Le dollar néo-zélandais marque le pas sous 0,5700, les cours du pétrole pesant sur l’appétit pour le risque

• Le NZD/USD progresse légèrement vendredi, mais reste dans une fourchette étroite, bloqué pour l’heure sous 0,5700.
• La divergence des politiques monétaires de la RBNZ et de la Fed a soutenu le dollar néo-zélandais cette semaine.
• Le net retournement des rendements des bons du Trésor américain neutralise l’effet favorable de l’aversion au risque sur le dollar américain.

Le dollar néo-zélandais (NZD) enregistre de légers gains face au dollar américain (USD) vendredi, mais continue d’évoluer dans la fourchette de jeudi, dans un climat d’aversion modérée au risque, alors que les prix du pétrole atteignent de nouveaux sommets de cinq mois. Le NZD/USD s’échange autour de 0,5690, juste sous le sommet d’un mois de 0,5710 atteint plus tôt cette semaine, mais la dynamique haussière s’essouffle.

Le dollar néo-zélandais figure parmi les grandes devises les plus performantes cette semaine, porté par les anticipations croissantes d’une hausse des taux d’intérêt de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) lors de sa réunion de politique monétaire de la semaine prochaine, la baisse du taux de change et le choc énergétique ayant accentué les perspectives d’inflation à court terme.

L’appétit pour le risque s’affaiblit toutefois vendredi, les tensions croissantes au Moyen-Orient poussant les prix du pétrole à la hausse. Le baril de Brent a atteint vendredi un sommet de cinq mois au-dessus de 110,00 dollars, alimentant l’inflation mondiale, mais accentuant également la vulnérabilité des économies importatrices de brut, comme celle de la Nouvelle-Zélande, ce qui pourrait poser un défi majeur à la RBNZ.

La baisse des rendements des bons du Trésor américain freine les rebonds du dollar américain

Cela étant, le dollar américain n’a guère bénéficié de l’aversion au risque cette semaine. Le billet vert est resté sous pression, les investisseurs abandonnant leurs espoirs d’une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed) la semaine prochaine et s’interrogeant sur l’ampleur globale du cycle de resserrement, dans un contexte de retournement récent des rendements des bons du Trésor américain.

Les rendements des obligations américaines à long terme ont fortement reculé cette semaine, les inquiétudes croissantes concernant la rentabilité du secteur de l’intelligence artificielle ayant incité les investisseurs à se tourner de nouveau vers la sécurité des emprunts d’État américains, atténuant ainsi la pression sur la banque centrale pour qu’elle relève ses taux d’intérêt.

Au calendrier économique, les estimations préliminaires des indices des directeurs d’achat (PMI) de S&P Global aux États-Unis, attendues plus tard vendredi, donneront une indication de la vigueur de l’activité des entreprises. Leur effet sur le dollar américain devrait toutefois rester limité, car elles ne modifieront pas les perspectives pour la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed.