L’or recule vers les 4 000 $ alors que le pétrole au-dessus de 100 $ brouille les perspectives de taux de la Fed

• L’or recule de 0,50 % à 4 039 $ alors que les rendements des obligations du Trésor américain atteignent 5,040 %.
• Le WTI bondit à près de 103 $ face à l’intensification des risques d’approvisionnement au Moyen-Orient.
• La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre s’établit à 85 % avant la décision du FOMC.

Le cours de l’or (XAU/USD) recule de 0,50 % mercredi, alors que le conflit entre les États-Unis et l’Iran semble loin de prendre fin et que les investisseurs attendent la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed), prévue à 18 h 00 GMT. La paire XAU/USD s’échange à 4 039 $ au moment de la rédaction.

Le XAU/USD recule, pénalisé par la hausse des rendements du Trésor et le regain des risques inflationnistes avant la conférence de presse de Warsh

Les opérateurs restent prudents avant la décision de la Fed. Les marchés actions américains sont atones, les rendements des obligations du Trésor américain progressent légèrement et les cours du pétrole restent soutenus par le conflit au Moyen-Orient.

L’or reste sous pression, alors que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans augmente de trois points de base pour atteindre 5,040 %. Parallèlement, le billet vert se replie avant la décision du FOMC : l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance de la devise américaine face à six autres monnaies, cède 0,09 % à 102,27.

L’attention se concentre sur la décision de la Fed. Les marchés monétaires avaient presque entièrement intégré un maintien du taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 3,75 % à 4 %. Toutefois, lors de la conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, des questions se poseront sur les raisons de ne pas relever les taux dès aujourd’hui, alors que le West Texas Intermediate (WTI), référence du pétrole américain, frôle les 103 $ le baril, en hausse de plus de 3 %, et que les prix de l’essence atteignent 4,24 $, soit 1,20 $ de plus qu’il y a un an, selon AAA Fuel Prices.

Par ailleurs, dans le dernier résumé des projections économiques (SEP), la majorité des membres du conseil prévoyaient au moins une nouvelle hausse des taux d’intérêt cette année. Les opérateurs chercheront également dans les propos de Warsh des indices sur l’évolution future des taux, même s’il n’aime pas donner d’orientations prospectives aux marchés.

Les tensions entre les Houthis et l’Arabie saoudite restent vives après une attaque menée par le groupe basé au Yémen et soutenu par l’Iran contre une raffinerie saoudienne. Cette attaque a fait monter les prix de l’énergie, sur fond de craintes de perturbations de l’approvisionnement.

Après la réunion de la Fed, les opérateurs sur l’or surveilleront également la publication, jeudi, de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie (PCE sous-jacent), l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed. Un chiffre élevé, associé à des données solides sur le produit intérieur brut (PIB), renforcerait les arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux lors de la réunion de décembre.

Selon Prime Terminal, le marché des swaps avait intégré 21 points de base de resserrement monétaire, soit une probabilité de 85 % que la Fed relève ses taux lors de la réunion de décembre.

Parallèlement, des taux d’intérêt plus élevés pèsent sur le cours de l’or, malgré son attrait comme protection contre l’inflation.

À noter que les analystes interrogés par Reuters ont révisé à la baisse leurs prévisions pour l’or à l’horizon de fin 2026.

Analyse technique du XAU/USD : l’or consolide entre 4 000 $ et 4 100 $

Bien que l’or ait formé une configuration en chandeliers de type « harami haussier », l’évolution des cours mercredi remet en question la validité de cette figure. Si le chandelier clôture la séance près des cours actuels, cela pourrait ouvrir la voie à une phase de consolidation.

La dynamique s’est dégradée. L’indice de force relative (RSI) est baissier et orienté à la baisse, en phase avec l’évolution des cours. Compte tenu de ces signaux contrastés, les cours devraient rester proches des niveaux habituels jusqu’à la décision de la Fed.

À la hausse, la prochaine zone à surveiller est une ligne de résistance tracée à partir des sommets de septembre, près de 4 100 $. Un franchissement de ce niveau ouvrirait la voie aux 4 200 $. Les prochaines résistances clés se situent au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours, à 4 218 $, et de la SMA à 50 jours, à 4 278 $.

Si le XAU/USD passe sous les 4 000 $, il pourrait tester le plus bas de vendredi dernier, à 3 975 $. Les prochains supports clés sont le plus bas du 17 juillet, à 3 959 $, et le plus bas depuis le début de l’année, à 3 941 $.