Le yen japonais se replie légèrement après avoir atteint un nouveau plus haut mensuel face à un dollar globalement affaibli

• L’USD/JPY subit de fortes pressions vendeuses jeudi, la baisse des rendements obligataires américains maintenant le dollar sous pression.
• Les anticipations de hausse des taux de la BoJ et les risques d’intervention soutiennent le JPY, contribuant au net repli de la paire.
• Les risques géopolitiques et les anticipations d’une Fed restrictive pourraient limiter les pertes du dollar et soutenir les cours au comptant.

La paire USD/JPY subit d’intenses pressions vendeuses jeudi, enfonçant le support d’une fourchette de fluctuation à court terme vers 157,50 et inscrivant un nouveau plus bas mensuel en début de séance européenne. Les cours au comptant ont toutefois regagné quelques pips au cours de la dernière heure et évoluent actuellement juste au-dessus de 157,00, toujours en baisse de plus de 0,60 % sur la journée.

Des responsables de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont récemment indiqué qu’il n’y avait aucune urgence à relever les taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre. Par ailleurs, les rendements obligataires américains poursuivent leur repli depuis des sommets pluriannuels, entraînant le dollar américain (USD) à un plus bas de trois semaines et réduisant le différentiel de taux entre les États-Unis et le Japon. À cela s’ajoutent des signaux plus restrictifs de la Banque du Japon (BoJ), qui soutiennent nettement le yen japonais (JPY), moins rémunérateur, et accentuent la pression sur la paire USD/JPY.

Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a en effet indiqué en début de semaine que l’inflation sous-jacente se rapprochait de l’objectif de 2 % de la banque centrale, renforçant les anticipations du marché d’une hausse imminente des taux d’intérêt en décembre. De plus, les opérateurs restent sur le qui-vive, sur fond de spéculations selon lesquelles des tentatives de franchissement du seuil psychologique clé de 160,00 pourraient déclencher une intervention directe des autorités japonaises sur le marché des changes. En outre, les ventes d’origine technique sous le support de 157,50 contribuent à la chute de la paire USD/JPY.

Dans le même temps, la prime de risque géopolitique reste présente, sur fond de craintes d’une nouvelle escalade des tensions au Moyen-Orient. Le New York Times a rapporté que les États-Unis et Israël avaient élaboré des plans pour une campagne militaire brève mais intense contre l’Iran après les élections américaines de mi-mandat. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que le pays était prêt à privilégier la diplomatie, tout en soulignant sa disposition à se défendre. Ces éléments, conjugués aux anticipations d’une hausse des taux de la Fed en décembre, pourraient soutenir le dollar et la paire USD/JPY.

L’outil FedWatch de CME Group indique que les opérateurs intègrent désormais une probabilité d’environ 90 % que la banque centrale américaine relève à nouveau ses taux d’intérêt d’ici la fin de l’année. De plus, les inquiétudes inflationnistes liées au pétrole confortent la perspective d’un nouveau resserrement de la Fed, ce qui pourrait limiter les pertes du billet vert et de la paire USD/JPY. Les opérateurs pourraient également s’abstenir de prendre de nouvelles positions directionnelles avant les rendez-vous des banques centrales de la semaine prochaine : la décision du FOMC le 28 octobre, suivie de la réunion de la BoJ les 29 et 30 octobre.

Graphique journalier de l’USD/JPY

Analyse technique

La cassure en séance de la borne basse d’une fourchette de fluctuation à court terme pourrait être considérée comme un nouveau signal pour les vendeurs. De plus, la paire USD/JPY se maintient sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours, située à 159,39, et sous le retracement de Fibonacci de 50 %, à 158,42, conservant ainsi un biais légèrement baissier à court terme. Toutefois, une installation durable sous le retracement de 38,2 %, autour de 157,10, est nécessaire pour conforter le scénario d’une poursuite du repli vers le niveau de 23,6 %, proche de 155,47, tandis qu’une correction plus marquée mettrait en ligne de mire le plancher structurel situé autour de 152,83.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de Fibonacci de 50 %, vers 158,42. La SMA à 100 jours, à 159,39, et le retracement de 61,8 %, à 159,74, forment une zone de pression vendeuse plus large, avant les obstacles supérieurs à 161,61 et 164,00.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)