi. La banque centrale américaine devrait, selon un large consensus, laisser ses taux inchangés dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 % lors de sa prochaine réunion d’octobre, après la hausse de septembre.

Les marchés intègrent désormais une probabilité d’environ 10 % que la Fed relève de nouveau ses taux d’un quart de point lors de sa réunion de mercredi, selon l’outil CME FedWatch. La probabilité d’au moins une hausse d’ici la fin de l’année atteint près de 82,3 %.

Le scénario haussier de l’or à l’épreuve alors que les CTA se positionnent à la vente autour du seuil clé des 4 000 $

Selon TD Securities, « la thèse haussière de long terme sur l’or est mise à l’épreuve à proximité du seuil des 4 000 $ l’once, les CTA étant désormais positionnés à la vente sur l’ensemble des signaux ». La banque note que « les CTA ont déjà massivement vendu de l’or, les fonds systématiques prenant des positions vendeuses sur la base de tous les indicateurs de momentum », ce qui laisse le positionnement orienté à la baisse alors que les cours testent ce seuil clé.

Dans ce contexte, TD Securities souligne que « les cours au comptant et à terme sont passés sous le seuil clé des 4 000 $ l’once, mais le marché a de nouveau fait preuve d’une extrême résilience, les prix s’étant redressés assez rapidement ». La banque ajoute que « malgré le ralentissement à court terme des flux vers les ETF, la tendance reste favorable, tandis que la demande des banques centrales a été un moteur essentiel de la hausse, notamment lorsque les cours se situent dans cette zone ».

Concernant la dynamique du positionnement, TD Securities souligne que « les CTA commenceraient à racheter leurs positions vendeuses au-dessus de 4 092 $ l’once », ce qui suggère qu’un franchissement durable de ce niveau pourrait déclencher des rachats de positions vendeuses et potentiellement renforcer un contexte qui demeure globalement favorable à l’or.

Warsh souligne l’essor de l’investissement et l’importance de l’IA, mais évite de s’engager à l’avance sur la trajectoire de la Fed

Le discours du président de la Fed, Warsh, obtient une note de 5,6/10 sur le FXS Speechtracker, légèrement inférieure à la moyenne historique de 6,1/10. Cela traduit un ton un peu moins marqué que d’habitude, malgré un message globalement inchangé. Le fait qu’il reconnaisse être « excessivement marqué par la crise financière mondiale » témoigne d’une orientation prudente, alors même que Warsh met en avant une croissance structurelle et un essor de l’investissement porté par de « bonnes politiques ». Il refuse toutefois de préjuger des décisions des prochaines réunions d’octobre et de décembre et souligne les effets de propagation entre la politique américaine et le reste du monde. L’importance qu’il accorde à l’IA comme moteur de la demande à court terme et comme outil permettant de renforcer la confiance dans les données, ainsi que l’accent mis sur la stabilité financière et les risques extrêmes, confirment une posture attentive aux risques. Celle-ci plaide en faveur d’une vigilance durable en matière de politique monétaire plutôt que d’un changement immédiat de la fonction de réaction de la Fed.

Le FXS Fed Sentiment Index est resté inchangé, affichant une variation de 0,00 point pour s’établir à 127,51, signe que le discours n’a pas modifié la perception d’une orientation monétaire résolument restrictive. La combinaison d’un indice stable à un niveau élevé et d’un score FXS Speechtracker légèrement plus faible suggère que les marchés ne perçoivent aucune révision significative du biais restrictif de la Fed. La prudence de Warsh et l’accent qu’il met sur l’investissement et l’IA sont ainsi considérés comme compatibles avec une préférence persistante pour le maintien de conditions restrictives.

Analyse technique : l’or conserve des perspectives négatives sous la SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, le biais à court terme du XAU/USD est haussier, le cours au comptant se maintenant nettement au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et de la ligne médiane des bandes de Bollinger à 20 jours. La tendance haussière de fond reste ainsi intacte malgré la récente consolidation. Le cours se situe également au-dessus de la bande de Bollinger inférieure, ce qui suggère que les mouvements de baisse restent amortis. Parallèlement, l’indice de force relative (RSI), à 35,20, se rapproche de la zone de survente, laissant penser que la pression vendeuse pourrait s’essouffler plutôt que signaler un retournement de tendance.

À la baisse, le support immédiat se situe autour de la bande de Bollinger inférieure, à 4 020 $, suivi de la ligne médiane des bandes de Bollinger, proche de 4 130 $, et de la SMA à 100 jours, à 4 220 $. Ces niveaux définissent ensemble une zone de demande dense qui soutient la structure haussière. Les indicateurs actuels ne faisant ressortir aucune résistance à proximité, tout rebond depuis cette zone de support pourrait voir les acheteurs tenter de reprendre la main en direction des récents sommets, tant que les clôtures journalières restent au-dessus du plancher technique de 4 020 $.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)